Los bancos pequeños y medianos inician una nueva ronda de ajuste en las tasas de interés de los depósitos en lista

◎La periodista Chen Jiayi

Con la culminación de la campaña del “primer golpe del año”, recientemente varios bancos pequeños y medianos han puesto en marcha un nuevo ajuste de los tipos de interés de los depósitos a la vista/“en cartel” (según calendario). El Banco de Jilin, el Banco de Xiamen, el Banco Fujian Haixia y otros publicaron anuncios en días recientes, recortando los tipos de interés de los depósitos a plazos de ciertos periodos. Con anterioridad, los tipos de interés de los depósitos a la vista (“en cartel”) de los bancos ya habían sido objeto de múltiples recortes.

Los analistas señalan que, tras finalizar en el arranque del año la etapa del “primer golpe del año”, sumado a la presión persistente sobre el margen neto de intereses, los bancos entran en una ventana para la gestión concentrada del costo de los pasivos. Se prevé que los ajustes de los tipos de interés de los depósitos a la vista (“en cartel”) continúen, mostrando en general una tendencia a la baja gradual hacia una estabilización, con una diferenciación estructural. En la era de tipos bajos, los entrevistados sugieren que los inversores individuales adopten un enfoque de asignación diversificada de activos, equilibrando bien rentabilidad y riesgo.

Varios bancos recortan los intereses de los depósitos

El 1 de abril, el Banco de Jilin anunció el ajuste de los tipos de interés a la vista (“en cartel”) de depósitos en renminbi. En particular, el tipo anualizado del producto de depósito a plazo fijo a 3 años se reduce en 5 puntos básicos, pasando de 1.75% a 1.70%. Tras el ajuste, el tramo de “inversión” entre los tipos de interés de depósitos a plazo fijo a 3 y 5 años se estrecha hasta 10 puntos básicos.

El Banco de Xiamen anunció días atrás, a partir del 1 de abril, el ajuste de los tipos de interés a la vista (“en cartel”) de algunos productos de depósitos minoristas. Se recortan en 5 puntos básicos, respectivamente, los tipos de depósitos de notificación a 1 día y a 7 días, dejándolos en 0.6% y 0.9%. El Banco Fujian Haixia también anunció recientemente que, a partir del 27 de marzo, ajusta los tipos de depósitos por convenio y de notificación a 1 día; y a partir del 1 de abril, ajusta los tipos de depósitos de notificación a 7 días.

No solo eso: algunos bancos han recortado varias veces, en un periodo breve, los tipos de interés a la vista (“en cartel”) de los depósitos. Por ejemplo, el Banco de Xiamen, con anterioridad, ya redujo el 27 de marzo los tipos a la vista (“en cartel”) de depósitos de captación individual de 1 año, 3 años, 5 años con retiro de intereses y depósitos de notificación a 1 día. Los recortes fueron, respectivamente, de 10 puntos básicos, 20 puntos básicos, 20 puntos básicos y 5 puntos básicos.

El Banco de Aldea y Pueblo Jinfa de Pukou (Nanjing) realizó tres ajustes de los tipos de interés a la vista (“en cartel”) de depósitos en renminbi durante marzo. En concreto: desde el 2 de marzo, los tipos de depósitos a 3 años y a 5 años tanto para unidades como para individuos pasan de 2.2% a 1.88%; desde el 9 de marzo, el tipo de depósito individual a 1 año pasa de 1.85% a 1.65% y el tipo de depósito a 2 años tanto para unidades como para individuos pasa de 1.8% a 1.65%; desde el 20 de marzo, se ajustan en toda la línea los tipos de depósitos a plazo fijo para individuos y unidades de 3 a 5 meses.

Gestión concentrada del costo de los pasivos: “estabilizar el margen”

Con respecto a los ajustes densos de los tipos de interés a la vista (“en cartel”) de los depósitos realizados por varios bancos, los analistas señalan que: por un lado, con la culminación del “primer golpe del año”, los bancos vuelven a enfocarse en la gestión del costo de los pasivos, recortando los tipos de interés de los depósitos que habían sido incrementados de manera temporal en esa etapa. El profesor Tian Lihui, de la Escuela de Finanzas de la Universidad de Nankai, al ser entrevistado por el periodista de Shanghai Securities News, dijo que, tras la culminación del “primer golpe del año”, se completa el encargo de captación temporal por parte de los bancos; la presión a la baja sobre los tipos de interés de los depósitos, que se había contenido temporalmente para perseguir escala, se libera de manera concentrada. Por otro lado, en el contexto de presión sobre el margen neto de intereses, recortar los tipos de interés de los depósitos se convierte en una elección generalizada para que la banca estabilice el margen.

“En la actualidad, el margen neto de intereses de la banca en China se encuentra en niveles bajos. Que varios bancos pequeños y medianos recorten los tipos de los depósitos responde a la necesidad de reducir el costo de los pasivos y estabilizar el margen neto de intereses, y también ayuda a los bancos a mejorar la sostenibilidad de su servicio a la economía real”, dijo a este periodista Lou Feipeng, investigador del China Postal Savings Bank.

Actualmente, coincide con la temporada de divulgación de informes anuales. En reuniones sobre resultados o en los propios informes anuales, varios bancos cotizados mencionan que se espera que el margen neto de intereses se estabilice en el futuro. El 27 de marzo, en una conferencia de divulgación de resultados del año fiscal 2025, el subdirector del Industrial and Commercial Bank of China, Yao Mingde, señaló que se espera que la caída del margen neto de intereses de este año sea aún más convergente que en 2025: “la tendencia a la baja del margen neto de intereses a corto plazo no ha cambiado, pero los factores favorables que impulsan la mejora del desempeño del margen neto de intereses se siguen acumulando; la tendencia a la estabilización marginal podría mantenerse”.

Es posible que los tipos de interés de los depósitos sigan ajustándose en el futuro

Si se amplía el periodo de análisis, la reducción de los tipos de interés de los depósitos es un hecho indiscutible. De cara al futuro, los analistas en general consideran que los ajustes de los tipos de interés de los depósitos podrían mostrar una tendencia a la baja gradual hacia una estabilización, con diferenciación estructural.

Tian Lihui afirma que, por un lado, en 2026 vence en bloque un grupo de depósitos a plazo fijo de alta rentabilidad, y es posible que el costo de pago de intereses de los bancos mejore significativamente; por otro lado, el margen neto de intereses ya está en un nivel históricamente bajo y el margen para reducirse de manera adicional y marcada es limitado. Por lo tanto, el espacio para una nueva caída adicional de los tipos de interés de los depósitos es relativamente limitado; en conjunto, se observa una “subida/pendiente” más suave a la baja de los tipos, una diferenciación por estructura y una mayor finura en la fijación de precios.

Wang Pengbo, analista senior de Tongbo Analysis, prevé que en el futuro la adecuación de los tipos de interés a la vista (“en cartel”) de los depósitos continuará mostrando una tendencia a pequeños ajustes graduales y una diferenciación estructural. En general, el “centro” de los tipos de interés seguirá desplazándose gradualmente hacia abajo; la diferencia de tipos entre plazos corto y largo se estrechará algo, y el fenómeno de inversión de tipos (cuando los tipos de plazo más largo son más bajos que los de plazo más corto) podría volverse aún más común. Bajo la guía de las políticas regulatorias, los tipos de interés no presentarán una bajada desordenada ni una captación de depósitos maliciosa, ni se producirá una caída tipo “precipicio”. La magnitud de ajuste de los bancos pequeños y medianos, en la probabilidad, seguirá siendo mayor que la de los grandes bancos de propiedad estatal. Los tipos de productos de depósitos de largo plazo todavía tienen margen para seguir bajando, y la estructura de los pasivos de los bancos se inclinará progresivamente hacia el mediano y corto plazo.

A medida que continúan los recortes de los tipos de interés de los depósitos, llega a su fin la época de “ganar por quedarse con el dinero” (depósitos sin hacer nada). Profesionales del sector sugieren que los inversores pueden realizar una asignación diversificada de activos en función de su propia capacidad de tolerar el riesgo. Wang Pengbo señaló que, ante la disminución del atractivo de los depósitos, los inversores individuales están más preparados para adoptar un enfoque de asignación por capas, equilibrando bien rentabilidad y liquidez.

Tian Lihui también cree que los inversores individuales pueden considerar construir una estructura de asignación por capas del tipo “gestión de efectivo + renta fija + acciones de baja a media volatilidad”. El principio central consiste en aceptar la realidad de los tipos bajos: sustituir el ahorro único por una asignación diversificada, y reemplazar el pensamiento de garantía de capital por gestión del riesgo.

(Edición: Qian Xiaorui)

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