22 bancos que cotizan en A-shares analizan la calidad de sus activos: los préstamos corporativos en general mejoran, varias instituciones financieras muestran un aumento en la morosidad de los préstamos hipotecarios personales

Cada diario (Diario de los Mercados) reportero | Zhao Jingzhi    Editor de Cada diario | Huang Sheng

A 31 de marzo, entre 42 bancos cotizados en A-shares, 22 ya han presentado sus “estados de resultados” de 2025; entre ellos, los seis grandes bancos estatales ya han hecho su aparición completa.

Según los informes anuales, la calidad de los activos de los bancos cotizados muestra una tendencia general positiva y estable. En la mayoría de los bancos, la tasa de préstamos morosos se mantiene básicamente igual o mejora en comparación con el año anterior; en 4 bancos se observó un ligero aumento, lo que refleja un panorama global favorable.

Sin embargo, en cuanto a los cambios estructurales, el reportero ha observado que, dentro de la cartera de préstamos a empresas de algunos bancos cotizados, la tasa de morosidad de los préstamos a la industria inmobiliaria ha mostrado un repunte. Además, la tasa de morosidad global de la cartera minorista del banco todavía sigue aumentando, y en varios bancos también se ha elevado la tasa de morosidad de los préstamos hipotecarios personales.

Calidad de activos de los bancos cotizados, en general favorable

La calidad de los activos es la “línea de vida” de los bancos comerciales. Una calidad de activos de alta calidad significa que los bancos pueden recuperar a tiempo principal e intereses, con una mayor capacidad de resistencia ante riesgos; así se garantiza el funcionamiento sólido del banco y su desarrollo sostenible.

A partir de los informes anuales ya divulgados, la calidad de los activos de los 22 bancos cotizados, en conjunto, presenta una tendencia a la optimización, en consonancia con los datos generales publicados por la Administración Nacional de Supervisión Financiera. En 2025, la morosidad de todos los tipos de bancos mejoró: la mejora más significativa fue la de los bancos de cooperativas rurales (nongshang). En el cuarto trimestre, la tasa de morosidad bajó 0.14 puntos porcentuales respecto del primer trimestre, hasta 2.72%.

Como lastre de la industria bancaria, los seis grandes bancos estatales han tenido un desempeño especialmente destacado. A excepción de Postal Savings Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China, Bank of China, China Construction Bank y Bank of Communications: en los cinco bancos, la tasa de préstamos morosos general registró una disminución interanual. El rango de disminución se concentró en 0.02 a 0.03 puntos porcentuales. En términos concretos, la morosidad de ICBC y CCB es 1.31%; la de BoCom es 1.28%, la de ABC 1.27% y la de BOC 1.23%, manteniéndose todas en niveles bajos.

Actualmente, los bancos por acciones que han divulgado informes anuales incluyen nueve entidades: China Merchants Bank, Ping An Bank, Industrial Bank, CITIC Bank, Pudong Development Bank, Everbright Bank, Zhejiang Commercial Bank, Minsheng Bank y Huaxia Bank. En Minsheng Bank, Industrial Bank y Everbright Bank, las tasas de préstamos morosos aumentaron levemente en 0.02 puntos porcentuales, 0.01 puntos porcentuales y 0.02 puntos porcentuales, respectivamente, hasta 1.49%, 1.08% y 1.27%. En los otros seis bancos, la morosidad disminuyó respecto del cierre del año anterior.

Entre los bancos regionales, en la actualidad 7 bancos han divulgado sus tasas de morosidad, a saber: Zhengzhou Bank, Chongqing Bank, Chongqing Rural Commercial Bank (Yunongshang), Rural (Rui Feng) Bank, Qingdao Bank, Zhangjiagang Bank y Wuxi Bank. Entre ellos, la tasa de morosidad de Rui Feng Bank subió levemente 0.02 puntos porcentuales hasta 0.99%; en los demás bancos, la morosidad se mantiene igual que el año anterior o disminuye.

La morosidad de los préstamos a empresas baja; la morosidad de préstamos inmobiliarios sigue siendo elevada

Según el análisis del analista Ni Jun de GF Securities, en los 22 bancos cotizados que ya publicaron informes anuales, el año pasado la morosidad de los préstamos a empresas disminuyó 0.14 puntos porcentuales respecto del cierre del año anterior, hasta 1.07%. Entre ellos, la morosidad en sectores de infraestructura de construcción en sentido amplio, comercio mayorista y minorista, manufactura y otros registró caídas más marcadas. Por industria, en 2025, la morosidad de los préstamos inmobiliarios a empresas de los bancos comerciales seguía siendo alta; después de eso estaban el comercio mayorista y minorista, la construcción y la manufactura. Además, en el contexto de la reducción de deuda, la calidad de los préstamos en el sector de infraestructuras, en general, ha sido buena y la morosidad continuó bajando.

En cuanto a los préstamos inmobiliarios a empresas, las diferencias entre bancos en este segmento son grandes, mostrando una tendencia de “dos polos”.

Por ejemplo, en el caso de Zhengzhou Bank, la tasa de préstamos morosos de préstamos inmobiliarios de la empresa en 2024 fue 9.55%, y en 2025 fue 5.11%, con una reducción de 4.44 puntos porcentuales. Además, el importe moroso en la industria inmobiliaria de la entidad también pasó de 2.12B de yuanes en 2024 a 941M de yuanes en 2025, una reducción de más del 50%. El monto total de morosidad de préstamos inmobiliarios de Minsheng Bank también cayó de manera significativa de 16.69B de yuanes a 11.74B de yuanes, lo que llevó la tasa de morosidad de préstamos inmobiliarios de 5.01% a 3.61%.

Pero algunos bancos enfrentan presión por el repunte de la morosidad en préstamos inmobiliarios. Por ejemplo, Chongqing Bank y Industrial and Commercial Bank of China habían logrado reducir la morosidad de préstamos inmobiliarios en 2024, hasta 5.63% y 4.99%, respectivamente, pero en 2025 aumentaron 2.12 puntos porcentuales y 0.4 puntos porcentuales, hasta 7.75% y 5.39%.

En los préstamos hipotecarios personales, según datos de Wind, la morosidad de varios bancos para los que ya se han divulgado datos ha aumentado; solo la tasa de morosidad de préstamos hipotecarios personales de Minsheng Bank disminuyó, mientras que la de Industrial Bank se mantuvo igual que el año anterior.

En concreto: Zhengzhou Bank pasó de 1.04% a 1.28%; ICBC de 0.73% a 1.06%; Bank of Communications de 0.58% a 1.01%; Agricultural Bank of China de 0.73% a 0.92%; China Construction Bank de 0.63% a 0.89%; Postal Savings Bank of China de 0.64% a 0.69%; China Merchants Bank de 0.48% a 0.51%.

El reportero observa que, en la conferencia de resultados de este año, el subdirector ejecutivo de ICBC, Wang Jingwu, señaló que la calidad de los activos de préstamos personales del banco se ha mantenido excelente durante mucho tiempo. En los últimos dos años, debido a factores como la transformación económica, los ajustes del mercado inmobiliario y desbalances temporales entre oferta y demanda, la morosidad ha subido a corto plazo; esto coincide con la tendencia general de la industria.

La morosidad de préstamos hipotecarios personales, en general al alza

En comparación con los préstamos a empresas, la presión en el segmento de préstamos minoristas es más generalizada: la morosidad de préstamos minoristas de múltiples bancos sigue aumentando. Entre los principales puntos de presión se encuentran los préstamos hipotecarios personales.

Según datos de Wind, de los bancos con información divulgada, solo la tasa de morosidad de préstamos hipotecarios personales de Minsheng Bank disminuyó; la de Industrial Bank se mantuvo igual que el año anterior; los demás presentaron aumentos en distintos grados.

En concreto: la morosidad de préstamos hipotecarios personales de Zhengzhou Bank subió de 1.04% a 1.28%; ICBC de 0.73% a 1.06%; Bank of Communications de 0.58% a 1.01%; Agricultural Bank of China, CCB, Postal Savings Bank of China y China Merchants Bank también registraron subidas leves. En la conferencia de resultados, el subdirector ejecutivo de ICBC, Wang Jingwu, explicó que la calidad de los activos de los préstamos personales del banco ha sido excelente durante mucho tiempo; en los últimos dos años, debido a factores como la transformación económica y los ajustes del mercado inmobiliario, la morosidad subió a corto plazo, lo cual coincide con la tendencia general de la industria.

Además de los préstamos hipotecarios personales, el riesgo en todo el segmento de préstamos minoristas está en aumento. Ni Jun señaló que en 2025, la tasa de morosidad minorista subió 0.24 puntos porcentuales respecto del inicio del año, hasta 1.71%. Entre ellos, la morosidad de tarjetas de crédito, préstamos de consumo y préstamos hipotecarios aumentó 0.12 puntos porcentuales, 0.10 puntos porcentuales y 0.07 puntos porcentuales, respectivamente; distintas líneas de negocio enfrentan cierta presión por riesgo.

Como representante de los bancos minoristas, el desempeño de China Merchants Bank es bastante representativo: su morosidad en préstamos a pequeñas y microempresas subió de 0.79% a 1.22% de forma marcada. La morosidad de préstamos hipotecarios personales subió ligeramente de 0.48% a 0.51%. Solo la morosidad de préstamos de consumo registró una ligera disminución. El director de riesgo jefe (CRO) de la entidad, Xu Mingjie, admitió que este año el riesgo en todo el mercado de crédito minorista todavía está en fase de aumento, y que también hay cierta presión sobre la calidad de los activos de tarjetas de crédito. China Merchants Bank también tomará medidas activas para controlar el riesgo del crédito minorista y asegurar que la calidad del crédito minorista sea básicamente controlable.

Origen de la imagen de portada: AIGC