Banco China Merchants Bank en 2025: rendimiento "ralentizado" Tras un crecimiento cero en ingresos, se concentran las brechas en cumplimiento y control de riesgos

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Por / Li Ran

Por un lado, el crecimiento de los resultados se ha estancado en una fase límite; por el otro, los problemas de control de riesgos y cumplimiento normativo estallan de forma concentrada. Como banco referente de los bancos por acciones, el de China Merchants Bank (CM Bank) en los últimos años, sin embargo, se ha visto hundido en múltiples dilemas operativos.

Los ingresos casi no crecieron: la caída de los ingresos no por intereses y el doble descenso de indicadores de provisiones, mientras que la utilidad neta apenas aumenta sin ocultar la debilidad del crecimiento en el negocio principal; al mismo tiempo, desde 2025 hasta la fecha, las sanciones regulatorias han caído con intensidad, y las infracciones crediticias se han convertido en la zona más afectada. Las quejas en el segmento de consumo se mantienen altas; además, su sucursal en Wuxi se ha visto envuelta en una disputa por la falsificación de sellos oficiales por 350 millones de yuanes, con reclamaciones que superan los 489 millones de yuanes. Las presiones dobles sobre el control interno y la operación se han ido sucediendo una tras otra.

Desempeño débil en los resultados

El informe preliminar de resultados del año 2025 publicado por China Merchants Bank en enero de 2026 muestra que, como líder entre los bancos por acciones, el desempeño operativo de todo el año de esta entidad presenta una tendencia diferenciada: ingresos casi estancados y una ligera mejora en la utilidad neta.

Al cierre de 2025, el total de activos de China Merchants Bank fue de 13,07 billones de yuanes, con un aumento de 0,92 billones respecto al inicio del año, lo que equivale a un crecimiento del 7,56%; el total de pasivos fue de 11,79 billones, con un aumento de 0,87 billones frente al inicio del año, es decir, un crecimiento del 7,98%. En particular, el total de préstamos y anticipos fue de 7,26 billones de yuanes, con un aumento de 0,37 billones, lo que representa un crecimiento del 5,37%; en el mismo periodo, los depósitos de los clientes también aumentaron hasta 9,84 billones de yuanes, logrando un crecimiento del 8,13%.

Sin embargo, la expansión de escala no trajo un crecimiento paralelo de los ingresos. Según los datos de su informe financiero, en 2025 China Merchants Bank logró ingresos por operaciones de 8B de yuanes, apenas 8B más que los 130.7k de 2024; el crecimiento interanual fue solo de 0,01%, quedando casi dentro de un rango de crecimiento nulo. Este dato también continúa su trayectoria de resultados de los últimos tres años: la entidad ha caído en crecimiento negativo de ingresos durante dos años consecutivos; en 2023 fue de -1,64% y en 2024 de -0,48%. En 2025, aunque se revirtió apenas a terreno positivo, la fuerza impulsora del crecimiento prácticamente se agotó.

Desde el punto de vista de la estructura de ingresos, China Merchants Bank se caracteriza por un desempeño débil en los ingresos netos no por intereses durante el año: obtuvo 9.2k de yuanes, un 3,38% menos interanual, convirtiéndose en un factor importante que arrastra el crecimiento de los ingresos. Incluso si los ingresos netos por intereses mantuvieron un crecimiento positivo, tampoco lograron compensar el vacío por la caída de los ingresos no por intereses; en conjunto, el crecimiento de los ingresos quedó atascado en un punto muerto.

Lo que contrasta con el estancamiento de los ingresos es que, en 2025, China Merchants Bank logró una utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa de 117.9k de yuanes, con un crecimiento del 1,21%; la utilidad neta atribuible a la empresa matriz, excluyendo pérdidas y ganancias no recurrentes, también creció 1,35% interanual. La tasa de crecimiento de la utilidad neta superó levemente a la de los ingresos.

Cabe destacar que en 2025 el ratio de cobertura de provisiones de China Merchants Bank disminuyó. Al cierre de 2025, el ratio de cobertura de provisiones fue 391,79%, frente al 411,98% al cierre de 2024, lo que implica una caída de 20,19 puntos porcentuales. Es la primera vez desde 2019 que el ratio de cobertura de provisiones de la entidad baja por debajo del umbral de 400%. Además, el ratio de provisiones sobre préstamos también bajó de 3,92% a 3,68%, una caída de 0,24 puntos porcentuales. Ambos indicadores centrales de provisiones mostraron reducciones evidentes.

La discrepancia entre un pequeño crecimiento de la utilidad neta y el descenso simultáneo de indicadores centrales de provisiones es marcada. Combinado con el contexto operativo de ingresos casi sin crecimiento, también surgieron especulaciones del mercado sobre que ajusta la utilidad mediante el registro de provisiones.

Desde los datos financieros, a finales de 2025 la escala de provisiones para pérdidas en préstamos de China Merchants Bank se redujo en consonancia con la disminución de los indicadores de provisiones. En un escenario donde el crecimiento de ingresos es insuficiente y el aporte de rentabilidad del negocio principal es limitado, el uso de un arreglo financiero de tipo “usar el excedente para compensar la escasez” en el ciclo de reducción de márgenes del sector bancario no es poco común; sin embargo, si esta práctica de consumo continuo del colchón de riesgo puede mantenerse depende del equilibrio entre la evolución de la calidad de los activos y la tolerancia regulatoria.

Pero, según los datos aparentes de calidad de activos, al cierre de 2025 el ratio de préstamos morosos de China Merchants Bank fue 0,94%, una ligera mejora de 0,01 puntos porcentuales desde el 0,95% al cierre de 2024. Aunque el ratio de cobertura de provisiones y el ratio de provisiones sobre préstamos cayeron ambos (“doble descenso”), en la actualidad ambas cifras aún se mantienen en niveles elevados; la calidad general de los activos es relativamente estable.

En realidad, la conducta de ajuste de provisiones de China Merchants Bank también refleja dificultades comunes de la industria. En 2025, la banca todavía enfrentó múltiples desafíos: la reducción de los márgenes netos de intereses, la lenta recuperación de la demanda crediticia y la presión sobre el crecimiento de los ingresos no por intereses. Como líder del sector, China Merchants Bank tampoco ha podido quedar al margen.

Para los inversores, el desempeño de China Merchants Bank en 2025 refleja presiones de carácter temporal en su operación; las agencias de calificación también se mantienen prudentes. Guoxin Securities, aunque mantuvo la calificación de “superior al mercado”, al mismo tiempo ajustó a la baja las previsiones de utilidad neta para 2026 y 2027. Las razones incluyen “es probable que el LPR siga bajando ligeramente” y que el consumo de provisiones no sea sostenible, entre otros factores.

Sanciones frecuentes durante el año

Detrás de la presión sobre el desempeño, los problemas de cumplimiento y gestión de riesgos de China Merchants Bank también salieron a la luz de manera concentrada. Con el estrés operativo de su tasa de crecimiento de ingresos al alcanzar el punto crítico de 0,01%, algunos estándares de control de riesgos de ciertas sucursales de China Merchants Bank se relajaron; se repitieron problemas como infracciones en el negocio crediticio y fallos en la gobernanza de datos.

Según estadísticas incompletas, desde 2025 y hasta la fecha, las entidades de China Merchants Bank y sus responsables relacionados han recibido acumuladamente 42 sanciones regulatorias, con un monto total de multas y decomisos que supera los 25 millones de yuanes. Las causas de las sanciones abarcan múltiples áreas como la gestión crediticia, el negocio de letras, las inversiones interbancarias y la gestión de datos, entre otras. Entre ellas, las infracciones del negocio crediticio se convirtieron en el problema central que atraviesa todo el año, poniendo de manifiesto numerosas brechas en su control de riesgos crediticios y la gestión de sucursales.

Observando el monto de las sanciones, el año pasado hubo 7 casos de multas individuales superiores a 1 millón de yuanes durante el año.

El 27 de enero de 2025, la sucursal de China Merchants Bank en Kunming fue sancionada con una multa de 2,6 millones de yuanes por seis problemas, incluidos: que los datos estadísticos de la supervisión no presencial eran inexactos; que se cobraron de manera indebida tarifas de transferencia de pagos confiados; y que la gestión de préstamos no fue prudente.

El 12 de febrero, su sucursal en Jinan, por ocho infracciones, incluyendo: realizar de forma irregular financiación mediante descuento de aceptaciones comerciales; otorgar préstamos de crédito a personas relacionadas; y usar fondos de inversiones interbancarias para inversiones en participación accionaria (equity) ; se le decomisaron ingresos ilegales por 8.7k de yuanes y se impuso una multa de 2,9 millones de yuanes. Esto la convirtió en la sucursal con el mayor monto sancionado durante el año. Además, 6 responsables relacionados, incluidos Wu Zhenhua, Li Zhipeng, Sun Qianpeng, Li Jining, Cui Bin y Lu Chenxing, recibieron advertencias.

El 25 de febrero, la sucursal de Lanzhou fue sancionada con 1,6 millones de yuanes por inexactitud en la clasificación de los préstamos en cinco niveles. Los responsables relacionados —Yang Xue, Wang Xuejun, Qi Ying y Wang Lei— recibieron advertencias y una multa de 50 mil yuanes. El mismo día, la sub-sucursal de Chengguan en Lanzhou también fue sancionada con 800 mil yuanes por problemas como la gestión insuficiente de la conducta de los empleados; los responsables relacionados, Wu Zhiwei y Liu Haoli, recibieron advertencias y una multa de 50 mil yuanes; Liu Na fue prohibida para trabajar en la industria bancaria durante 10 años.

La sucursal de Changchun la siguió de cerca: el 27 de febrero, fue sancionada con 1 millón de yuanes por no desembolsar conforme al avance del proyecto, gestión deficiente posterior al préstamo y que los fondos del préstamo se depositaron en cuentas de depósitos a plazo. El responsable, Si Changcheng, recibió una advertencia; además, Shen Hong y Huo Yongyue recibieron advertencias y una multa de 50 mil yuanes cada una.

Además, el 16 de mayo, la sucursal de Hohhot fue sancionada con 1 millón de yuanes por no gestionar el pago de los préstamos de capital de trabajo conforme a las reglas, aumentar de forma irregular las tasas de interés de los depósitos, y realizar tres actos ilegales e infracciones relacionadas con la captación de depósitos y el vínculo préstamo-depósito. El 18 de julio, la sucursal de Nanjing fue sancionada con 1,5 millones de yuanes por tramitar irregularmente negocios de recompra con descuento (转贴现) y por ocultar información en reportes.

El 9 de octubre, la sucursal de Hangzhou fue sancionada con una multa de 3 millones de yuanes debido a que no se realizaron adecuadamente las “tres verificaciones” (“三查”) en préstamos de capital de trabajo y préstamos de activos fijos. Los siete responsables —Wu Ying, Gu Tianyu, Pan Qixia, Pan Chao ting, Jiang Ling, Lu Yingying y Yu Xinyu— recibieron simultáneamente sanciones de advertencia. La aparición frecuente de multas de gran cuantía refleja la seriedad de las infracciones de ciertas sucursales de China Merchants Bank.

Con respecto a las causas principales de infracción, las infracciones relacionadas con el negocio crediticio se convirtieron en la zona de mayor afectación absoluta de estas sanciones, ya que casi todas las sucursales sancionadas involucraron problemas relacionados con la gestión crediticia, y las conductas infractoras mostraron una alta similitud. Entre ellas, el incumplimiento diligente de las “tres verificaciones” sobre los préstamos se convirtió en un punto de alta frecuencia. Algunas sucursales incluso presentaron al mismo tiempo brechas de control de riesgos en todo el ciclo, desde antes del préstamo, durante el préstamo y después del préstamo.

Además del negocio crediticio, China Merchants Bank también recibió sanciones por brechas de cumplimiento en otras áreas, incluyendo: reportes erróneos u omisiones en datos estadísticos regulatorios; gestión insuficiente de seguridad de datos; aumento irregular de tasas de interés de depósitos; gestión poco prudente de garantías (pignor/colateral); falta de rigurosidad en la revisión del trasfondo comercial en negocios de descuento de letras. La sucursal de Kunming y la sucursal de Zhengzhou tenían problemas donde los datos estadísticos de supervisión no presencial no correspondían a los hechos. La oficina central recibió una sanción directa por la gestión deficiente de seguridad de datos por parte de la Administración Nacional de Regulación Financiera. Mientras tanto, la sucursal de Sanming y la sucursal de Jinan expusieron deficiencias de control de riesgos en el negocio de letras, lo que refleja que, además del negocio crediticio, en campos como la gestión de datos, el negocio de pasivos y el negocio de letras, la gestión de cumplimiento de China Merchants Bank también presenta carencias.

Como el negocio central de un banco, el nivel de control de riesgos del negocio crediticio está directamente relacionado con la calidad de sus activos y la seguridad operativa. Y desde 2025 hasta la fecha en China Merchants Bank, las sanciones por infracciones crediticias han aparecido con intensidad. Además, en varias sucursales se repiten errores similares una y otra vez. Esto no solo refleja una falla grave en la transmisión del control en el nivel de ejecución del sistema de control de riesgos crediticios en sucursales, sino que también evidencia que la casa central no ha sido suficiente en la supervisión y la intensidad de las inspecciones sobre el cumplimiento de las sucursales.

La implementación frecuente de sanciones por parte del regulador también guarda relación con la alta frecuencia de quejas en el segmento de consumo. En la plataforma de quejas “Hei Maotou” (黑猫投诉), el número acumulado de quejas contra China Merchants Bank alcanzó 41108. Se han completado 23753 quejas; en los últimos 30 días, el volumen de quejas fue de 972, de las cuales solo 37 se han completado. La tasa de resolución real también es baja. Los focos de queja se concentran principalmente en cobros irregulares (cobranza indebida); que no se cumplieron obligaciones de aviso de cláusulas de intereses circulares/compuestos como parte de los términos del contrato; y que es difícil llegar a un acuerdo para el reembolso.

El 26 de marzo, un consumidor señaló que “el banco, sin informar de manera suficiente y visible las reglas de devengo de intereses, durante mi período de mora no maliciosa cobró de forma irregular intereses circulares por 234,87 yuanes y una tarifa por mora de 57 yuanes, vulnerando el derecho a la información. Anteriormente, la solicitud de devolución al negociar con el banco fue rechazada; ahora solicito mediación y pido la devolución total de los importes y la verificación de la conducta infractora.”

Disputa en la sucursal de Wuxi por sellos oficiales falsificados por 350 millones

En el contexto de que durante el año 2025 se acumularon 42 sanciones regulatorias, y los problemas de control interno, como infracciones crediticias, se expusieron de forma concentrada, a principios de año volvió a salir a la luz un caso antiguo que atraviesa más de una década.

Según el “Anuncio sobre litigios en los que participa una filial controlada” divulgado por Jilong Shares el 20 de enero, la sucursal de China Merchants Bank en Wuxi, involucrada en una disputa por responsabilidad por agravio (infracción de derechos) relacionada con falsificación de sellos oficiales por un monto de 350 millones de yuanes, fue demandada por el banco Everbright en su sucursal de Changchun ante el tribunal. El monto de reclamaciones relacionado con el caso, hasta ahora, se estima provisionalmente en más de 489 millones de yuanes.

El origen del caso se remonta a un negocio de canal de mayo de 2014. En aquella época, se acusó que un empleado de la sucursal de Changchun de Everbright Bank y el controlador efectivo de la empresa Liaohe Juxinyuan Cereales y Harinas Co., Ltd. habrían usado indebidamente el nombre de la sucursal de Changchun de Everbright. Con ello, se firmaron con la sucursal de Wuxi de CMB documentos falsos como el “Acuerdo de inversión direccional por encargo” y “Instrucción de inversión”, entre otros.

Con base en dichos documentos falsos, la sucursal de Wuxi de CMB retiró 350 millones de yuanes del fondo de la sucursal de Changchun de Everbright depositado en ese banco. Posteriormente, encargó a Zhongshan Securities establecer un plan de gestión de activos direccional. Zhongshan Securities, siguiendo la instrucción, firmó un “Contrato de préstamo encomendado” con la sucursal Shenzhen de Ping An Bank y con Liaohe Grain Industry, transfiriendo 350 millones de yuanes en forma de préstamo encomendado a la cuenta de Liaohe Grain Industry. El periodo de inversión fue del 30 de mayo de 2014 al 29 de mayo de 2015.

Sin embargo, al vencerse el periodo de inversión, este préstamo encomendado de 350 millones de yuanes no pudo recuperarse según lo pactado, convirtiéndose en el detonante de las pérdidas de fondos de las partes.

Se sabe que las personas involucradas relacionadas con el caso posteriormente ya han sido sometidas a responsabilidades penales. El representante legal de Liaohe Grain Industry fue sentenciado por el delito de fraude contractual, y las personas involucradas de Everbright Bank también fueron sentenciadas por el delito de obtener préstamos mediante engaño. Además, en el caso ya se ejecutó la devolución y restitución (devolución de bienes robados y compensación) por un monto de 72.6k de yuanes. Aun así, el problema de pérdida de fondos en el núcleo del asunto todavía no se ha resuelto.

En este contexto, la sucursal de Changchun de Everbright Bank, como demandante, presentará a la sucursal de Wuxi de China Merchants Bank, Zhongshan Securities, la sucursal Shenzhen de Ping An Bank y otras cinco partes ante el Tribunal Popular Intermedio de Changchun, Provincia de Jilin, por disputa de responsabilidad extracontractual. El monto total de la reclamación asciende a 489 millones de yuanes, incluyendo capital de 350 millones y cargos por ocupación de fondos de 139 millones. A la fecha, este caso aún no ha comenzado el juicio, y la determinación de responsabilidades y los temas de compensación continúan pendientes.

Lo que merece especial atención es que en todo el proceso de transferencia del dinero de 350 millones, la sucursal de Wuxi de China Merchants Bank, al actuar como eslabón clave en la gestión y operación de los fondos, la ausencia de revisión de control de riesgos se ha convertido en el foco de la controversia.

Según el trasfondo del caso, los acuerdos e instrucciones centrales del caso involucrado fueron documentos falsos firmados usando indebidamente el nombre del demandante. Y al conectar esta gran operación de fondos interbancarios y ejecutar la operación de transferencia de fondos, la sucursal de Wuxi de China Merchants Bank no pudo identificar de manera efectiva la autenticidad de los documentos, ni realizó una revisión de penetración suficiente sobre la autenticidad del trasfondo de la transacción y sobre la conformidad autorizatoria de las partes involucradas. Como resultado, 350 millones de yuanes se transfirieron a la entidad involucrada mediante documentos falsos, y posteriormente se generó una pérdida masiva de fondos. Esta operación expuso directamente brechas graves en la revisión del negocio de grandes montos de fondos y en la ejecución del flujo de control de riesgos.