Las filiales de gestión de activos de 15 bancos grandes y medianos tienen un volumen total de productos de gestión de activos que supera los 25 billones de yuanes.

El reportero de nuestro periódico, Li Bing, Xiong Yue

Hasta el momento en que el reportero publica el artículo, entre los bancos cotizados en el A-share, ya se han divulgado los informes anuales de 2025 de 6 grandes bancos estatales y 9 bancos de capital accionario, en total 15 bancos. El desempeño anual de sus filiales de gestión patrimonial también ha salido a la luz. Al cierre de 2025, la escala total de productos de las filiales de gestión patrimonial de esos 15 bancos superó los 25 billones de yuanes (25 billones). En el conjunto del mercado de gestión patrimonial, su participación ronda el 77%.

Los expertos entrevistados consideran que, en la actualidad, la industria de gestión patrimonial bancaria muestra las características de un patrón de “concentración en la parte alta, niveles claros y coexistencia diversa”. A medida que la gestión patrimonial bancaria avanza hacia la profesionalización y la diferenciación, las instituciones que cuenten con sólidas capacidades de investigación y análisis de inversiones (投研), de innovación de productos y de servicio al cliente obtendrán una mayor cuota de mercado.

Las ventajas de las instituciones líderes se mantienen

Según estadísticas, al cierre de 2025, las filiales de gestión patrimonial de bancos que tenían saldos de productos de gestión patrimonial en circulación o bajo administración superiores a 2 billones de yuanes entraron en una ampliación: los miembros del “segmento de 2 billones” pasaron a ser 5. En conjunto, conforman el “primer escalón” de la industria. Ordenadas de mayor a menor según el saldo de productos de gestión patrimonial en circulación o bajo administración, son: 招银理财 (CMB Wealth Management), 兴银理财 (CITIC? no, es Xingyin), 信银理财 (Bohai? no), 农银理财 (Agricultural Bank Wealth Management) y 工银理财 (ICBC Wealth Management); entre ellos, 农银理财 y 工银理财 son nuevos miembros en 2025.

En detalle, se sigue evidenciando la ventaja de las instituciones líderes. 招银理财 ocupa el primer lugar de la industria con un saldo de productos de gestión patrimonial de 2.64 billones de yuanes, con un crecimiento interanual del 6.88%. 兴银理财 y 信银理财 le siguen inmediatamente, con escalas de gestión de 2.43 billones de yuanes y 2.30 billones de yuanes, respectivamente, lo que supone aumentos del 11.64% y del 15.23% frente al cierre de 2024.

农银理财 y 工银理财 han mostrado un desempeño destacable, con escalas de gestión de 2.15 billones de yuanes y 2.09 billones de yuanes, respectivamente, y aumentos del 9.23% y del 6.62% frente al cierre de 2024. Además, 中银理财 (BCM? no), 光大理财, 交银理财 y 建信理财 tienen todas escalas de gestión superiores a 1.5 billones de yuanes; son 1.96 billones de yuanes, 1.95 billones de yuanes, 1.75 billones de yuanes y 1.74 billones de yuanes, respectivamente.

Cabe destacar que, en algunas filiales de gestión patrimonial bancaria, las tasas de crecimiento de la escala de gestión resultan especialmente sobresalientes. Al cierre de 2025, la escala de gestión de 光大理财, 浦银理财, 民生理财, 中邮理财 y 华夏理财 registró crecimientos de dos dígitos frente al cierre de 2024.

薛洪言, investigador especial del 商业银行, dijo a los reporteros de 《证券日报》 que, en la actualidad, las filiales de gestión patrimonial bancaria ya muestran características evidentes de segmentación por escalones, el efecto de la parte alta sigue reforzándose y la concentración de la industria continúa aumentando de manera gradual.

Apuesta por engrosar los ingresos de la gestión patrimonial

En sintonía con el crecimiento de la escala, el desempeño de ganancias de las filiales de gestión patrimonial bancaria también muestra una diferenciación clara; el nivel de ganancias y el desarrollo de la escala mantienen una relación positiva.

En términos de nivel de ganancias, hay 6 instituciones con utilidades netas superiores a 2,000 millones de yuanes, que lideran la industria. Entre ellas, 农银理财 (Agricultural Bank Wealth Management) ha destacado especialmente: su utilidad neta fue de 3,754 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento interanual del 91.92%, ocupando el primer lugar. Su crecimiento de utilidades superó ampliamente al de sus pares. Luego, 招银理财, 信银理财, 兴银理财, 中银理财 y 光大理财, con utilidades netas de 2,726 millones de yuanes, 2,664 millones de yuanes, 2,586 millones de yuanes, 2,499 millones de yuanes y 2,336 millones de yuanes, respectivamente.

Además de las instituciones líderes, las demás filiales de gestión patrimonial bancaria para las que ya se han divulgado datos de ganancias también muestran un desempeño sólido. Entre ellas, 浦银理财, 工银理财, 交银理财 y 建信理财 tienen todas utilidades netas superiores a 1,500 millones de yuanes: 1,641 millones de yuanes, 1,637 millones de yuanes, 1,571 millones de yuanes y 1,559 millones de yuanes, respectivamente.

Mientras las ganancias crecen de manera constante, las filiales de gestión patrimonial bancaria aceleran la innovación en torno a la orientación de políticas y la demanda del mercado, e introducen los fondos de la gestión patrimonial en la economía real.

Por ejemplo, al cierre de 2025, 招银理财 tenía un saldo de su negocio de inversión de activos de gestión patrimonial destinado a apoyar a la economía real por un valor de 2.02 billones de yuanes. En 2025, los fondos de gestión patrimonial de 浦银理财 invirtieron en el sector de las finanzas verdes un total de 34,807 millones de yuanes, abarcando áreas como energías limpias, transporte limpio y fabricación verde.

En el lado de los productos, las filiales de gestión patrimonial bancaria continúan enriqueciendo y ampliando un sistema de productos diversificado. Apoyándose en los productos “固收+” como herramienta principal, aceleran la mejora de la capacidad de inversión en activos de renta variable. A través de combinaciones de inversión con múltiples activos y múltiples estrategias, incrementan de manera efectiva los ingresos de la gestión patrimonial.

Por ejemplo, en 2025, 工银理财 participó en inversiones en más de 30 nuevos tipos de productos, como suscripciones en IPO de acciones de Hong Kong y en nuevos instrumentos de REITs de oferta pública. En 2025, 农银理财 desarrolló con fuerza productos “固收+” con estrategias como dividendos (red利), 优享 y 多元衡享. Al cierre de 2025, la escala de productos “固收+” en circulación era de 250k de yuanes.

Entre ellas, muchas instituciones aceleran sus planes en el ámbito de ESG y la gestión patrimonial verde. Por ejemplo, al cierre de 2025, el saldo de 平安理财 destinado al sector de finanzas verdes superó los 27,000 millones de yuanes; el saldo de los productos temáticos verdes de ESG de 交银理财 sumó 15,700 millones de yuanes.

L娄飞鹏, investigador del Banco de Ahorros de Correos de China, indicó que, desde la perspectiva del lado de los productos, en el futuro las filiales de gestión patrimonial bancaria construirán capacidades competitivas diferenciadas. Primero, aumentar la oferta de productos de tipo abierto y de plazos cortos para mejorar el atractivo de liquidez; segundo, optimizar la estrategia “固收+”, controlar la posición en renta variable y la volatilidad, y definir con claridad los rasgos de rentabilidad y riesgo; tercero, fortalecer la educación de los inversionistas, divulgando de manera transparente el funcionamiento y los riesgos de los productos; cuarto, explorar productos diferenciados, como productos vinculados a índices específicos, inversiones temáticas, etc., para satisfacer las necesidades del mercado segmentado.

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