Refuerce el control de costos y cierre todas las brechas para evitar pagos encubiertos. La nueva normativa del canal de bancaseguros reconfigurará el panorama competitivo de la industria.

El reportero de nuestro periódico, Leng Cuihua

Las autoridades reguladoras vuelven a intervenir para estandarizar los canales de distribución de seguros por medio de bancos. Según ha sabido el reportero del sector, la Administración Estatal de Regulación Financiera de Seguros Personales, recientemente, emitió el “Aviso sobre la necesidad de fortalecer aún más la gestión de los costos de los canales de agencia bancaria”, (en adelante, el “Aviso”) y las correspondientes reglas de preguntas y respuestas de acompañamiento. La nueva normativa se centra en los persistentes problemas de irregularidades en los costos de los canales bancaseguros, y refuerza la supervisión de costos en todo el proceso y con cobertura total.

En cuanto al desarrollo de los canales bancaseguros de las compañías de seguros, en 2025, varias aseguradoras cotizadas en el A-share lograron aumentos sustanciales interanuales tanto en las primas de los canales bancaseguros como en el valor de los nuevos negocios. Los profesionales del sector consideran que, con la implementación de esta nueva normativa, se impulsará aún más al segmento bancaseguros a pasar de la competencia de “gastar más en costos y pelear por participación” hacia un desarrollo de alta calidad centrado en “productos y servicios”. En el corto plazo, podría imponer una ligera restricción a la velocidad de crecimiento de negocios de algunas aseguradoras; a largo plazo, sentará una base sólida para el desarrollo estable y sostenible de la industria.

Cerrar herméticamente las brechas de costos

Las disposiciones de la nueva normativa son más detalladas y estrictas que las regulaciones anteriores; el núcleo se enfoca en la gestión de ciclo cerrado de los costos totales.

“Esta nueva normativa incorpora en la supervisión y registro de cobertura total todos los costos de la compañía de seguros que paga al banco: comisiones, incentivos salariales de los agentes bancaseguros, gastos de capacitación y de servicio al cliente, además de los costos fijos prorrateados. Eso cierra todas las salidas traseras para pagos de costos encubiertos. Más importante aún, la responsabilidad se asigna de manera específica al director general en cálculo actuarial, al responsable financiero y al máximo directivo de las sucursales; si alguien incumple, se investiga la responsabilidad de esa persona”. Long Ge, cofundador y director general de Tongtu Bang, dijo al reportero de Securities Daily.

El “Aviso” exige que las compañías de seguros ejecuten políticas de costos de acuerdo con los informes actuariales del producto registrados; que refuercen la gestión auténtica, conforme y de manera más fina de los costos, incorporando la gestión de cumplimiento “banco-reporta (报行合一)” en los mecanismos internos de evaluación y rendición de cuentas. Asimismo, cada oficina reguladora financiera continúa realizando inspecciones in situ de “banco-reporta (报行合一)”, y el organismo regulador establece mecanismos de notificación sectorial sobre incumplimientos y casos típicos relacionados con “banco-reporta (报行合一)”.

Wang Guojun, profesor de la Escuela de Seguros de la Universidad de Comercio Exterior e Economía de China, dijo al reportero de Securities Daily que la implementación de la nueva normativa regulatoria tendrá un impacto evidente en el negocio bancaseguros. Cuando los bancos elijan socios, ya no solo mirarán quién ofrece comisiones más altas, sino que prestarán más atención a si los productos de la compañía de seguros se venden bien, si el servicio está a la altura y si la marca tiene poder de convocatoria. La cooperación pasará de “competir por precio” a “competir por fortaleza”. Además, se prevé que la nueva normativa intensifique el “efecto Mateo”. Las principales aseguradoras grandes, gracias a sus ventajas en marca, productos y servicios, obtendrán con más facilidad la preferencia de los bancos, pudiendo conquistar una mayor cuota de mercado.

Crecimiento doble en escala y valor

De hecho, las grandes aseguradoras representadas por las compañías cotizadas en A-share ya lograron en 2025 el doble crecimiento de escala y valor, rompiendo la impresión arraigada de que el valor del negocio bancaseguros es bajo. Con la implementación de la nueva normativa regulatoria, se espera que todo el sector bancaseguros logre un desarrollo más saludable.

En cuanto a la escala de primas, el año pasado varias aseguradoras líderes lograron un crecimiento alto de dos dígitos en primas por el canal bancaseguros, y el desempeño general fue sobresaliente. Entre ellas: las primas por canal bancaseguros de Taiping Life Insurance (Taikang Life?) fueron 110.87B de yuanes, con un aumento del 46.4% interanual; China Life, mediante canal bancaseguros, mejoró integralmente todos sus indicadores clave, y las primas totales superaron el umbral de mil millones de yuanes, alcanzando 72.1B de yuanes, con un aumento del 45.5%; las primas totales por canal bancaseguros de New China Life Insurance fueron 68.28B de yuanes, con un aumento del 39.5%; las primas por canal bancaseguros de People’s Insurance Company of China Life (PICC Life) fueron 4.67B de yuanes, con un aumento del 33.5%.

Lo que merece especial atención es que la capacidad de creación de valor de los canales bancaseguros dio un salto cualitativo: la tasa de crecimiento del valor de los nuevos negocios superó con creces la tasa de crecimiento de las primas, convirtiéndose en el motor central para el crecimiento del valor integral de las aseguradoras. Por ejemplo, en 2025, el canal bancaseguros de PICC Life logró un valor de nuevos negocios de 5.27B de yuanes; en base a un criterio comparable, aumentó un 102.3% interanual. El canal bancaseguros de New China Life Insurance logró un valor de nuevos negocios de 52.73 mil millones de yuanes; el aumento fue del 110.2% interanual, acelerándose de forma notable y estableciendo un récord histórico para la compañía.

Respecto a los canales bancaseguros, las principales aseguradoras continúan intensificando la inversión de recursos y la planificación. El asistente del presidente de China Life, Lan Yonghong, dijo recientemente que los seguros individuales (individuo a cliente) son el canal central y la “base” de la compañía; los bancaseguros son el canal estratégico de desarrollo. China Life aprovechará plenamente sus ventajas en marca, cobertura de sucursales y equipos, para aprovechar las oportunidades actuales de desarrollo y lograr un mejor crecimiento del negocio bancaseguros.

“Elevaríamos el canal bancaseguros a una altura estratégica, aprovechando las oportunidades de la política ‘banco-reporta (报行合一)’, optimizando la distribución de canales, reforzando la gestión de manera más precisa y de base de las oficinas, y profundizando continuamente la transformación de productos y la construcción de equipos”. Declaró Yang Yucheng, presidente de New China Life Insurance.

Al hablar de las tendencias del mercado bancaseguros en 2026, Wang Lianwen, vicepresidente de New China Life Insurance, considera que se prevé la aparición de tres características principales: primero, la escala total del mercado bancaseguros continuará creciendo de manera estable; segundo, las exigencias de múltiples partes aumentarán de forma significativa. La política “banco-reporta (报行合一)” se impulsará a fondo; el negocio bancaseguros buscará el desarrollo bajo el cumplimiento y creará valor en el desarrollo; tercero, la estructura del mercado se acelerará en su diversificación, el “efecto Mateo” será cada vez más evidente. Las compañías de seguros con alto nivel de profesionalización y con capacidad fuerte de gestión de activos y pasivos captarán aún más la ventaja inicial del mercado, liderando a la industria hacia un desarrollo de alta calidad.

Long Ge considera que, con la implementación de la nueva normativa regulatoria, a corto plazo, se detendrán las prácticas anteriores de las compañías de seguros de impulsar escala con altos costos; la tasa de crecimiento de primas del canal bancaseguros podría desacelerarse, pero la estructura de costos será más transparente y ya no habrá espacio para aquellos “libros menores” o “cuentas ocultas” de antes. A largo plazo, la competencia pasará de “competir por costos” a “competir por productos, inversiones y servicios”. La contribución de valor del canal bancaseguros seguirá aumentando, logrando verdaderamente un desarrollo coordinado en tres dimensiones: cumplimiento, escala y valor.

(Editado por: Qian Xiaorui)

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