Las cinco principales compañías de seguros cotizadas planean distribuir dividendos superiores a 1000 millones de yuanes

Las compañías de seguros China Life Insurance (China Renmin Insurance), China Life (China Rengevity), Ping An (China Ping An), Taiping Insurance (China Pacific Insurance), New China Life Insurance y otras empresas ya han revelado por completo su desempeño anual de 2025 y sus planes de distribución de dividendos. Una “lluvia de regalos” de 100 mil millones de yuanes dirigida a los inversores está a punto de llegar a tiempo. El 30 de marzo, el corresponsal de Beijing Business Daily realizó un conteo: el total de las utilidades netas atribuibles a la controladora de las cinco aseguradoras que cotizan en A en el año completo ascendió a 6.41B de yuanes; el total propuesto de dividendos anuales superó el billón de yuanes, y con su fortaleza entregaron al mercado un “informe de retribución” sustancioso. Sin embargo, al considerar los planes de dividendos de cada aseguradora por cientos de miles de millones de yuanes, los inversores, además de sentirse entusiasmados, no pueden evitar preguntarse: ¿esta “lluvia de regalos” podrá llegar año tras año puntualmente? Detrás del alto dividendo, ¿de dónde proviene la confianza de las aseguradoras?

China Ping An sube durante 14 años seguidos

Además de la atención que merece el propio desempeño operativo, los planes de dividendos de las cinco aseguradoras cotizadas en A también captan la mirada de los inversores. Según el desglose y cálculo del corresponsal de Beijing Business Daily, el monto total propuesto de dividendos de estas cinco aseguradoras ya supera el billón de yuanes.

En detalle, China People’s Insurance (PICC) planea distribuir un dividendo en efectivo de fin de 2025 de 1.45 yuanes por cada 10 acciones (con impuestos), con una distribución total de 64.12 mil millones de yuanes. El total de dividendos en efectivo del año completo asciende a 9.73B de yuanes, lo que representa el 20.9% de la utilidad neta, y el monto del dividendo alcanza un máximo histórico.

El consejo de administración de China Life (China Rengevity) recomienda distribuir un dividendo en efectivo de fin de 2025 de 6.18 yuanes por cada 10 acciones (con impuestos). Sumado al dividendo en efectivo de mitad de 2025 ya pagado, el dividendo total acumulado del año asciende a 8.56 yuanes por cada 10 acciones (con impuestos), y el monto total de dividendos llega a 24.2B de yuanes, un aumento interanual del 31.7%.

Al igual que como gran “pagadora” de dividendos, en los últimos años China Ping An ha seguido incrementando su proporción de distribución. Sobre los dividendos de 2025, la compañía señala que planea distribuir un dividendo en efectivo de fin de 2025 de 1.75 yuanes por acción; el dividendo en efectivo anual por acción será de 2.7 yuanes, con un aumento del 5.9%; el total de dividendos en efectivo alcanza 488.91 mil millones de yuanes, manteniendo el incremento durante 14 años consecutivos.

China Taiping Insurance (China Pacific Insurance) planea, conforme al total de acciones ordinarias de 9.62 mil millones de acciones, distribuir dividendos en efectivo anuales de 1.15 yuanes por acción (con impuestos) para 2025; la distribución total será de 110.63 mil millones de yuanes. New China Insurance (新华保险) indica que planea distribuir a todos los accionistas dividendos en efectivo de fin de 2025 de 2.06 yuanes por acción (con impuestos), para un total de 11.06B de yuanes. En 2025, la compañía planea distribuir dividendos en efectivo totales por 85.16 mil millones de yuanes, un aumento del 7.9%, aproximadamente el 25.1% de la utilidad neta atribuible a los accionistas de la controladora, después de deducir los efectos de pérdidas y ganancias no recurrentes, en su informe financiero anual de 2025.

Varias aseguradoras han lanzado una señal en las reuniones de resultados celebradas recientemente: “los dividendos aumentan en comparación con el año anterior”. Recientemente, China Taiping Insurance celebró una conferencia de resultados del desempeño anual de 2025. Su secretario del consejo de administración, Su Shaojun, afirmó que, respecto a los dividendos para 2025, esta junta propone distribuir un dividendo en efectivo de 1.15 yuanes por acción, un aumento en comparación con el año anterior. El nivel de dividendos mejora aún más, lo cual está alineado con la política de dividendos de la compañía.

Zhao Peng, presidente general de China People’s Insurance (PICC), en la conferencia de resultados del desempeño anual de 2025 de China People’s Insurance, afirmó que la compañía siempre presta alta atención a la retribución a los accionistas, manteniendo la continuidad y estabilidad de los dividendos en efectivo. En 2025, el grupo pagará 0.22 yuanes por acción en dividendos, un aumento del 22.2%; en los últimos tres años, la tasa de crecimiento anual compuesta de los dividendos en efectivo del grupo PICC alcanza 18.8%.

Ante el aumento continuo de la intensidad de los dividendos, los directivos de varias aseguradoras también han dado “una garantía tranquilizadora” en sus reuniones de resultados. Como Zhao Peng señaló: “La compañía profundizará en su negocio principal de seguros, seguirá mejorando la calidad y la eficiencia, reforzará la gestión de pagos y la evaluación del desempeño, y trabajará de manera coordinada desde el lado de los pasivos y el lado de las inversiones, con el fin de lograr un crecimiento continuo y estable de la rentabilidad, y así retribuir la confianza y el apoyo de los numerosos inversores”.

¿Por qué las aseguradoras se atreven a “actuar con generosidad”?

Estos dividendos por más de un billón de yuanes no surgieron de la nada. Varios directivos de las aseguradoras dieron respuestas claras en las reuniones de resultados. El 27 de marzo, en la sede de la conferencia de resultados del desempeño anual de 2025 de China People’s Insurance, Zhao Peng explicó la lógica detrás de la distribución de dividendos. Señaló que la política de dividendos de la compañía considera principalmente tres factores: primero, coordinar y tener en cuenta las diferencias entre normas nuevas y antiguas; segundo, considerar plenamente las restricciones de capital; tercero, esforzarse por lograr un crecimiento estable a largo plazo del dividendo por acción.

Wang Zhaojiang, director ejecutivo del Instituto de Investigación e Inversión de Shenzhen Beishan Changcheng Fund, analizó, en una entrevista con el corresponsal de Beijing Business Daily, las señales y el significado de que las aseguradoras cotizadas sigan distribuyendo dividendos elevados. Considera que el alto dividendo se basa en fundamentos operativos sólidos, con ganancias y flujos de caja fuertes. Las cinco aseguradoras sumaron utilidades netas atribuibles a la controladora de 6.43B de yuanes en 2025; el total de dividendos superó el billón de yuanes; con dos años consecutivos de fuerte crecimiento, se confirma la rentabilidad de alta calidad impulsada por dos ruedas motrices: primas del lado de los pasivos y rendimientos del lado de las inversiones.

Al revisarlo, en los informes anuales de las cinco aseguradoras cotizadas en A, el monto de dividendos mencionado en total fue de 8.52B de yuanes; sumado al dividendo intermedio distribuido previamente, la distribución de dividendos de las aseguradoras cotizadas en A en 2024 totalizó 907.89 mil millones de yuanes, un aumento del 20.21%.

“Que aumente el dividendo de las aseguradoras también demuestra que se materializan los lineamientos de política de las aseguradoras, dando prioridad a la retribución estable a largo plazo”. Wang Zhaojiang también indicó que, respondiendo a las nuevas “Nueve Reglas Nacionales”, a “mejorar calidad y eficiencia para volver a retribuir”, las aseguradoras han pasado de “cumplir con el desempeño” a dividendos continuos, previsibles y en alta proporción. China Ping An ha incrementado sus dividendos durante 14 años consecutivos; China People’s Insurance, New China Insurance y otras compañías han registrado dividendos en máximos históricos. Al mismo tiempo, también pone en evidencia que la fortaleza del capital de las aseguradoras es suficiente: el “colchón” de solvencia es sólido; después de distribuir dividendos de gran monto, aún pueden cumplir con los requisitos regulatorios; refleja redundancia de capital y riesgos controlables, ofreciendo respaldo tanto para la expansión del negocio como para la continuidad de los dividendos. Además, también respalda el valor de inversión del sector de aseguradoras. Los dividendos altos y el crecimiento estable se alinean con las preferencias de instituciones y capital a largo plazo, reforzando los atributos duales de defensa del sector asegurador y retorno de rendimiento.

Wang Zhaojiang analizó además los factores clave de consideraciones para la política de dividendos que planean las aseguradoras. Explicó que evaluar la rentabilidad y el flujo de caja es la base principal, y también el factor que determina el tope del dividendo; el capital y la capacidad de solvencia son el límite inferior para el dividendo; la orientación regulatoria y de política también es igual de importante: se necesita cumplir con las nuevas disposiciones para asegurar que sea estable y sostenible. Además, también hay que considerar el desarrollo del negocio propio de las aseguradoras y su estrategia a largo plazo para mantener la sostenibilidad de los intereses a largo plazo.

Al hablar del impacto del aumento de los dividendos, Wang Zhaojiang afirmó que para los inversores, incrementa directamente la retribución en efectivo, mejora la sensación de ganancia por mantener acciones y la intención de tenencia a largo plazo; para las propias aseguradoras, el alto dividendo transmite confianza en la operación, estabiliza las expectativas del mercado y puede ayudar en la gestión del precio de la acción y de la capitalización bursátil; para la industria y el mercado, establece un referente de altos dividendos, y también puede impulsar que otras compañías blue chip financieras sigan el ejemplo, elevando el nivel de dividendos total del mercado A, y al mismo tiempo reforzar la etiqueta de inversión de valor del sector asegurador, atrayendo capital incremental y mejorando aún más la liquidez del sector y su valoración.

Su Shaojun, en la reunión de desempeño, también expresó una opinión similar. Mencionó que los inversores pueden anticipar razonablemente los posibles beneficios de dividendos haciendo seguimiento y evaluando el potencial de desarrollo a mediano y largo plazo de las aseguradoras. El equipo directivo de la compañía también puede centrarse más en moldear la fuerza motriz del desarrollo endógeno, consolidando la base de retribución a los accionistas mediante el afianzamiento de la capacidad de obtención de negocio sostenible, la capacidad de liberar ganancias y la capacidad de control de riesgos. Al mismo tiempo, realizar de manera apropiada el aporte positivo del desempeño de inversión del periodo actual, compartiendo con los inversores la operación y el desempeño de la compañía.

Beijing Business Daily | Hu Yongxin

(Editores: Qian Xiaorui)

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