Fondos de compra para salvar la situación, el aspecto técnico del S&P 500 sigue mostrando advertencias de precaución

Durante dos días de negociación consecutivos, el mercado bursátil de EE. UU. abrió con una fuerte caída; la guerra en Oriente Medio hizo que los inversores se volcaran de forma colectiva hacia la búsqueda de refugio. Y, de forma igualmente consecutiva durante dos días, durante la sesión también hubo compradores que salieron a rescatar el mercado, borrando la mayor parte de la caída anterior.

Para los inversores que ya han pasado de la ofensiva a la defensiva, el mercado actual resulta desconcertante. Pero, según los analistas técnicos, este tipo de operaciones revela un ánimo de autosatisfacción. Los analistas técnicos señalaron que algunos niveles de soporte clave ya han sido puestos a prueba; aunque en la mayoría de los casos al final se defienden, si se mantiene una fase de volatilidad lateral, es probable que esos soportes se vayan desmoronando poco a poco.

El índice S&P 500 el martes llegó a desplomarse un 2,5% hasta 6710,42 puntos, rompiendo brevemente el mínimo de diciembre; finalmente cerró con una caída de aproximadamente el 0,9%. Esta caída también hizo que el índice perdiera la media móvil de 100 días, un nivel que durante los últimos seis meses aproximadamente ha sido un soporte sólido.

El jefe de estrategia técnica de una firma asesora de riesgos macro, John. Koloovos, dijo que el mínimo de diciembre, alrededor de 6720 puntos, es un nivel clave que los inversores deben vigilar de cerca en el corto plazo. Una vez que se rompa esa línea, “aumentará la probabilidad de volver a probar el mínimo de noviembre”.

Los operadores también están siguiendo de cerca la media móvil de 200 días en torno a 6570 puntos, que suele considerarse un soporte a largo plazo.

Más abajo está el mínimo de noviembre, que está aproximadamente un 4% por debajo del precio de cierre del martes. Pero Koloovos considera que, si ese nivel sigue sin poder mantenerse, el siguiente movimiento podría deslizarse hacia el rango de 6100-6200 e iniciar un retroceso.

Los futuros del S&P 500 subieron temporalmente un 0,4% al inicio de la sesión del miércoles y recuperaron gran parte de la caída previa de casi 0,8%.

El mercado tiene motivos suficientes para esperar más volatilidad: el aumento disparado de los precios de la energía podría reavivar la inflación, las políticas comerciales están sumidas en el caos, aparecen indicios de presión en el mercado de crédito privado y el impacto provocado por la inteligencia artificial mantiene al mercado bajo presión.

Desde que retrocedió 10% o más desde los máximos recientes, en términos técnicos a esto se le llama “retroceso”; una situación bastante común, que forma parte de un ciclo de mercado saludable. Sin embargo, la última vez que el S&P 500 entró en un rango de retroceso fue a principios de 2025, cuando el mercado se preocupaba por la incertidumbre comercial, el crecimiento económico y la amenaza que suponía el repentino auge de DeepSeek, una startup de IA de China, para las acciones tecnológicas que venían registrando un impulso desbordado. Posteriormente, la ola de aranceles de abril intensificó las ventas.

Monna. Mahajan, directora de estrategia de inversiones de Edward Jones, dijo: “El último retroceso con verdadero significado fue probablemente en abril del año pasado, cuando el S&P 500 estuvo a punto de caer en territorio de mercado bajista. Desde entonces, el índice ha sido impulsado prácticamente en línea recta”.

En los últimos meses, la volatilidad del mercado también se ha mantenido en niveles bajos: al menos a nivel de índice. Según los datos de Barclays, hasta mediados de febrero, el rango de negociación del S&P 500 desde el inicio de año ha sido el más estrecho desde la década de 1960.

Mahajan afirma: “Esto se parece más a una consolidación saludable que a un retroceso saludable; el mercado puede reajustar el precio mediante la consolidación”.

Los indicadores de impulso también están emitiendo señales prudentes. El índice de fuerza relativa (RSI) del S&P 500 lleva meses en una tendencia a la baja y actualmente ronda el nivel 43. Aunque aún está por encima de la línea tradicional de sobreventa de 30, indica que podría seguir habiendo margen a la baja antes de que el sentimiento alcance un pesimismo total.

En abril del año pasado, ese indicador cayó por debajo de 22; después, tras que Trump anunciara una serie de amplios aranceles globales, las bolsas finalmente tocaron fondo.

No todos los analistas técnicos son pesimistas. Hay opiniones que consideran que no es imposible que el S&P 500 rebote hasta los 7000 puntos, aunque el índice nunca ha cerrado por encima de ese nivel.

Evercore ISI, el director de análisis técnico Ritchie. Rose, dijo: “Sigo pensando que el índice puede romper los 7000 puntos”. Considera que, incluso si se prueba la media móvil de 200 días, la tendencia alcista general sigue intacta. “En este mercado, hay que saber qué se gana y qué se pierde.”