Top U.S. General se une a la lucha por la seguridad de las tierras raras

Tom Kool

Lun, 16 de febrero de 2026 a las 8:00 PM GMT+9 13 min de lectura

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Retired General Jack Keane, ex Vice Chief of Staff del Ejército de EE. UU. y una voz de larga data sobre la preparación para la defensa, se ha unido al consejo de REalloys mientras la empresa pone en marcha la primera plataforma de procesamiento y metalización de tierras raras pesadas a escala industrial en North America, dedicada a la cadena de suministro de defensa.

Durante décadas, la U.S. Defense industry dependió del procesamiento chino para convertir las tierras raras en metales y aleaciones terminados que podrían utilizarse en sistemas de armas.

Se ha anunciado por primera vez una fusión recién anunciada entre Blackboxstocks Inc.** (NASDAQ: BLBX)** y REalloys, que lleva esa capacidad de vuelta a North America por primera vez.

El acuerdo permite la producción a escala industrial de metales y aleaciones de tierras raras en forma final, lista y utilizable para la cadena de suministro de defensa de EE. UU. Estos materiales sustentan imanes, motores, sistemas de guiado, radares y electrónica en múltiples plataformas de armas a la vez. En una guerra o en un shock de suministro, esta etapa determina si la producción mantiene el ritmo con las pérdidas o se queda atrás.

Esa urgencia ha motivado una acción de emergencia: este mes, el U.S. Export-Import Bank lanzó una iniciativa de $10 mil millones en minerales críticos dirigida de lleno a reconstruir cadenas de suministro estratégicas. Esto significa que la política se está convirtiendo en capital a escala, y REalloys ya ha asegurado una carta de interés de EXIM por hasta $200 millones.

La fusión REalloys-Blackboxstocks hace más que consolidar activos. Traslada el procesamiento de tierras raras y la metalización —los pasos críticos de eslabón intermedio y posterior que faltaban en el juego de las tierras raras en North America— a un vehículo público con acceso a capital, liquidez y moneda de adquisiciones.

El núcleo industrial de este esfuerzo es la instalación de metalización de REalloys en Euclid, Ohio. Ahí es donde los óxidos de tierras raras se reducen hasta convertirse en metales y aleaciones terminados dentro de Estados Unidos, en lugar de enviarse al extranjero para su conversión.

La metalización doméstica solo funciona si recibe un flujo confiable de óxidos separados.

En el eslabón intermedio, REalloys ha asegurado acceso a la producción de tierras raras pesadas a través de su asociación con el Saskatchewan Research Council (SRC). Bajo un acuerdo a largo plazo, REalloys está posicionada para asegurar el 80% de la producción anual ampliada del SRC, que se prevé que entre en operación a principios de 2027, e incluye aproximadamente 45 toneladas de óxido de disprosio y terbio, y 400-600 toneladas de metal NdPr de alta pureza una vez que las operaciones escalen.

SRC ha asegurado materia prima para cinco años, y ambas partes están consolidando esfuerzos para asegurar aún más el suministro upstream a medida que se escalan las operaciones comerciales. La plataforma de procesamiento verticalmente integrada del SRC está completamente libre de componentes de origen chino, incorpora controles patentados de procesos impulsados por IA e incluye capacidades avanzadas de remoción y reciclaje de torio y uranio. Esa cadena de suministro totalmente no china posiciona a SRC y a REalloys como una de las únicas soluciones escalables y compatibles con defensa que actualmente están alineadas con las restricciones de adquisición de 2027 sobre tierras raras de origen chino para aplicaciones de defensa y de imanes de alto rendimiento.

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En el upstream, la estrategia se apoya en los acuerdos existentes con productores de SRC mientras asegura exposición a desarrolladores avanzados de tierras raras pesadas en Brasil, Greenland y Kazakhstan, con nuevos acuerdos diversificados de materia prima y estrategias de contratación que se están trabajando para abastecer la plataforma de eslabón intermedio y posterior.

St George Mining (ASX: SGQ) y REalloys han formado una alianza para avanzar en la alimentación de tierras raras desde el Araxá Project en Minas Gerais, Brasil. Bajo el acuerdo no vinculante, REalloys ha asegurado el compromiso de recibir hasta el 40% de la producción de tierras raras de Araxá.

A través de una Letter of Intent vinculada al Tanbreez project de Critical Metal’s (NASDAQ: CRML) en Greenland, REalloys ha delineado una offtake plurianual que cubre hasta 6.75 million metric tons de concentrado de tierras raras, lo que representa aproximadamente el 15% de la producción proyectada. Combinado con asignaciones previas a procesadores alineados con EE. UU., una cuarta parte de la producción de Tanbreez se destina a clientes de North America.

Más recientemente, REalloys y AltynGroup han firmado una serie de acuerdos no vinculantes para asegurar materia prima de tierras raras del Kokbulak project, una concesión de 127,000-square-kilometer en las regiones de Karaganda y Kostanay. El acuerdo incluye una estructura de offtake de 10 años vinculada a concentrado con contenido de tierras raras derivado de relaves de hierro, incluidos elementos de tierras raras pesadas como terbio y disprosio: los materiales críticos para imanes de alto rendimiento y sistemas avanzados de defensa. Se anticipan offtakes adicionales de tierras raras pesadas provenientes de materia prima con base en Kazakhstan durante el próximo año.

La opcionalidad en el upstream se extiende aún más. Mission Critical Materials y REalloys han anunciado una colaboración para extraer elementos de tierras raras pesadas de los residuos de mina y el drenaje ácido de mina (AMD), creando una nueva corriente de alimentación secundaria para materiales grado imán. La iniciativa se centra en elementos críticos como terbio y disprosio, fortaleciendo una cadena de suministro segura y no china para defensa y aplicaciones industriales avanzadas.

La mayoría de los proyectos occidentales de tierras raras extraen mineral, pero China domina los pasos críticos de eslabón intermedio y posterior de convertir ese mineral en óxidos, metales y aleaciones.

Ese paso de conversión determina si un material de tierras raras puede convertirse en una entrada industrial utilizable. Sin él, el suministro upstream aún depende de procesamiento extranjero, y la capacidad de North America para escalar la producción industrial y de defensa requiere permiso de China.

REalloys está construyendo esa capacidad de procesamiento, metales y aleaciones dentro de North America, por primera vez, concentrándose en el segmento de la cadena que ha permanecido fuera del control occidental.

“Estados Unidos y nuestros aliados enfrentan un desafío definitorio: debemos asegurar los recursos estratégicos que impulsan nuestros sistemas de defensa y nuestra economía”, dijo Keane en un comunicado de prensa que anunciaba su nombramiento en el consejo de Realloys. “La dependencia de adversarios para estos materiales es una vulnerabilidad que ya no podemos aceptar”.

El nombramiento de Keane es solo el último de una serie de desarrollos que sugieren que la metalización de tierras raras ha entrado de manera definitiva en el ámbito de la planificación de defensa. Keane ha pasado décadas en el centro de las decisiones de estrategia militar y de postura de fuerzas de EE. UU. Su decisión de entrar en la metalización de tierras raras refleja lo seriamente que se está tratando ahora esta brecha de producción dentro de los círculos de defensa. Cuando figuras del más alto nivel del liderazgo militar participan a este nivel, el problema ya no es solo la capacidad industrial. Pasa a formar parte de cómo el Pentágono piensa en la capacidad de sostenerse a largo plazo.

Otras Empresas a Observar en la Carrera de Minerales Críticos****MP Materials Corp. (NYSE: MP)

MP Materials opera la mina Mountain Pass en California, la única instalación grande de minería y procesamiento de tierras raras en North America. La empresa se enfoca principalmente en producir neodimio-praseodimio (NdPr), la entrada crítica para imanes permanentes de alta resistencia utilizados en vehículos eléctricos, turbinas eólicas, robótica y sistemas avanzados de defensa. Dado que el suministro global de tierras raras sigue concentrado en gran medida en China, Mountain Pass se ha vuelto estratégicamente indispensable para la política industrial y de seguridad nacional de EE. UU.

Durante el último año, MP ha acelerado su impulso hacia la integración vertical total. Su instalación de magnetics en Fort Worth, Texas, está aumentando la producción de metal NdPr y se está moviendo hacia la fabricación escalada de imanes, posicionando a la empresa para convertirse en el primer productor totalmente integrado de mina a imán en Estados Unidos. La instalación cuenta con el respaldo de acuerdos comerciales a largo plazo, incluidos un acuerdo vinculante de suministro de imanes con General Motors, que utilizará los imanes de MP en plataformas de EV de próxima generación.

Además, MP continúa beneficiándose del respaldo del gobierno de EE. UU., incluido el financiamiento del Department of Defense dirigido a asegurar capacidad nacional de procesamiento de tierras raras. A medida que los gobiernos occidentales priorizan la resiliencia de la cadena de suministro, MP Materials se está transformando de una simple historia de minería en un pilar central de la política industrial estratégica de América.

Albemarle Corporation (NYSE: ALB)

Albemarle sigue siendo el mayor productor mundial de litio, operando en un portafolio diversificado que incluye minas de roca dura en Australia, operaciones de salmuera en el desierto de Atacama de Chile y la instalación de salmuera Silver Peak en Nevada, actualmente el único sitio activo de producción de litio en Estados Unidos. El litio sigue siendo fundamental para baterías de EV y almacenamiento a escala de red, lo que sitúa a Albemarle en el corazón de la economía de electrificación.

Sin embargo, la empresa ha pasado el último año sorteando una fuerte caída en los precios del litio tras el superciclo de 2022–2023. En respuesta, Albemarle ha implementado reducciones de costos, ha moderado planes de expansión y se ha enfocado en la disciplina de capital. Si bien algunos proyectos de crecimiento se han diferido, su estrategia de desarrollo a largo plazo sigue intacta, incluyendo planes para potencialmente reabrir la histórica mina de litio Kings Mountain en North Carolina, lo que podría expandir significativamente la capacidad de suministro de EE. UU.

Al mismo tiempo, Albemarle continúa invirtiendo en capacidad de conversión y procesamiento de litio para moverse aún más hacia el eslabón posterior, fortaleciendo su capacidad para suministrar materiales grado batería directamente a fabricantes de automóviles y fabricantes de baterías. A pesar de la volatilidad a corto plazo, la escala de Albemarle, su diversificación geográfica y su experiencia en procesamiento la convierten en un actor central para asegurar el suministro a largo plazo de litio occidental.

Freeport-McMoRan Inc. (NYSE: FCX)

Freeport-McMoRan es uno de los productores públicos de cobre más grandes del mundo, con activos de clase mundial que abarcan el complejo Grasberg en Indonesia y operaciones importantes en Arizona, New Mexico y Peru. Aunque la empresa también produce oro y molibdeno, el cobre es su activo definitorio —y el cobre sigue siendo el metal más crítico para la electrificación.

Cada EV contiene aproximadamente cuatro veces más cobre que un vehículo de motor de combustión interna, mientras que la expansión de la red, la infraestructura de energía renovable y el crecimiento de centros de datos están impulsando un aumento estructural de la demanda. Freeport se ha posicionado para capitalizar esto enfocando capital en expansiones subterráneas en Grasberg y optimizando la producción de sus activos en EE. UU. La transición de minería a cielo abierto a minería subterránea en Grasberg ha extendido significativamente la vida de uno de los depósitos más ricos del mundo.

La empresa también está avanzando tecnologías innovadoras de lixiviación para extraer cobre de mineral previamente no rentable, lo que podría desbloquear una producción incremental sustancial. Con el crecimiento del suministro global de cobre quedando rezagado respecto a la demanda proyectada, las reservas de larga duración y el pipeline de expansión de Freeport le dan un apalancamiento desproporcionado frente a un mercado de cobre que se ajusta.

BHP Group (NYSE: BHP)

BHP se ha reposicionado cada vez más hacia “commodities orientadas al futuro”, particularmente cobre y níquel, mientras resta importancia a la exposición al carbón térmico y al petróleo. En 2024, BHP lanzó una oferta de alto perfil para adquirir Anglo American, impulsada en gran medida por su deseo de expandir su exposición al cobre. Aunque la adquisición finalmente no avanzó, el movimiento subrayó el giro agresivo de BHP hacia metales de la transición energética.

La empresa sigue invirtiendo fuertemente en Escondida, la mina de cobre más grande del mundo, y trabaja junto con Rio Tinto para avanzar el proyecto Resolution Copper en Arizona —un yacimiento que eventualmente podría abastecer hasta el 25% de la demanda de cobre en EE. UU. si se autoriza. BHP también está optimizando sus operaciones de Nickel West en Australia, aunque ha reducido temporalmente parte de la producción en medio de una demanda cercana a corto plazo más débil de baterías.

La fortaleza de BHP está en su escala, su solidez financiera y su capacidad de financiar proyectos de varias décadas en jurisdicciones estables. A medida que se avecinan déficits de suministro de cobre hacia el final de esta década, BHP se está posicionando como un proveedor pilar para los esfuerzos globales de descarbonización y electrificación.

Rio Tinto Group (NYSE: RIO)

Rio Tinto se está transformando de un actor tradicional del hierro en una potencia a convertirse en un proveedor más amplio de minerales críticos. En un movimiento estratégico importante, la empresa recientemente completó la adquisición de Arcadium Lithium, ampliando de forma significativa su huella de litio y diversificando más allá del proyecto de litio Jadar, políticamente estancado, en Serbia.

Rio también está avanzando la expansión subterránea en Oyu Tolgoi en Mongolia, una de las minas nuevas de cobre más grandes del mundo. Una vez que se haya ampliado al máximo, se espera que Oyu Tolgoi se convierta en una fuente importante de suministro incremental de cobre en un momento en el que escasean los proyectos nuevos. En North America, Rio continúa trabajando con BHP en el proyecto Resolution Copper en Arizona.

Más allá del litio y el cobre, Rio Tinto está explorando oportunidades para recuperar minerales críticos adicionales, incluyendo escandio y telurio, de operaciones existentes. La estrategia de la empresa refleja un reconocimiento más amplio de que la exposición diversificada a metales para baterías definirá la competitividad minera a largo plazo.

Newmont Corporation (NYSE: NEM)

Newmont, el mayor productor de oro del mundo, expandió significativamente su exposición al cobre después de su adquisición de Newcrest Mining. El acuerdo añadió activos importantes ricos en cobre como Cadia en Australia y Red Chris en Canada, aumentando el apalancamiento de Newmont hacia metales base ligados a la electrificación.

Desde que completó la adquisición, Newmont se ha enfocado en optimizar su portafolio, desinvertir activos no esenciales y reducir deuda para fortalecer su balance. Aunque el oro sigue siendo su principal impulsor de ingresos, el cobre ahora representa un pilar de crecimiento secundario cada vez más importante.

La base global de activos de la empresa en jurisdicciones estables proporciona un suministro de cobre constante y a gran escala, una ventaja crítica a medida que la demanda global acelera. La exposición diversificada a metales de Newmont la posiciona para beneficiarse tanto de la demanda de oro refugio como del crecimiento estructural del cobre vinculado a la transición energética.

Lithium Americas Corp. (NYSE: LAC)

Lithium Americas está avanzando su proyecto insignia Thacker Pass en Nevada, uno de los recursos de litio más grandes conocidos en North America. El proyecto ha recibido un compromiso de préstamo condicional por varios miles de millones de dólares por parte del U.S. Department of Energy y una importante inversión de equity por parte de General Motors, lo que subraya su importancia estratégica.

Tras su reestructuración corporativa para separar sus activos en North America y Argentina, Lithium Americas ahora está completamente enfocada en llevar Thacker Pass a producción. Las actividades de construcción han comenzado, y se apunta a que la producción de la primera fase se destine más adelante en esta década.

Si se desarrolla con éxito, Thacker Pass podría convertirse en un pilar del suministro de litio de EE. UU., reduciendo la dependencia de productores extranjeros y respaldando directamente la expansión de la fabricación doméstica de EV y baterías.

Critical Metals Corp. (NASDAQ: CRML)

Critical Metals Corp. está desarrollando dos activos estratégicamente importantes: el Wolfsberg Lithium Project en Austria y el Tanbreez rare earth project en Greenland. Wolfsberg está entre los proyectos de desarrollo de litio más avanzados de Europa y se alinea directamente con el impulso de la European Union para el suministro localizado de materiales para baterías.

Tanbreez, por su parte, representa uno de los depósitos de tierras raras más grandes fuera de China, con un perfil especialmente valioso de tierras raras pesadas. Los elementos de tierras raras pesadas son esenciales para tecnologías de defensa, electrónica avanzada e imanes de alto rendimiento, y son mucho más difíciles de conseguir fuera de Asia.

La empresa ha asegurado iniciativas de financiamiento, incluidas colocaciones privadas, y continúa con discusiones con procesadores occidentales y socios estratégicos. A medida que Europa y Estados Unidos intensifican los esfuerzos para diversificar las cadenas de suministro de tierras raras, Critical Metals Corp. podría emerger como un importante proveedor upstream.

By. Tom Kool

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