Informe rápido de investigación| Grupo Tapai(002233) acepta investigación en línea de inversores. Beneficio neto de 634 millones, aumento del 17.87%. Tasa de dividendos del 89%.

30 de marzo, Guangdong Taipai Group Co., Ltd. (en adelante, “Taipai Group”) organizó en la plataforma de interacción en red de Value Online una presentación online de resultados para el año fiscal 2025, celebrada mediante una sesión de preguntas y respuestas sobre el desempeño, atrayendo a numerosos inversores que participaron en línea. La dirección de la empresa sostuvo un intercambio profundo con los inversores sobre cuestiones clave, como el desempeño en los resultados, la planificación del negocio y la retribución a los accionistas, divulgando información fundamental como el crecimiento de las ganancias netas a contracorriente, la sostenibilidad de la política de alto reparto de dividendos y las medidas de reducción de costos y mejora de eficiencia para 2026, entre otros aspectos.

Información básica de la actividad para inversores

Interpretación clave del desempeño: ingresos a la baja pero crecimiento de utilidades a contracorriente del 17.87%

Según el anuncio, en 2025, Taipai Group logró unos ingresos operativos que cayeron interanualmente un 3.91%, pero las ganancias netas atribuibles a los accionistas de la sociedad cotizada alcanzaron 634 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 17.87%. En cuanto a la discrepancia de “ingresos a la baja pero utilidades en crecimiento”, la empresa explica que se debe principalmente a tres factores:

Primero, crecimiento en ventas en un contexto adverso. Debido a la mejora del clima en los mercados regionales y al efecto de una base baja del mismo periodo del año anterior, el volumen de ventas de cemento de la empresa aumentó interanualmente un 1.14%, y el volumen de ventas de “cemento + clinker” creció un 0.91%, superando el desempeño general de la industria;
Segundo, la reducción de costos fue mayor que la caída de precios. La bajada de los precios de compra de materias primas y combustibles para energía como el carbón, junto con la mejora de la capacidad de control de costos de la empresa, impulsó que el margen bruto integral aumentara 2.37 puntos porcentuales interanuales, mejorando el nivel de rentabilidad del negocio principal;
Tercero, el rendimiento de las inversiones mejoró el desempeño. La recuperación continua del mercado de capitales impulsó que el rendimiento de inversiones de la empresa (incluyendo ganancias flotantes) creciera interanualmente.

Caída de ingresos del negocio de cemento, principal por descenso de precios 2026 cuatro medidas para hacer frente a la volatilidad de la demanda

Respecto a la causa de la caída de ingresos del negocio de cemento que preocupa a los inversores, la empresa indicó con claridad que se debe principalmente a la bajada de los precios de venta. En 2025, el volumen de ventas de “cemento + clinker” alcanzó 16.74 millones de toneladas, con un ligero aumento del 0.91% interanual; sin embargo, el precio promedio de venta del cemento bajó 4.25% interanual hasta 228 yuanes/tonelada, lo que provocó una caída interanual de los ingresos operativos del 3.99%.

De cara a 2026, la empresa planteó cuatro medidas de respuesta:

1. Consolidar la base industrial del cemento: reforzar la garantía de recursos, impulsar la innovación de procesos, profundizar la reforma en la gestión de compras, optimizar el diseño de la capacidad y la estructura de productos, acelerar la transformación verde y la habilitación inteligente y digital;
2. Fortalecer el negocio “cemento +”: cultivar actividades de tratamiento cooperativo de hornos de cemento para eliminar de forma segura residuos industriales peligrosos y sólidos (solid waste) y proyectos de protección ambiental, integrar el negocio de concreto, y mejorar la eficiencia operativa de las líneas de producción de arena y grava manufacturadas (mecanismo);
3. Acelerar el desarrollo de negocios diversificados: ampliar la escala de instalaciones fotovoltaicas (a finales de 2025 la capacidad instalada fue de 51.50MW), expandir de manera prudente el negocio de inversión, y cultivar nuevos polos de crecimiento de utilidades;
4. Profundizar la reforma e innovación: impulsar la construcción de fábricas inteligentes y mantener reducciones extremas de costos de manera continua.

Política sostenible de alto reparto de dividendos Garantía de la retribución a los accionistas en los próximos tres años

En 2025, Taipai Group prevé repartir dividendos en efectivo de 4.80 yuanes por cada 10 acciones (con impuestos incluidos), y el monto total de dividendos alcanzó 528 millones de yuanes, con una tasa de reparto tan alta como 89%. La empresa indicó que, de acuerdo con el “Plan de retribución a los accionistas para los próximos tres años (2024-2026)”, el dividendo en efectivo anual no será inferior al 70% de la utilidad neta del año en curso ni inferior a 0.45 yuanes por acción. Considerando el contexto operativo actual y que las próximas inversiones de capital no serán grandes, la empresa planea, tras el vencimiento del plan, seguir lanzando esquemas de dividendos similares con alta capacidad de atractivo, elevando la tasa de dividendos para atraer capital a largo plazo.

Respuestas a otras cuestiones clave

• Aumento de inventarios: el incremento de inventarios a fin de año se debe principalmente a la concentración de la programación de producción en diciembre (influenciada por la política de paro de hornos escalonado y la planificación de revisiones), y no existe presión por productos no vendidos;
• Estrategia del mercado del Este de China: la disminución de ingresos en el área del Este de China del 21.02% se debe a la volatilidad temporal de la demanda regional; la empresa adoptará una comercialización flexible, consolidará su participación y optimizará dinámicamente la asignación de recursos;
• Riesgo de productos fiduciarios: el saldo de productos fiduciarios relacionados con el sector inmobiliario existente es de 101 millones de yuanes; la empresa ha acumulado provisiones por deterioro por 82.36 millones de yuanes; los proyectos subyacentes están ubicados en ciudades de primera y segunda línea, por lo que el riesgo de reparación tras las políticas inmobiliarias es controlable;
• Espacio para reducción de costos: en 2026, la empresa logrará la disminución de costos mediante ampliar la escala fotovoltaica, sustituir combustibles para reducir el consumo de carbón (objetivo de sustituir el 30% del consumo de carbón), y realizar mejoras de digitalización e industrialización inteligente, entre otras medidas;
• Progreso de almacenamiento de energía: a finales de 2025, la escala de capacidad instalada de almacenamiento de energía fue de 40MW/80MWh, y se utiliza principalmente la diferencia de tarifas entre horas pico y valle para satisfacer la demanda de autoconsumo.

Taipai Group indica que en 2026 seguirá enfocándose en el negocio principal y, mediante la transformación verde, la mejora inteligente y digital (digitalización) y el desarrollo de negocios diversificados, aumentará su capacidad de resistir riesgos y su nivel de rentabilidad, generando valor continuo para los accionistas.

Declaración: existen riesgos en el mercado; invierta con precaución. Este artículo ha sido publicado automáticamente por un modelo de IA a partir de bases de datos de terceros, y no representa las opiniones de Sina Finance; cualquier información que aparezca en este artículo se ofrece únicamente como referencia y no constituye asesoramiento personal de inversión. Si hubiera alguna discrepancia, prevalecerá el anuncio real. Si tiene dudas, por favor contacte con biz@staff.sina.com.cn.

Haga clic para ver el texto original del anuncio>>

Gran cantidad de información y análisis precisos, todo en la app de Sina Finance

Responsable: Xiaolang Express