Los efectos de los ajustes proactivos se hacen evidentes, las instituciones aumentan sus participaciones y distribuyen altos porcentajes de dividendos, Shandong Luye Beer estabiliza su operación y transmite señales de valor.

La icónica sección «Boletín interno de precios del vino» de Sina Finance se lanza a lo grande; los precios reales de mercado de las marcas reconocidas de licor blanco ya están al alcance

El 20 de marzo, al cierre del mercado, Shede Liquor Industry (600702.SH) publicó su informe anual 2025. Durante el período del informe, la empresa logró ingresos operativos de 4.42B de yuanes, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la compañía cotizada fue de 223 millones de yuanes. Tanto los ingresos como el beneficio neto mostraron una reducción interanual que se fue recortando de forma notable. Al mismo tiempo, la empresa divulgó el anuncio de su plan de distribución de beneficios para 2025, proponiendo pagar un dividendo en efectivo de 3,10 yuanes por cada 10 acciones (impuestos incluidos), para un total de 102 millones de yuanes en dividendos en efectivo, lo que representa el 45,67% del beneficio neto atribuible a los accionistas de la compañía cotizada del período. Con medidas de dividendos continuas y estables, la empresa retribuirá de manera efectiva a los inversores.

En 2025, debido a factores como el debilitamiento de la demanda de consumo en los terminales, la digestión del inventario en canales y el ajuste de la volatilidad de precios, las empresas cotizadas de licor blanco en general enfrentaron presión de crecimiento. En este contexto del sector, el desempeño operativo de Shede Liquor Industry fue estabilizándose gradualmente; los indicadores clave del informe anual mostraron una mejora marginal. Esto sugiere que la empresa está impulsando de manera constante la reparación de la calidad operativa mediante ajustes favorables de canales, optimización de la estructura de productos y un control eficiente de costos y gastos. Además, su capacidad de desarrollo sostenible recibió reconocimiento de una institución internacional de autoridad, y la puntuación ESG de S&P mejoró de forma sustancial en un 73% interanual.

Alta tasa de crecimiento en el negocio de comercio electrónico; el licor para el consumo masivo mantiene avance estable

Mejora de la gestión para aumentar la eficiencia; el desempeño del negocio mejora continuamente en sus fundamentos

El ajuste de la industria de licor blanco continúa profundizándose y cada vez pone más a prueba la firmeza estratégica y las estrategias operativas de las empresas. Según los datos del informe financiero de 2025, en medio de la volatilidad del ciclo, la dirección operativa de Shede Liquor Industry se mantuvo siempre clara; su despliegue central aterrizó con efectividad. Los cambios positivos en la parte de negocio brindaron un soporte eficaz para la mejora continua de los fundamentos de la empresa.

En primer lugar, anclar la estrategia central de los vinos antiguos para construir competitividad a largo plazo mediante inversión prospectiva. La empresa se centra en el segmento diferenciado de vinos antiguos, y avanza de manera ordenada con la construcción de proyectos de aumento de capacidad y expansión. Aunque la inversión en etapas del proyecto generó cierta perturbación de corto plazo en los flujos de efectivo netos de las actividades operativas del período, el valor a largo plazo se liberará gradualmente. Los datos del informe financiero muestran que este indicador ya logró una mejora significativa interanual. Al cierre del período del informe, los activos totales de la empresa aumentaron hasta 12.615 millones de yuanes; tanto la escala de activos como el diseño de capacidad se elevaron en doble vía, lo que sentará bases sólidas para que la empresa atraviese el ciclo.

En segundo lugar, profundizar el despliegue de todos los canales y generar nueva energía de crecimiento mediante la coordinación interna y externa. La empresa se enfoca en la base y los mercados clave, incrementa la optimización con los distribuidores, y mediante el ordenamiento, la salida de los distribuidores de baja eficiencia y la retirada de distribuidores superpuestos, impulsa la estructura de canales hacia una dirección más eficiente y más concentrada. Por ello, el número de distribuidores se redujo en cierta medida en comparación con el año anterior. Al mismo tiempo, la empresa amplía activamente canales emergentes como comercio electrónico, “要客” (clientes clave), “私域” (canales privados) y KA. Durante el período del informe, el canal de comercio electrónico logró ingresos por ventas de 604 millones de yuanes, un aumento del 35,46% interanual. El número de tiendas en el canal KA añadió más de 10.000, y la capacidad de cobertura del canal siguió mejorando. Además, apoyándose en el ecosistema de Fosun para la asignación integral de capacidades, en 2025 Shede avanzó de manera constante en el mercado exterior. El negocio internacional ya cubre 42 países y regiones en todo el mundo, y dentro de Sudeste Asiático se logró un incremento notable tanto en ingresos por ventas como en ventas a terminales “sell-through”, ambos con crecimiento alto interanual.

En tercer lugar, optimizar la estructura de la matriz de productos para abrir un nuevo mercado de consumo con vinos antiguos de baja graduación. Ante un entorno de competencia más intensa en el mercado de gama media-alta, la empresa utiliza «Colección Shede 10 años» como un referente de valor de alta gama, continúa depurando inventario, consolida el precio y mantiene la solidez del producto insignia central “Sabor Shede” en su franja de precios. Al mismo tiempo, aprovecha la oportunidad de que el consumo masivo se recupera primero. El producto insignia estratégico “T68 de grado especial de Tuo” mantuvo un crecimiento acelerado en ventas en marcha, apertura de botellas y exhibición en estantería. La venta de “Celebración Shede” se duplicó, y “Dao Shezhi” registró doble crecimiento en ventas en marcha y apertura de botellas. Según el informe financiero, en 2025 los ingresos por ventas de licor común de la empresa fueron de 733 millones de yuanes, un aumento del 5,75%. Además, la empresa se adelantó para posicionarse en el nuevo segmento de consumo de baja graduación y orientado a los jóvenes: lanzó el primer viejo vino tipo “para beber de forma ligera” de baja graduación de la industria, “Shede Zìzài”. En el plazo de 4 meses desde su lanzamiento, obtuvo 7 premios; además, desplegó más de 1.000 puntos de red, logrando abrir con éxito un nuevo espacio de incremento.

En cuarto lugar, controlar estrictamente costo-eficiencia y asignar con precisión para aumentar la eficiencia y fortalecer la resiliencia operativa. En 2025, la empresa fortaleció la gestión de todo el proceso del plan operativo, empujando los recursos de marketing hacia el corazón de productos, canales y mercados. Al mismo tiempo, lanzó una campaña de reducción de costos y aumento de eficiencia para promover la transformación hacia una operación más detallada, reduciendo aún más los gastos de administración y elevando la eficiencia operativa. Según el informe financiero, durante el período del informe los gastos de administración de la empresa disminuyeron un 12,39% interanual. Además, apoyándose en un sistema perfeccionado de gestión organizacional y en un equipo de talento maduro por niveles, la empresa sigue reforzando la resiliencia organizativa. En el proceso de iteración natural y ordenada del personal directivo y talentos, y mediante mecanismos de gobernanza sólidos, se asegura eficazmente que la operación se mantenga estable sin verse afectada. Y gracias a la estabilidad a largo plazo del equipo directivo central, se brinda un respaldo firme para la continuidad de direcciones centrales como la estrategia de vinos antiguos.

El analista de licor Cai Xuefei señaló que, a partir de los pronósticos de desempeño de las empresas cotizadas de licor blanco que ya se han divulgado, el desempeño de Shede Liquor Industry supera el nivel general de la industria. Ante los desafíos por etapas del sector, la empresa, gracias a herramientas como el despliegue nacional, la mejora de la gestión y la eficiencia operativa, el diseño de capacidad por todos los niveles de precio y el marketing innovador, mantendrá a largo plazo que sus indicadores operativos se ubiquen entre los primeros de la industria. Shede Liquor Industry ya en 2024 ajustó con anticipación un conjunto completo de estrategias operativas pragmáticas, y obtendrá una ventaja de adelantamiento y una ventaja sistemática en la competencia cada vez más intensa del licor blanco.

Los resultados de depuración de inventario en canales se observan; el capital de instituciones sigue aumentando posiciones

El ajuste activo entra en su etapa final; se establece el punto de inflexión

Al mantener el ritmo de operación estable y claro de 2025, al comienzo de 2026 Shede Liquor Industry lanzó un conjunto de «impulsar la energía del sell-through, elevar la fuerza de marca, elevar la jerarquía por círculos y mejorar la eficiencia de categorías», una combinación de golpes que sentará las bases para el desarrollo durante todo el año.

Centrada en la ventana de consumo durante el Festival de Primavera, Shede Liquor Industry enfocó los mercados clave y los productos principales para un posicionamiento anticipado, promoviendo un crecimiento fuerte del sell-through de una serie de productos; el ritmo de depuración de inventario en terminales se aceleró, y la tasa de apertura de botellas mantuvo un crecimiento de dos dígitos, logrando con éxito el «Buen comienzo del Año Nuevo». Durante la Feria de Azúcar y Licores de primavera, además de integrar recursos de comunicación de medios de alta capacidad e implementar con precisión actividades de apoyo para conectar a clientes en todo el país, Shede organizó también de manera destacada el Quinto Festival de Vinos Antiguos, con escenarios diversos como el Gran Certamen de Fermentación y Almacenamiento de vinos de primavera, el Carnaval de Vinos Antiguos y la Noche de la Autonomía, reforzando aún más el reconocimiento del valor de la categoría de vinos antiguos y consolidando la confianza a largo plazo de socios de canales en la operación. Apoyándose en los recursos del ecosistema de Fosun, Shede, con una doble identidad de «socio estratégico» y «licor blanco designado en exclusiva», participó profundamente en la reunión anual del Foro de Empresarios de China de Yabuli 2026, logrando llegar de manera efectiva a círculos de empresarios de primer nivel. Además, en 2026, Shede asignará de forma integral energía a la marca Yelanggu, construyendo su competitividad central diferenciada con vinos antiguos de años con alta relación calidad-precio; esto inyectará una fuerza motriz duradera en el crecimiento del desempeño general de la empresa.

Desde el asalto al sell-through en el período de temporada alta de inicio de año, pasando por la mejora continua de la energía de la marca, hasta el despliegue de matrices de categorías a mediano y largo plazo, Shede Liquor Industry mantiene un enfoque estratégico positivo y pragmático, reforzando continuamente la resiliencia operativa endógena. En este sentido, varias casas de valores emitieron juicios positivos y afirmaciones: los efectos del ajuste activo de Shede ya se están viendo, y la depuración y liquidación del inventario en canales está entrando gradualmente en su etapa final.

Entre ellas, Huaxiang Securities indicó en su informe de investigación: «La industria de licor blanco todavía se encuentra en una etapa de ajuste profundo. Shede Liquor Industry es proactiva y emprendedora, impulsa la eliminación de inventario por parte de los distribuidores y fortalece el sell-through. Cuando los productos de gama alta secundaria se enfrentan a la contracción del volumen y a una presión de competencia más intensa, la empresa también amplía de manera proactiva productos en el rango de precios del consumo masivo». Haitong Securities mantuvo la calificación de «Comprar» para Shede Liquor Industry y espera que la reactivación de la demanda comercial impulse la mejora continua del desempeño de la empresa. Al mismo tiempo, en su informe de investigación se señaló: «La empresa actúa con realismo: en los últimos dos años, principalmente se centró en mantener salud a largo plazo en los canales, eliminando activamente el inventario. Actualmente, el ajuste ya ha entrado en la segunda mitad».

Los movimientos de tenencia de capital de las instituciones del mercado secundario también brindan una confirmación sólida desde el punto de vista financiero. A finales de 2025, en la lista de los diez principales accionistas circulantes de Shede Liquor Industry se observa que el Fondo de Inversión en Índice de Ciaxi de Licor de Penghua (鹏华中证酒指数证券投资基金) entró recientemente en el listado. El Fondo de Inversión en Índice de Ciaxi de Licor que cotiza en bolsa de Penghua (鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金) continuó incrementando su participación, lo que refleja que las instituciones mantienen una firme confianza en el valor de la empresa.

Aunque existen muchos factores de incertidumbre en el entorno macroeconómico, Shede Liquor Industry siempre concede gran importancia a la retribución a los accionistas, incrementando de forma continua la intensidad de los dividendos para proteger con dinero real los derechos e intereses legítimos de todos los accionistas. Según el anuncio del plan de distribución de utilidades de 2025 divulgado por la empresa, se propone pagar 3,10 yuanes en dividendos en efectivo por cada 10 acciones (impuestos incluidos), con un total de 102 millones de yuanes en efectivo distribuido, lo que representa el 45,67% del beneficio neto atribuible a los accionistas de la compañía cotizada del período. Esta medida no solo confirma la solidez de la situación de flujo de caja de la empresa, sino que también transmite una confianza firme y suficiente respaldo en el desarrollo a largo plazo.

(Este artículo solo se proporciona como referencia y no constituye asesoramiento de inversión.)

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