Informe de Investigación de Campo: El Estrecho de Ormuz Entra en una Nueva Fase de 'Guerra Caliente y Diplomacia Comercial'

El 6 de abril, Citrini Research, el autor del «Informe de fin de día», publicó un «Informe de investigación de campo sobre el Estrecho de Ormuz». Se informa que Citrini Research envió a un analista con fluidez en cuatro idiomas (incluido el árabe) para realizar una investigación in situ en la parte central del Estrecho de Ormuz y evaluar la situación real. El analista afirmó que los inversores deberían abandonar el pensamiento binario de «abierto/cerrado»; la realidad del Estrecho de Ormuz es más compleja, con una guerra caliente y la diplomacia comercial operando en paralelo, y se espera que el volumen de tráfico se recupere gradualmente a medida que el conflicto continúa. Los acontecimientos actuales no pueden juzgarse simplemente por la «escalada/desescalada del conflicto» o por el «estrecho abierto/cerrado». Estados Unidos está realizando operaciones militares, mientras que sus aliados (como Francia, Japón y Grecia) están negociando activamente los derechos de navegación con Irán. Este es un síntoma típico de un mundo multipolar. Actualmente, Irán ha establecido un punto de control funcional de navegación entre la isla de Qeshm y la isla de Larak, dirigiendo todo el tráfico aprobado a través de las aguas territoriales iraníes (en lugar de las rutas tradicionales). Los buques o sus respectivos países contactan con Irán a través de intermediarios, presentando la información de propiedad, carga, tripulación y otros datos, y pagando peajes. Tras la revisión, se emite un código de confirmación, que permite el paso escoltado. Los buques no aprobados deben esperar. El analista señaló que la postura de Irán es «no querer cerrar el estrecho»; su objetivo es establecer un sistema soberano similar a la gestión del Estrecho del Bósforo por Turquía, controlando la navegación y cobrando tarifas, mientras permite que el tráfico comercial opere, con el fin de posicionarse como un responsable de la gestión del comercio global y aislar a Estados Unidos. Sin embargo, las exigencias de que Irán abra el estrecho sin tarifas mientras simultáneamente lleva a cabo ataques militares son contradictorias. Un cierre completo del estrecho conduciría a un desastre económico global (las estimaciones actuales sugieren una pérdida neta de 10.6 millones de barriles por día en los inventarios mundiales de crudo comercial). La mayoría de los demás países (una lista en rápida expansión que incluye China, India, Rusia, Japón, Francia y Malasia) están optando por cerrar acuerdos con Irán para asegurar sus suministros de energía. El analista espera que, a medida que el conflicto continúe, aumente el tráfico a través del estrecho. El proceso será caótico, principalmente involucrando cargueros de LPG y pequeños petroleros, mientras que los grandes petroleros como los VLCC seguirán siendo escasos. Esto no es suficiente para evitar una colisión económica global, pero es muy mejor que un cierre completo. Además, Irán está restringiendo activamente las acciones de los hutíes en el Mar Rojo/Estrecho de Bab-el-Mandeb, manteniéndolo como una carta de escalada aún no jugada. Independientemente de si el estrecho está abierto, las tarifas de flete se mantendrán altas, y las existencias de petroleros podrían no haber tocado techo (como BWET). La Reserva Federal podría ver a través del impacto del conflicto, con margen para un cambio en las expectativas de recortes de la tasa de interés, lo que significa que los recortes podrían ocurrir antes de lo que sugiere la fijación actual del mercado; y esta expectativa de «avance» tiene aún más margen para expandirse.