Ellah Lakes registra una pérdida de 3.86 mil millones de N3.86 mientras los accionistas principales descargan acciones

Ellah Lakes Plc informó una pérdida neta de N3.86 mil millones para el año financiero finalizado el 31 de diciembre de 2025, profundizando sus pérdidas en comparación con los N729.34 millones registrados en 2024, ya que el aumento de los costos operativos superó las ganancias de nuevas fuentes de ingresos.

Esto de acuerdo con los resultados financieros de la compañía para el período finalizado el 31 de diciembre de 2025, mostrando una tensión financiera persistente pese a su hito de ingresos comerciales logrado con la producción de aceite de palma crudo en 2025.

Este crecimiento aún no se ha traducido en rentabilidad, ya que el aumento de los costos, los esfuerzos abortados de captación de capital y los gastos de reestructuración siguen pesando fuertemente en su resultado final.

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Al mismo tiempo, los principales accionistas y directores redujeron significativamente sus participaciones, planteando preguntas sobre la confianza en las perspectivas de corto plazo de la empresa.

Aspectos financieros clave (2025 vs 2024):

• Ingresos: N146.66 millones vs N780mn en 2024
• Pérdida antes de impuestos: N3.84 mil millones vs N893.94 millones
• Pérdida después de impuestos: N3.86 mil millones vs N729.34 millones
• Ganancia bruta: N30.06 millones vs N780mn en 2024
• Pérdida operativa: N3.84 mil millones vs N893.94 millones
• Activos totales: N28.26 mil millones vs N24.55 mil millones en 2024
• Pasivos totales: N7.83 mil millones vs N2.70 mil millones en 2024
• Costos financieros: Reducidos a N68.02mn desde N147.62mn en 2024

Impulsores de las pérdidas en aumento:

El empeoramiento del desempeño financiero de la compañía en el período de 17 meses se atribuye en gran medida a los elevados gastos operativos, incluidos los costos de personal y administrativos, que superaron el crecimiento de los ingresos.

• Las pérdidas operativas aumentaron con fuerza hasta N3.84 mil millones, frente a N893.94 millones
• El costo de personal saltó a N1.2 mil millones en los 17 meses de 2025, frente a N591.451 millones en los 12 meses de 2024.
• Los costos administrativos también aumentaron a N1.094 mil millones desde N242.907 millones.
• La pérdida operativa antes de costos de una oferta abortada, que se ubicó en N2.5 mil millones frente a N838.203 millones en 2024, impulsada por un gasto de N1.70 mil millones vinculado a una oferta pública abortada.
• A pesar del inicio de la producción de aceite de palma, la escala de operaciones sigue siendo insuficiente para absorber estos costos.

La captación de capital fallida no solo generó costos directos, sino que también obligó a la empresa a reclasificar los fondos de suscripción como pasivos, tensando aún más su situación financiera.

Además, el reconocimiento de activos biológicos introdujo nuevas pérdidas contables, mientras que los esfuerzos de reestructuración continuados y la inversión en activos agrícolas de largo plazo aumentaron la depreciación y los gastos generales.

Estos factores combinados han consolidado a la empresa en una posición de pérdidas durante el período de revisión de 17 meses.

Presiones en el balance y estructura de capital:

El balance de Ellah Lakes refleja una inversión agresiva junto con el aumento de las obligaciones financieras. Los activos totales aumentaron a N28.26 mil millones a nivel del grupo, impulsados por el fuerte gasto en propiedades, planta y equipo, y el desarrollo de plantaciones.

• Sin embargo, esta expansión ha venido acompañada de un aumento drástico de los pasivos, que subieron a N7.83 mil millones, en gran medida debido a préstamos y cuentas por pagar a partes relacionadas vinculadas a la fallida oferta pública.
• En particular, las obligaciones con partes relacionadas de N7.07 mil millones representan un importante lastre financiero.
• El patrimonio se debilitó durante el período, cayendo a N20.43 mil millones ya que las pérdidas acumuladas erosionaron las ganancias retenidas, que ahora están en una posición deficitaria de N7.84 mil millones.
• Si bien las nuevas inyecciones de capital impulsaron el capital social y la prima, fueron insuficientes para compensar el impacto de pérdidas sostenidas.

La empresa enfrenta un delicado acto de equilibrio; escalar sus operaciones para desbloquear valor desde su base de activos mientras gestiona las obligaciones de deuda y restablece la confianza de los inversionistas en medio de salidas continuas de accionistas.

Reacción del mercado:

El mercado aún no ha reaccionado al anuncio de resultados, ya que el mercado siguió operando durante las vacaciones de Pascua el viernes después del anuncio.

• El jueves, 2 de abril de 2026, la acción cerró en N12 por acción en la NGX después de registrar una ganancia del 0.4% sobre su precio de cierre previo de N11.95.
• La acción comenzó el año con un precio de N13.40 por acción, pero desde entonces ha perdido 10.5% de esa valoración tras las noticias sobre su Oferta Pública Inicial (IPO) fallida.

Con 3.86 mil millones de acciones en circulación valoradas en N46.3 mil millones, Ellah Lakes es actualmente la 73.ª acción más valiosa en la NGX, aproximadamente el 0.036% del valor del mercado de capitales.

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