Las acciones de Hong Kong experimentan un fuerte rebote, y los fondos que concentran sus inversiones en las principales acciones lideran la tendencia

Las acciones de Hong Kong, que han atravesado un profundo retroceso, finalmente han recibido un rebote largamente esperado. El 1 de abril, todos los principales sectores del mercado de Hong Kong subieron de manera conjunta. Al cierre, el índice Hang Seng TECH subió 2,29% y el índice Hang Seng de atención médica aumentó con fuerza, 6,39%.

A simple vista, las acciones en las que se concentran los fondos (fondos en “bloque”) se han convertido en la fuerza motriz central del rebote, incluidas varias líneas temáticas como robótica, medicamentos innovadores, consumo minorista, inteligencia artificial (IA), entretenimiento de internet, etc. En cada sector, los valores líderes registraron aumentos considerables, mostrando características de un rebote integral.

En detalle, el sector de la robótica destacó especialmente: YoubiXuan, de la cartera pesada de la gestora Qianhai Kaiyuan, se disparó 17,10% en un solo día; el robot de Microinnovación en la cartera de Dongcai Fund subió casi 9%. El sector de medicamentos innovadores también avanzó al mismo tiempo: LePro Bio, en la cartera pesada de Jingshun Changcheng, cerró con una subida de 14,42%; mientras que Sansheng Pharmaceutical, en la cartera pesada de E Fund, subió aproximadamente 12%. En el frente del consumo minorista, Bluekoo en la cartera pesada de BOCIM (Banco de China) se incrementó 6,09%; y Oriental Selection, en la cartera de Minsheng Jiayin Fund, registró un aumento del 10,46%. En el sector de inteligencia artificial, JingTai Holding, en la cartera pesada de Fuguo Fund, subió 8,10%. En cuanto al entretenimiento de internet de dispositivos móviles, también se observó un claro repunte: Bilibili en la cartera pesada de Ping An Fund subió casi 7%; y Zizicheng Technology, en la cartera de Nanfang Fund, dio un salto del 10,43%.

Cabe destacar que el 1 de abril el sector de aviación del mercado de Hong Kong lideró todo el mercado con una subida del 8,58%, convirtiéndose en la manifestación más directa de la recuperación del consumo; además, esto se ve respaldado por los datos estadísticos. La Oficina Nacional de Estadística informó recientemente que el IPC de febrero subió 1,3% interanual, alcanzando el nivel más alto de los últimos tres años; en particular, los precios del consumo de servicios se recuperaron de manera especialmente notable. Los precios de boletos de avión, alquiler de medios de transporte, tarifas de agencias de viajes y alojamiento en hoteles aumentaron 29,1%, 19,8%, 12,5% y 5,4% respectivamente. El repunte de precios en la cadena de viajes refleja directamente la reparación de la demanda de consumo presencial de los residentes, y aporta un apoyo fundamental sólido a sectores como aviación, hoteles y turismo. Los productos de fondos públicos, representados por el fondo de Guangfa Ruiyi Leading, también han realizado una colocación intensiva. El gestor estrella Lin Yingrui sigue comprando de forma constante el segmento de recuperación del consumo; de hecho, sus seis principales posiciones de cartera son acciones de aerolíneas, por lo que en este rebote obtuvo ganancias considerables.

Con respecto a la expansión de la estructura del rebote del mercado de Hong Kong, que pasa de lo local a lo global, muchos gestores de fondos consideran que está relacionada con la restauración de la confianza tras la infravaloración.

Un gestor de fondos del sur de China, del sector de consumo, señaló que la colocación de fondos del lado de “Northbound/Southbound” ya no se limita a algunos sectores de moda, y que el alcance se está ampliando de manera continua, lo que refleja que el capital institucional en el mercado de Hong Kong está recuperando la confianza. El apoyo central radica en que la valoración global del mercado de Hong Kong se encuentra en un rango históricamente bajo, lo que hace que la relación costo-eficacia de la asignación sea sobresaliente. Además, los datos del IPC de febrero validan aún más la tendencia de recuperación de la demanda interna, proporcionando apoyo para que el rebote se extienda a los sectores de consumo y servicios, y finalmente se forme un escenario en el que conviven la tecnología, el consumo, la medicina y los ciclos de recursos.

Sin embargo, los profesionales de fondos públicos consideran que el rebote del mercado de Hong Kong quizá no sea un proceso que se logre de una sola vez; en adelante, todavía será necesario centrarse en el cumplimiento de resultados.

“Actualmente, ya se han emitido señales de fondo por parte de múltiples indicadores de sentimiento, pero la continuidad del rebote sigue dependiendo de la verificación de los resultados.” Un analista de investigación sectorial de una empresa de fondos en Shenzhen también cree que el estilo del mercado de Hong Kong rota rápidamente en función de cambios marginales en el conflicto geopolítico en Medio Oriente: cuando la tensión se intensifica, predominan los activos defensivos; cuando la situación se calma, la tecnología y el crecimiento lideran. De cara al futuro, si el mercado puede seguir fortaleciéndose de forma sostenible depende de dos variables principales: primero, si el riesgo geopolítico se alivia aún más y si eso impulsa el regreso de capital extranjero; segundo, si los resultados pueden materializar las expectativas de mejora del ciclo económico, proporcionando a los fondos señales de asignación más claras.

(Editado por: Xu Nannan)

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