Recientemente alguien me preguntó sobre los liquidaciones forzosas en criptomonedas, y eso me hizo recordar algunas cosas que vale la pena comentar.

Primero lo más básico: si el Bitcoin cuesta 50,000 dólares, y tú simplemente compras uno por ese precio, eso es una operación normal, sin nada especial. Pero el trading con apalancamiento no es así. Comprar un Bitcoin con apalancamiento significa que solo necesitas poner el 10% del valor, es decir, 5,000 dólares, y los otros 45,000 los pongo yo por ti. Eso es un apalancamiento de diez veces. Por supuesto, el dinero que pongo no es gratis, te lo presto, y luego tienes que devolverlo.

En ese momento, si el mercado va bien y el Bitcoin sube a 55,000, un aumento del 10%, tu capital de 5,000 dólares se duplica. Vendes y te devuelvo los 45,000, y ganas 10k dólares netos. Suena bien, ¿verdad? Pero la situación puede ser al revés.

Supón que el Bitcoin cae a 45,000, una bajada del 10%, pero con un apalancamiento de diez veces, tu capital de 5,000 dólares prácticamente desaparece. En ese momento, quieres apostar a que volverá a subir, sin vender, aguantando. Pero yo no estaré de acuerdo, porque los 45,000 que te presté son míos, ¿por qué voy a arriesgarme contigo? Tengo derecho a vender tus monedas directamente y recuperar mi dinero. Si la venta se demora y el precio cae a 44,000, no solo pierdes todo tu capital, sino que además me debes 1,000 dólares. Esos 1,000 se convierten en tu deuda, y eso es lo que llamamos una liquidación forzosa en criptomonedas.

La única forma de evitar una liquidación es hacer un margen adicional. Si añades otros 5,000 dólares a tu cuenta, tu fondo total más el valor de las monedas volverá a superar los 45,000, y yo me sentiré más tranquilo.

Pero quiero contar una historia aún más interesante. En nuestro país, hubo muchas plataformas de trading falsas, y a diferencia de esas páginas que falsificaban datos, estas plataformas tenían datos reales, pero aún así lograban que los inversores perdieran todo su dinero.

El método es muy simple. Por ejemplo, un producto con apalancamiento de diez veces, cuyo precio actual es de 50,000. Muchos traders mantienen posiciones largas y cortas a ese precio. La plataforma tiene toda la información de las posiciones de los inversores, sabe cuánto dinero tienen en sus cuentas, su apalancamiento, e incluso cuándo están activos.

En una noche oscura y silenciosa, cuando la mayoría duerme, la plataforma, en colaboración con algunos "operadores" (los "market makers"), prepara fondos y empieza a cazar. ¿Por qué en la medianoche? Porque cuando los inversores están dormidos, no pueden hacer ajustes a tiempo.

Uno o varios operadores comienzan a comprar agresivamente, empujando el precio a 55,000. Los inversores con posiciones cortas sin efectivo, con apalancamiento de diez veces, se quedan en línea de liquidación. Como están durmiendo, no pueden hacer margen, y sus posiciones se liquidan automáticamente. Con poco dinero, solo unos pocos fondos, pueden subir el precio. La liquidación en cadena genera órdenes de compra automáticas, ayudando a los operadores a seguir subiendo.

A medida que el precio continúa subiendo, los inversores con menos fondos y apalancamiento de 8 o 9 veces también empiezan a liquidarse. Los operadores solo necesitan poco dinero para seguir comprando y hacer que la tendencia continúe, acumulando en contra de los cortos apalancados.

Supón que el precio sube de 50,000 a 75,000. Los cortos con apalancamiento superior a 5 veces se liquidan todos. ¿A dónde va ese dinero de liquidación? Si la plataforma también usa apalancamiento de diez veces, la diferencia entre 50,000 y 75,000 en cierre de posición puede generar una ganancia de 4 veces la inversión inicial.

Lo más impresionante es que los operadores pueden hacer una operación inversa después de liquidar a los cortos. Ahora, en lugar de comprar, venden en corto para bajar el precio. Como ellos mismos empujaron el precio desde 50,000 hasta 75,000, no hay mucho interés en seguir la tendencia. Venden en corto en 75,000 y compran en 50,000, lo cual no es difícil. Luego, con más fondos, hacen otra operación inversa, bajando el precio de 50,000 a 25,000. Los que estaban en largo con apalancamiento de más de 5 veces también se liquidan. Los operadores compran en la caída y cierran sus posiciones, completando la "cosecha".

Todas estas operaciones son reales, solo que los operadores tienen mucho más dinero que los traders minoristas, y conocen todos sus datos: precio de entrada, tamaño de la posición, apalancamiento, e incluso cuándo no están activos. Así, los traders minoristas, ya sea en largo o en corto, terminan liquidándose, mientras los operadores ganan a lo grande.

Por supuesto, esto es solo una historia sobre plataformas sin regulación, sin ética. ¿Y en el caso de Bitcoin, algo más formal? ¿Cómo puede haber operadores "market makers"? ¿Cómo puede ser que el 20% controle el 80% de los fondos? Además, Bitcoin es tan seguro, ¿cómo puede haber wallets o exchanges que te engañen usando tus datos de trading? Así que, en realidad, las liquidaciones en criptomonedas solo ocurren en un mercado normal, sin trampa ni cartón.

Si quieres desarrollarte en el mundo de las criptomonedas, pero todavía no lo tienes claro, en mi perfil hay algunas cosas que puedes revisar. Podemos intercambiar ideas. Estoy dispuesto a ayudarte a planear oportunidades en contratos y en mercado spot. Pero no me preguntes al instante qué moneda me gusta o cómo hacer dinero rápido, esas preguntas no las puedo responder. Espero que nuestro encuentro siempre conserve su esencia inicial.