Recientemente he estado investigando la historia del mundo del trading en Japón y he descubierto dos personajes especialmente interesantes. Uno es el legendario BNF, cuyo nombre real es Takashi Kotegawa, y el otro es CIS, conocido como el trader minorista más fuerte. Estos dos no solo son viejos amigos, sino que también tienen experiencias sorprendentemente similares.

Ambos comenzaron a operar en la universidad, empezando con poco capital y acumulando hasta miles de millones de yenes; además, ambos se hicieron famosos en la famosa operación de orden en J-COM. Ese día, CIS ganó 600 millones de yenes, pero Takashi Kotegawa fue aún más agresivo, ganando 2 mil millones en solo 10 minutos. Este nivel de traders en Japón generalmente no comparte abiertamente sus métodos, pero estos dos lo hicieron sin reservas.

La etapa de crecimiento inicial de Takashi Kotegawa en realidad empezó con inversión contraria. Entre 2000 y 2003, durante el estallido de la burbuja de internet, los mercados bursátiles globales estaban en crisis, y el mercado japonés no fue la excepción. Pero su pensamiento era muy claro: aunque el mercado bajaba en tendencia, los precios rebotaban repetidamente en medio de la desesperación, y eso era una oportunidad. Observaba la desviación de la media móvil de 25 días para encontrar acciones severamente infravaloradas y compraba en los rebotes. Esto requería una gran fortaleza mental y mucho trabajo de investigación.

Cuando en 2003 el mercado empezó a recuperarse, la estrategia de Takashi Kotegawa también cambió. Este cambio fue crucial, permitiéndole multiplicar su patrimonio de 100 millones a 8 mil millones de yenes. Comenzó a hacer operaciones cortas de dos días, manteniendo entre 20 y 50 acciones para diversificar riesgos, comprando todos los días, manteniendo las posiciones una noche, y al día siguiente obteniendo ganancias o cortando pérdidas, alternando entre diferentes activos en un ciclo constante. Era especialmente hábil en aprovechar la correlación sectorial: si una de las cuatro grandes empresas del acero subía, él compraba las otras tres que aún no habían subido.

Aunque la metodología de CIS no es tan específica, está muy bien complementada. Su comprensión central es muy simple y directa: las acciones que suben continuamente probablemente seguirán subiendo, y las que bajan seguirán bajando. La mayoría de la gente, al ver que una acción sube, empieza a temer que caiga y piensa en el mercado como un juego de probabilidades 50/50. Pero en realidad, el mercado tiene una fuerte continuidad: los fuertes siguen siendo fuertes, y los débiles, débiles.

Él se opone rotundamente a la idea de comprar en caídas. Muchas personas temen comprar en los picos de fuerza, esperando una corrección para entrar. Pero en un mercado alcista, esa corrección puede nunca llegar, y al final, se pierden toda la tendencia. Lo mismo aplica a aumentar posiciones en pérdidas: apostar más en una operación fallida solo hace que las pérdidas se acumulen aún más.

Ambos enfatizan que en el trading real no se trata de ganar en porcentaje, sino de la rentabilidad total de la cuenta. El riesgo y las pérdidas son inevitables en el mercado, lo importante es cortar pérdidas a tiempo y maximizar las ganancias con pequeñas pérdidas. CIS también advierte que no hay que confiar ciegamente en reglas o dogmas pasados. El mercado es un sistema dinámico y complejo, y cuando una regla se difunde ampliamente, suele volverse ineficaz rápidamente. Los mejores traders suelen surgir en grandes crisis, colapsos económicos o en momentos de cambio de tendencia del mercado. Cuando la mayoría entra en pánico y la volatilidad alcanza su punto máximo, las oportunidades más escondidas y profundas aparecen.

Por eso creo que estudiar la mentalidad de estos traders históricos tiene un valor muy grande. El mercado siempre cambia, pero los principios fundamentales de la filosofía de trading —seguir la tendencia, cortar pérdidas, gestión del riesgo, fortaleza mental— son universales y atraviesan ciclos. Si tú también operas o inviertes, vale la pena entender en profundidad cómo piensan traders de élite como Takashi Kotegawa y CIS; eso puede ayudarte a evitar muchos errores y caminos equivocados.