¡El precio del oro está a punto de volver a la historia! Prepárense mentalmente, ¿el precio del oro a principios de mes podría repetir la historia de 2015?

Tras la caída de marzo, muchos creen que el mercado alcista ya ha terminado y, incluso, algunos se preocupan: ¿el precio del oro podría cortarse a la mitad a partir de ahora?

¿El oro del futuro podrá volver a superar el máximo de enero de este año y marcar un giro histórico?

En realidad, no es muy probable que el precio del oro caiga con fuerza; al contrario, es muy posible que en el futuro se desarrolle un nuevo mercado alcista. Las razones son las siguientes:

1️⃣ El Departamento del Tesoro de EE. UU. inicia la mayor recompra de bonos del Tesoro de la historia

Según los últimos datos divulgados por el Departamento del Tesoro de EE. UU. en fechas recientes: el 1 de abril, el Departamento del Tesoro de EE. UU. recompró 15k millones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU., lo cual constituye la recompra de bonos del Tesoro más grande de la historia de EE. UU.

Se trata de una medida habitual de emergencia con la que el Departamento del Tesoro de EE. UU. inyecta liquidez directamente en los mercados financieros. Las recompras a gran escala significan que la liquidez del mercado se complementa de forma directa, lo que aporta respaldo a activos refugio como el oro.

2️⃣ La Reserva Federal podría reactivar la flexibilización cuantitativa en un entorno de tipos altos

Con el fin de aliviar la inquietud del mercado financiero causada por la escasez de liquidez, el candidato a presidente de la Reserva Federal, Rogan, afirma que en el futuro durante mucho tiempo se mantendrán los tipos de interés del dólar sin cambios y que no se utilizarán subidas de tipos para frenar la inflación provocada por los precios del petróleo.

Al mismo tiempo, la Reserva Federal ya había finalizado la reducción de balance. Si la liquidez se volviera a tensionar, la Reserva Federal podría reactivar la flexibilización cuantitativa en un escenario de tipos de interés altos.

📌 El ciclo anterior de expansión del balance ocurrió en el 2020; el balance pasó de 4,47 billones de dólares hasta el valor final de 8,97 billones de dólares, con un incremento de más de el doble. Justo esa expansión del balance hizo que el precio del oro pasara de alrededor de 1800 dólares a llegar a 5600 dólares.

Aunque durante estos dos años la Reserva Federal ha seguido reduciendo su balance, el tamaño aún se mantiene en 6,4 billones de dólares y la reducción no ha sido grande. Ahora, con el plan de volver a expandir el balance, hacer que el precio del oro caiga sigue siendo muy difícil.

3️⃣ La guerra incrementa la deuda de EE. UU.; se acelera la desdolarización global

La guerra hará que aumente la deuda de EE. UU. Para sostener la guerra, Trump ya ha vuelto a solicitar al Congreso de EE. UU. un nuevo presupuesto. Se estima que para el próximo año, el gasto militar de EE. UU. alcanzará 1,5 billones de dólares, con un incremento de hasta 50%.

La persistencia de la guerra también acelerará la desdolarización de los bancos centrales de países de todo el mundo. Tanto el dólar como los bonos del Tesoro de EE. UU., desde una perspectiva a largo plazo, en comparación con el oro, continuarán depreciándose.

• La guerra entre Rusia y Ucrania es el comienzo de la desdolarización global

• La guerra entre EE. UU. e Irán acelerará la desdolarización

Al mismo tiempo, los bancos centrales de distintos países seguirán aumentando sus tenencias de oro. Por ello, que el precio del oro caiga con fuerza es algo muy difícil.

📌 Observación adicional: Turquía vende; comprador misterioso recoge el testigo

Aunque durante estos dos meses, el Banco Central de Turquía, para mantener la estabilidad de su moneda, haya estado vendiendo reservas de oro y, en cierta medida, haya presionado a la baja el precio del oro, en términos de quién lo absorbe, el oro de Turquía ha sido comprado por un comprador misterioso.

Una vez que se alivie la liquidez, es muy probable que Turquía vuelva a aumentar sus reservas de oro.

✅ Conclusión

En resumen, lograr que el precio del oro muestre un mercado bajista extremo sigue siendo muy difícil. Por el contrario, cada caída del oro es una buena oportunidad para que intervengan los bancos centrales de muchos países.

Para el inversor particular, quizá lo que más se necesita sea una preparación psicológica: el precio del oro no cambiará fácilmente de dirección; es posible que la historia se esté repitiendo.

Declaración del autor: opinión personal, solo para referencia