¿Por qué Consolidated Hallmark reportó una caída del 65% en las ganancias?

Consolidated Hallmark Holdings Plc (CHH) ha registrado una fuerte caída del 65% en la ganancia del año completo, ya que un pronunciado descenso en los ingresos por inversiones compensó las sólidas ganancias de suscripción en sus operaciones de seguros.

La compañía de servicios financieros y de tenencia de seguros registró una utilidad después de impuestos de 8.44 mil millones de N para 2025, frente a 22.63 mil millones de N el año anterior, según sus resultados auditados.

El desempeño marca una de las contracciones de ganancias más significativas en el sector asegurador en esta temporada de reportes.

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Los ingresos por inversiones se desploman

El principal lastre para las ganancias fue una contracción dramática en los rendimientos de inversión. El resultado de inversión de CHH cayó 65% a 8.4 mil millones de N, frente a 23.83 mil millones de N en 2024.

El retroceso estuvo impulsado por:

• Una pérdida por tipo de cambio de 1.08 mil millones de N, en comparación con una ganancia por FX de 3.53 mil millones de N el año anterior
• Una marcada disminución en las ganancias de valor razonable en instrumentos financieros, que cayeron a 2.9 mil millones de N, desde 16.2 mil millones de N
• Una desaceleración en el crecimiento de los ingresos por intereses a pesar de una hoja de balance ampliada

Dado que los ingresos por inversiones representaron la mayor parte de las ganancias del Grupo en años anteriores, la caída tuvo un efecto desproporcionadamente grande en la rentabilidad.

Las operaciones de seguros se fortalecen

El desplome de las ganancias ocurrió a pesar de una notable mejora en el negocio central de seguros de CHH.

Los ingresos por seguros del grupo aumentaron 47% a 43.27 mil millones de N, respaldados por:

• Crecimiento en las primas de seguros generales (41.5bn de N)
• Expansión en las contribuciones de HMO (1.52bn de N)
• Contribuciones por primera vez de la subsidiaria de seguros de vida (210.6m de N)

El resultado de servicios de seguros, una medida clave de desempeño bajo la NIIF 17, más que se duplicó a 6.85 mil millones de N desde 3.10 mil millones de N.

Sin embargo, este mejor desempeño técnico no fue suficiente para contrarrestar el colapso de los ingresos por inversiones.

Aumentan las reclamaciones y los costos operativos

Las reclamaciones y los gastos relacionados aumentaron en línea con el crecimiento del negocio. Los gastos totales por servicios de seguros subieron 51% a 32.5 mil millones de N, mientras que los costos de reaseguro se mantuvieron elevados en 3.9 mil millones de N.

Los gastos operativos también continuaron su trayectoria ascendente, subiendo 43% a 5.13 mil millones de N, presionados por:

• Mayores costos de personal
• Gastos de gestión de marca y marketing
• Erogaciones profesionales y relacionadas con TI vinculadas a la implementación de la NIIF 17

A pesar de la caída en las ganancias, el balance del Grupo se mantuvo sólido, con activos totales que aumentaron 33% a 75.9 mil millones de N, reflejando el crecimiento en inversiones financieras y tenencias de efectivo.

Los fondos de los accionistas aumentaron a 42.16 mil millones de N, desde 34.96 mil millones de N. El Consejo también recomendó un dividendo final de 15 kobo por acción.

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