Las ganancias netas aumentaron más del 30%, ¡el negocio internacional de banca de inversión está en auge! ¿Qué tipo de resultado de 20 años ha presentado esta firma de corretaje líder?

Por Gu Jin

El 26 de marzo por la noche, CICC Investment Securities (CITIC Jianchuan Investment Securities) divulgó su Informe Anual 2025. Esta es una hoja de resultados entregada en el 20º aniversario de su fundación; en el contexto de la diferenciación general del desempeño en la industria de valores, este informe anual muestra el sólido color de base con el que las firmas de valores líderes atraviesan los ciclos de manera estable.

A finales de 2025, los activos totales de CICC Jianchuan Investment Securities alcanzaron 23.32B de yuanes, un aumento del 19.49%; en todo el año, obtuvo ingresos de operación de 9.44B de yuanes, un aumento del 22.41%; el beneficio neto atribuible a los accionistas fue de 94.39 mil millones de yuanes, un aumento del 30.68%. Tanto los ingresos como la utilidad neta crecieron más de 20% de forma simultánea, y entre las firmas líderes cuyos resultados ya se han divulgado, su desempeño destaca especialmente. Como una de las primeras seis instituciones piloto en regulación para consolidar estados financieros (“并表”) en la industria de valores de China, y también una de las primeras instituciones de la “lista blanca” regulatoria, CICC Jianchuan, en su 20º aniversario, demuestra con esta respuesta sólida su enfoque operativo prudente y estable, así como la resiliencia de su negocio que sigue evolucionando.

Al desglosar esta hoja de resultados, el negocio de banca de inversión (“投行业务”) sigue siendo su “lastre” más sólido. En todo el año, el segmento de banca de inversión logró ingresos de operación de 3.13B de yuanes, un aumento del 25.76%. La financiación de capital en el mercado doméstico y la financiación de deuda continúan ocupando posiciones destacadas en la industria; el número de proyectos de reestructuración importante de activos ocupa el 1.er lugar en la industria.

Lo que merece atención es que el negocio de internacionalización se está convirtiendo en un nuevo polo de crecimiento: la subsidiaria de propiedad total, CICC Jianchuan International, tuvo incrementos interanuales en ingresos de operación atribuibles y en beneficio neto atribuible que superaron el 100% y el 150% respectivamente. En Hong Kong, participó y completó 7 proyectos de patrocinio (IPO), entre los cuales el IPO de CATL por 410 mil millones de HKD se convirtió en el mayor proyecto de financiamiento en acciones cotizadas de Hong Kong en los últimos cuatro años.

Al mismo tiempo, el segmento de gestión patrimonial (“财富管理”) logró ingresos de operación de 82.21 mil millones de yuanes, un aumento del 24.37%. El volumen en momentos puntuales de productos financieros superó los 8.22B de yuanes, con un crecimiento interanual de más del 60%; los resultados de la transformación de buy-side a inversión y asesoría (“买方投顾转型”) se siguen evidenciando.

De la banca de inversión, tradicionalmente ventajosa, al despliegue internacional que se acelera; de la profundización de la transformación en gestión patrimonial al aterrizaje de las “Cinco Grandes Estrategias” (“金融‘五篇大文章’”), CICC Jianchuan, en el año en que cumple 20 años, entrega una respuesta que no solo prueba los logros acumulados del pasado, sino que también deja una nueva nota al pie para el año de inicio del “XIV Plan Quinquenal” (“十五五”).

El efecto del “lastre” de la banca de inversión se destaca; el despliegue de internacionalización abre un nuevo espacio

Como negocio de ventaja tradicional de CICC Jianchuan, el negocio bancario de inversión (“投行业务/投资银行业务”) mantuvo en 2025 su posición de liderazgo en la industria. En todo el año, logró ingresos de operación de 31.32 mil millones de yuanes, un aumento del 25.76%. En 2025, la empresa completó 33 proyectos de financiación de capital en el mercado doméstico A-share (A股), con un importe de suscripción principal (“主承销金额”) de 3.13B de yuanes. Entre ellos, el número de suscripciones principales de IPO fue de 12, y el importe de suscripción principal fue de 196.61 mil millones de yuanes; ambos ocuparon los puestos 3 y 2 en la industria respectivamente, consolidando su posición de liderazgo.

El negocio de financiación de deuda también mostró un desempeño sobresaliente. En todo el año, completó 5131 proyectos de suscripción principal, con un importe de suscripción principal de 19.66B de yuanes, ubicándose ambos en el puesto 2 de la industria. Entre ellos, los proyectos de suscripción principal de bonos corporativos (empresa) fueron 1497, con un importe de suscripción principal de 104.45B de yuanes, manteniéndose igualmente en el puesto 3 de la industria.

En el ámbito de consultoría financiera (“财务顾问”), CICC Jianchuan completó 12 proyectos de reestructuración importante de activos, ocupando el puesto 1 en la industria, con un importe de transacción de 45.84B de yuanes, ocupando el puesto 2. El proyecto de fusión mediante absorción por canje de acciones de China Shipbuilding (China: 中国船舶) con China Shipbuilding Industry (China: 中国重工), en el que actuó como asesor financiero independiente, se convirtió en el mayor proyecto de reorganización y fusión por autorización administrativa completado hasta la fecha en el mercado de capitales A-share, en términos de escala de transacción.

Mientras el negocio de banca de inversión se mantiene liderando en el mercado doméstico, el despliegue de internacionalización se está convirtiendo en un nuevo punto destacado. En 2025, CICC Jianchuan International, en el mercado de Hong Kong, participó y completó 7 proyectos de patrocinio de IPO en acciones cotizadas de Hong Kong (HK shares). El volumen de financiación de capital totalizó 41.01B de HKD. Entre ellos, como patrocinador conjunto (“联席保荐人”), prestó servicios al proyecto de IPO en acciones de Hong Kong de CATL, con fondos recaudados de 410.06 mil millones de HKD, convirtiéndose en el mayor IPO de Hong Kong en los últimos cuatro años y también en el mayor IPO de la industria de nueva energía en Hong Kong de la historia; para el proyecto de IPO en acciones de Hong Kong de SAIC Smart Driving (希迪智驾), fue el proyecto 18C de Hong Kong de mayor escala en 2025.

El negocio de financiación de deuda en el extranjero también logró avances. CICC Jianchuan International participó y completó 222 proyectos de suscripción de bonos en el mercado offshore, con un importe de suscripción de 8.22B de HKD. Entre ellos, los proyectos de coordinador global (“全球协调人”) fueron 81, con un importe de suscripción de 1663.81 mil millones de HKD. En términos de contribución de desempeño, en 2025, los ingresos de operación y el beneficio neto atribuible de CICC Jianchuan International crecieron interanualmente más de 100% y 150% respectivamente, convirtiéndose en una nueva esperanza para el desarrollo futuro de CICC Jianchuan.

Cabe destacar que CICC Jianchuan ya ha definido claramente la internacionalización como una dirección estratégica importante para el periodo del “十五五”. Según la planificación, CICC Jianchuan International seguirá ampliando el alcance de sus negocios en el mercado de Hong Kong, logrando un desarrollo diversificado en varios tipos de negocio, como el regreso de empresas “conocidas como H-share” que vuelven (“中概股回归”), la privatización de acciones de Hong Kong (“港股私有化”) y la adquisición transfronteriza (“跨境收购”). Al mismo tiempo, continuará ampliando la cobertura de las zonas de inversión, optimizando la matriz de productos de inversión en el extranjero, y construirá una plataforma de servicios financieros con doble habilitación bidireccional de “introducir capital” (“引进来”) y “salir al exterior” (“走出去”).

La transformación en gestión patrimonial demuestra resultados; la inversión y el asesoramiento buy-side impulsan el salto de escala

El segmento de gestión patrimonial es otro motor importante del crecimiento del desempeño de CICC Jianchuan en 2025. En todo el año, logró ingresos de operación de 82.21 mil millones de yuanes, un aumento del 24.37%, siendo la segunda mayor tasa de crecimiento entre todos los segmentos de negocios después de la banca de inversión. En un contexto en el que la actividad comercial en el mercado A-share mejora de manera notable, su negocio de gestión patrimonial aprovecha las oportunidades del mercado, logrando una mejora doble en la base de clientes y en la calidad del servicio.

A finales de 2025, el número total de clientes de CICC Jianchuan superó los 17.12 millones de cuentas; en todo el año, se sumaron 1.7325 millones de nuevos clientes de apertura de cuenta. Lo más importante es que el indicador central de la transformación en gestión patrimonial—el tamaño del producto financiero en momentos puntuales—superó los 143.2B de yuanes, con un crecimiento de 60.27%; el volumen de mantenimiento de fondos públicos no monetarios (“非货币公募基金”) fue de 60.6B de yuanes, ocupando el puesto 5 en la industria; el incremento del volumen de fondos públicos no monetarios fue de 606 mil millones de yuanes, ocupando el puesto 2 en la industria. Los servicios de asesoría y inversión (“投顾”) cubrieron a 1.0852 millones de personas, un aumento del 71.95%; el tamaño del negocio buy-side fue de 11.04B de yuanes, un aumento del 189.81%. Estos datos muestran que CICC Jianchuan se está transformando con aceleración desde el modelo tradicional de canal hacia una gestión patrimonial verdaderamente integral.

En innovación del modelo de negocio, CICC Jianchuan ha formado un sistema de servicios que promueve mutuamente los canales en línea y fuera de línea. En el canal en línea, la aplicación “蜻蜓点金” (“Qingting Dianjin”) tuvo un tamaño de usuarios activos mensuales promedio que ocupó el puesto 7 en la industria; en el canal fuera de línea, por primera vez en la industria exploró la creación de una arquitectura de servicios de inclusión digital con “1 centro de inclusión para todo el país en la sede + 3 centros de sucursal regionales”, cubriendo a 6.16 millones de inversores pequeños y medianos. El proyecto benéfico “柏年向善” creado por la Oficina de Empresarios (“企业家办公室”) atiende a más de 200 inversionistas con corazón solidario enfocándose en causas de bienestar público, reflejando una integración profunda entre gestión patrimonial y práctica benéfica.

La habilitación mediante tecnología también es un soporte importante para la transformación de la gestión patrimonial. En particular, la plataforma de inteligencia de números y escucha (“信谛听（DeepTiming）AI智数平台”) desarrollada de forma independiente, impulsada por la tecnología de IA, ofrece herramientas de productos y funciones características como el desarrollo y la validación de estrategias de investigación y asesoría inteligentes, para usuarios desde principiantes hasta profesionales, mediante la conexión con clientes, la habilitación del personal y la aceleración del crecimiento del negocio, impulsando de manera continua la transformación de la gestión patrimonial y la profundización de la práctica de finanzas inclusivas.

Cabe destacar que el negocio de financiación con margen (“融资融券”) de CICC Jianchuan ha logrado una expansión estable bajo el supuesto de control de riesgos. A la fecha de cierre del periodo del informe, el saldo de financiación con margen fue de 216.5k de yuanes, con una participación de mercado de 3.35%; el número de cuentas de financiación con margen fue de 216.5 mil, con un crecimiento interanual del 11.08%. La empresa continúa optimizando el control de riesgos inteligente y el producto de asesoría de inversión “北极星账户诊断产品” (producto de diagnóstico de cuenta Polaris), construyendo un sistema integral de servicios de diagnóstico de la punta a la punta para clientes de los negocios de dos vías de margen (two-financing and short-selling), acumulando casi 30 mil cuentas firmadas de clientes de estos servicios, contribuyendo eficazmente a que los clientes gestionen el riesgo de sus inversiones.

El “numérico-inteligente” negocio de banca de inversión construye una nueva base; aterrizan las “Cinco Grandes Estrategias” y muestran eficacia

En 2025, el despliegue de CICC Jianchuan en el campo de tecnología financiera logró resultados notables. La iniciativa de “Inteligencia Artificial +” implementada de forma integral está reconfigurando la forma del negocio. La empresa completó la construcción de capacidades de extremo a extremo, desde capacidad de cómputo hasta modelos específicos de dominio (垂域模型), y desde el “knowledge middle platform” (中台 de conocimientos) hasta la plataforma de agentes inteligentes, formando un sistema de habilitación por IA que cubre todas las líneas de negocio.

Entre ellos, el proyecto “投行‘看门人’数智综合业务平台” (plataforma integral de negocios numéricos e inteligentes de “portero” de la banca de inversión) ganó el primer premio en el “Premio de Desarrollo de Tecnología Financiera 2024” de la People’s Bank of China (Banco Popular de China). Se convirtió en el primer sistema de negocios de banca de inversión en la industria de valores en recibir este reconocimiento. Los logros de innovación en IA fueron incluidos en conferencias académicas internacionales de primer nivel. La escala de propiedad intelectual se mantiene en los primeros lugares de la industria, mostrando actividad innovadora y fortaleza tecnológica continuas.

En el ámbito de renta fija (“固收”), en la dirección de explicabilidad de la IA, la plataforma integral de big data inteligente de negocio a medida para clientes en renta fija “八爪鱼” (“Pulpo” para renta fija) desarrollada de forma independiente logró avances. Los artículos de investigación relacionados fueron aceptados en una conferencia académica internacional de categoría A de primer nivel, ACM SIGKDD, reconocida por la China Computer Federation (中国计算机学会). Es la primera vez que una compañía de valores nacional publica resultados de investigación en tecnología financiera e inteligencia en este tipo de conferencias.

La integración profunda de tecnología y negocio ofrece un fuerte soporte a CICC Jianchuan para llevar a buen término las “Cinco Grandes Estrategias” (“金融‘五篇大文章’”). En el ámbito de finanzas tecnológicas, en 2025 la empresa prestó servicios a 22 proyectos de financiación de capital para empresas tecnológicas; el importe de suscripción superó los 30k de yuanes. En suscripción de bonos de ciencia y tecnología (“科创债券”), el número y la escala se mantuvieron ambos en el puesto 2 del mercado. En gestión de fondos de capital, invirtió en más de 60 empresas tecnológicas con fondos de renta variable; el importe de inversión superó los 2.2 mil millones de yuanes. Los nuevos fondos para inversión en renta variable propia superaron el 90% destinados a proyectos de productividad de nueva calidad (“新质生产力”).

En finanzas verdes, CICC Jianchuan construye un sistema de soporte integrado para acciones y deuda. En todo el año, completó acumuladamente financiamientos verdes de acciones y deuda en el mercado doméstico y en el extranjero por casi 400 mil millones de yuanes; suscribió 145 bonos verdes (主承销绿色债), con un tamaño de financiamiento de 648 mil millones de yuanes. La empresa logró el patrocinio para que CATL se liste en Hong Kong, convirtiéndose en el mayor proyecto de IPO en acciones de Hong Kong de la industria de nueva energía en la historia. En los ámbitos de finanzas inclusivas (“普惠金融”) y finanzas para la jubilación (“养老金融”), la empresa comercializó (como agente) 308 productos de fondos públicos de pensiones individuales, con una tasa de cobertura del 100%; suscribió como principal 13 bonos de revitalización rural (“乡村振兴债券”), con un tamaño de suscripción de 40B de yuanes; y desarrolló de forma independiente una serie de productos de administración patrimonial (“家鑫相传”) participando activamente en la gestión fiduciaria de inversiones de pensiones comerciales y finanzas de jubilación para la vejez.

En el punto de partida de su 20º aniversario, CICC Jianchuan ya ha definido su estrategia de desarrollo para el periodo del “十五五”: crear una banca de inversión de valor (“价值投行”), una banca de inversión de productividad de nueva calidad (“新质投行”) y una banca de inversión numérico-inteligente (“数智投行”). Está acelerando la creación de un nuevo modelo de desarrollo impulsado por el cliente, y enfoca esfuerzos en mejorar su nivel de internacionalización. En 2026, el año de inicio del “十五五”, esta firma de valores líder navega las turbulencias con un desarrollo estable, abraza las oportunidades mediante una innovación abierta, y continúa avanzando en el camino de construir un banco de inversión de primera categoría.