La nueva regla propuesta por el US Labor Dept permite fondos de Private Equity y Crypto en planes 401(K) - Esto es todo lo que sabemos

(MENAFN- Live Mint) El gobierno de Estados Unidos el 30 de marzo propuso normas para liberalizar los planes de jubilación (es decir, las cuentas 401(k)) para incluir activos alternativos como criptomonedas y capital privado. Esto tiene como objetivo eliminar las barreras históricas para incorporar estos activos, que tienen menor liquidez y menos transparencia, en los planes de jubilación estadounidenses, dijo el Departamento de Trabajo de EE. UU. en su comunicado.

El anuncio llega después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmara el año pasado una orden ejecutiva en ese sentido que abrió el camino para que las firmas de gestión de activos alternativos aprovecharan una gran nueva fuente de capital, según un informe de Reuters.

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Los grupos del sector han argumentado que las inversiones en mercados privados pueden mejorar los rendimientos a largo plazo y la diversificación para quienes ahorran para la jubilación, mientras que los escépticos advierten que las comisiones más altas, la complejidad y la liquidez limitada podrían limitar esas ganancias y plantear riesgos para los inversores minoristas, señaló el informe.

Algunos fondos de mercados privados que ya están disponibles para inversores individuales más acaudalados han mostrado señales de tensión en los últimos meses. Los fondos de crédito privado conocidos como sociedades de desarrollo empresarial han visto una ola de retiros.

‘Afectos de proteger los activos de jubilación’, dice Bessent

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que la norma propuesta era “un paso inicial” y buscaba ser “consciente de la importancia de proteger los activos de jubilación”.

Las orientaciones detallan cómo los fideicomisarios del plan, que tienen un deber fiduciario legal de actuar en el mejor interés de los miembros, pueden incorporar estos activos.

Tendrían que “considerar de manera objetiva, exhaustiva y analítica, y tomar determinaciones sobre factores que incluyen el desempeño, las comisiones, la liquidez, la valuación, los puntos de referencia del desempeño y la complejidad”, dijo el DOL.

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Los fideicomisarios que las cumplan recibirán un puerto seguro que los protege de demandas, añadió. La Corte Suprema acordó a principios de este año conocer uno de esos casos presentados en 2019 por un ex empleado de Intel que afirmó que los fideicomisarios tomaron decisiones “imprudentes” al invertir en fondos de cobertura y fondos de capital privado.

Un funcionario del Departamento de Trabajo dijo que la norma no le indica a los proveedores cómo invertir y no está moldeada por los movimientos del mercado.

“Lo que estamos haciendo es darles el kit de herramientas para que puedan seguir un proceso analítico, exhaustivo y objetivo”, dijo el funcionario.

El sector aplaude la medida

Los administradores de activos alternativos como Blackstone, KKR y Apollo Global Management podrían beneficiarse de la oportunidad de aprovechar el nuevo grupo de capital. Sus acciones subieron después del anuncio.

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El mayor gestor de activos del mundo, BlackRock, que cuenta con más de la mitad de sus 14 billones de dólares en activos bajo gestión vinculados a la jubilación, está entre muchos miembros y grupos de la industria que aplauden la medida.

“La Orden Ejecutiva del Presidente es un paso reflexivo para abordar la creciente crisis de jubilación”, dijo el CEO de Apollo, Marc Rowan. “Los estadounidenses cada vez carecen del ahorro y los ingresos necesarios para una jubilación segura”, dijo, y añadió que la norma propuesta puede “mejorar de manera significativa los resultados de la jubilación”.

El Departamento de Trabajo abrirá un periodo de comentarios de 60 días para la norma antes de decidir si la finaliza.

“La ‘capacidad’ de los estadounidenses para participar con mayor plenitud en la innovación y el crecimiento económico a través de inversiones a largo plazo bien diversificadas es una prioridad vital para una planificación eficaz de la jubilación”, dijo Paul Atkins, presidente de la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos.

Incluso si se adopta la norma, “no abrirá las compuertas para que fondos de capital privado, crédito privado o cripto se muevan hacia el espacio de jubilación”, sino que solo proporcionará un proceso, dijo Erin Cho, socia en el despacho legal Mayer Brown.

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La senadora Elizabeth Warren, demócrata de Massachusetts, criticó la norma propuesta, diciendo que expondría los planes de jubilación a activos riesgosos en un momento en que los precios están cayendo y empiezan a verse grietas.

Algunos escépticos dieron la bienvenida al hecho de que la extensión de la norma propuesta, que abarca más de 160 páginas, muestra que sus autores se enfrentaron a preguntas como las comisiones elevadas.

“Eso es bueno de ver, aunque habría sido aún mejor si hubieran dedicado algo de tiempo a los problemas recientes del mercado con las valuaciones y la liquidez”, dijo Henry Hu, profesor de finanzas en la Escuela de Derecho de la Universidad de Texas en Austin.

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John Toomey, CEO de la firma de capital privado HarbourVest, de 147 mil millones de dólares, dijo a Reuters que la nueva norma se reduce a una práctica básica y adecuada.

“Se trata realmente de: ¿seguiste el proceso correcto? ¿Tuviste la información correcta? ¿Tomaste la decisión con los intereses de las personas al frente y al centro?”

(Con aportes de Reuters)

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