Las fluctuaciones en las ganancias de Haidilao, ¿la vuelta del fundador y la expansión de nuevos negocios podrán hacer que la "granada madure"?

Pregunta a la IA · Fundadora Zhang Yong: ¿cómo influirá su regreso en la estrategia futura de Haidilao?

Recientemente, Haidilao publicó su informe financiero de 2025, lo que ha generado gran atención en la industria. Haidilao, como empresa líder del sector de la restauración, logró durante el año pasado una serie de acciones; cuáles han sido los resultados y se ha convertido también en un “barómetro” de la restauración en China. Todo ello, incluidas las preguntas sobre si el regreso a primera línea del fundador de la restauración, en medio de la intensificación de la competencia, el aumento de los costos y la presión sobre el desempeño, puede desempeñar un papel de “regreso del rey”; y también en qué ayuda exactamente el “Plan Granada Roja” a la empresa, se han convertido en el centro de atención tanto de la industria como de los consumidores.

En la reunión de explicación del desempeño anual de Haidilao de 2025, la dirección de la empresa respondió a las preguntas que preocupaban a todas las partes. En cuanto a “aumentar ingresos sin aumentar beneficios”, Haidilao dio una respuesta similar a la del anuncio: las fluctuaciones de las ganancias reflejan más bien los resultados por etapas de la inversión estratégica; es decir, se necesita esperar a que “florezca la flor de granada”. Respecto al regreso del fundador Zhang Yong, la respuesta de Haidilao coincide con las evaluaciones de la industria: es la “clave decisiva para el futuro bajo una reconfiguración estratégica”.

¿La presión sobre las ganancias es el costo por etapas de una transformación activa?

Según los datos del informe financiero, en 2025 los ingresos totales de Haidilao alcanzaron 432,25 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 1,1%, y el excedente anual fue de 40,42 mil millones de yuanes, con un descenso respecto al año anterior. Las fluctuaciones en el rubro de ganancias se han convertido en el foco de atención del mercado. A partir del anuncio de esa misma noche y de las respuestas de la dirección de la empresa, Haidilao considera que esto no se debe a un error operativo, sino a una inversión estratégica activa que la empresa realiza en función del desarrollo a largo plazo; es el costo necesario en el proceso de búsqueda de una segunda curva de crecimiento.

En los últimos años, la competencia en el sector de la restauración con oferta existente se ha intensificado de forma continua. El periodista de Xinjing observó otro conjunto de datos incluido en el informe financiero: en 2025 el número de restaurantes propios de Haidilao disminuyó de 1355 a 1304, lo que implica una reducción neta de 51. Esto confirma también la existencia de esa presión. Al mismo tiempo, durante el año se abrieron 79 nuevos restaurantes propios, lo que refleja que el ritmo de expansión de Haidilao se ha desacelerado. La rotación de mesas, que el sector de la restauración valora especialmente, también mostró una caída en 2025.

Pero mientras “se contrae”, Haidilao, de manera simultánea, impulsa la operación diferenciada “un local, una estrategia”. En total, se completaron más de 200 reformas de restaurantes temáticos con características propias; los restaurantes de corte de alimentos frescos y los locales de medianoche lograron una cobertura total en las ciudades clave; y los restaurantes en escenarios como los de padres e hijos, los que son amigables con mascotas, etc., mejoraron de forma efectiva la calidad operativa de los establecimientos existentes. En la industria se considera que esta estrategia de “adelgazar de forma activa + mejorar la eficiencia” aunque afectó a corto plazo a los datos de ingresos y ganancias, ha sentado una base sólida para el desarrollo a largo plazo. La dirección de la empresa también indicó que la combinación optimizada de productos, la mejora de la experiencia de servicio, la inversión en el negocio de múltiples marcas y el proceso de escalada y “subida de curva” han afectado las ganancias a corto plazo.

¿Puede el nuevo negocio y el nuevo modelo “romper el escenario” en múltiples líneas?

Ante la presión de superar “el techo” y la intensificación de la competencia, Haidilao está construyendo nuevos polos de crecimiento mediante un despliegue multidimensional; el negocio de franquicias y el “Plan Granada Roja” se han convertido en los principales puntos de apoyo. En la reunión de explicación del desempeño, la dirección de Haidilao tomó lo anterior como foco de la explicación.

En cuanto al negocio de franquicias, la dirección de Haidilao afirmó que en 2025 el número de restaurantes franquiciados pasó de 13 a 79; durante el año se abrieron 21 nuevas tiendas franquiciadas; y 45 restaurantes propios se convirtieron en franquicias. Los ingresos del negocio de franquicias alcanzaron 2,7 mil millones de yuanes, con un aumento de 15 veces interanual.

Pero el periodista de Xinjing observó que, en lo que respecta a las franquicias, Haidilao sigue manteniendo una postura prudente, y en 2026 tampoco se ha fijado un plan concreto de expansión. No se puede negar que el avance del negocio de franquicias se ha convertido en una de las rutas de desarrollo de Haidilao. “La selección de los franquiciados para las nuevas aperturas de tiendas nos ayuda a seguir explorando nuevos mercados de descenso (segmentos menos atendidos) y también a reducir los costos de expansión y la inversión de recursos”.

“El Plan Granada Roja” es el vehículo central con el que Haidilao incuban nuevas marcas y activa la vitalidad organizativa. Según datos públicos, hasta finales de 2025, este plan ya operaba 20 sub-marcas y 207 tiendas. El informe financiero muestra que los ingresos operativos de otros restaurantes aumentaron 214,6% interanual hasta llegar a 15,2 mil millones de yuanes.

Respecto a las nuevas marcas, la dirección de Haidilao mantiene la postura de “una marca emprendedora tampoco fijará objetivos concretos de apertura; primero se prueba el formato de tienda y luego se abre la tienda”, y al mismo tiempo aclara que, como el “precio/calidad llevados al extremo” de formatos como el “restaurante de mariscos estilo gran bandeja” y la “pizzería/sushi”, entre otros, es la dirección principal para el desarrollo futuro de la empresa. Según los datos revelados en la reunión de explicación, actualmente el “restaurante de mariscos estilo gran bandeja” ya ha abierto 8 tiendas en todo el país; y desde que el proyecto de sushi abrió en julio de 2025, la rotación de mesas se mantiene por encima de 6; a futuro, se prevé lograr los objetivos de 500 y 100 tiendas respectivamente.

También hay analistas de la industria que señalan que la operación con múltiples marcas es una gran prueba para la capacidad organizativa de la empresa. Por el momento, las nuevas marcas de Haidilao abarcan cada vez más y más amplios carriles; sin embargo, si realmente surgirá una marca capaz de “salir y destacar”, aún requiere la prueba del tiempo.

¿El regreso del fundador permitirá “decidir a miles de kilómetros”?

En enero de 2026, Haidilao anunció que el fundador Zhang Yong asumirá nuevamente el cargo de CEO, y que el anterior CEO Gou Yiqun deja el puesto.

Al revisar la cronología, la última vez que Zhang Yong estuvo al mando del cargo de CEO fue antes de que Haidilao cotizara en bolsa en 2018. Después, Haidilao atravesó una expansión rápida, una estrategia de “cortar el brazo para salvar el cuerpo” y el “Plan Picar al pájaro carpintero”, y el asiento del CEO también experimentó varios cambios: en 2022 se entregó a Yang Lijuan y en 2024 se cambió a Gou Yiqun. El regreso del fundador ha provocado especulaciones externas: ¿el fundador vuelve para “estabilizar el ánimo del ejército”?

En la reunión de explicación del desempeño, Haidilao reveló a la sociedad la siguiente información: Zhang Yong es un fundador importante del grupo Haidilao; tiene una comprensión profunda de la cultura de la empresa y del negocio principal; y ha desempeñado un papel clave de liderazgo en la dirección estratégica de la empresa y en el despliegue futuro. En este momento, toda la industria se encuentra en un período crítico, con una escalada de la competencia y con la empresa explorando activamente una segunda curva de crecimiento. Haidilao ha atravesado 32 años de desarrollo y ahora se encuentra en un momento extremadamente importante. “Creemos que el regreso de Zhang Yong como CEO permitirá una mayor capacidad de consolidar el consenso de todo el personal, aclarar la dirección estratégica y acelerar la actualización integral de los negocios del grupo, además de aprovechar importantes oportunidades de desarrollo”.

Haidilao también señaló que este ajuste “no constituye un cambio importante de la estrategia existente, sino que busca lograr una mayor eficiencia sobre la base original”.

Según los datos publicados por el Instituto de Investigación de Hongcan, en 2025 el número de locales de la categoría de hot pot disminuyó 15,4% frente a 2024, y además el consumo anual per cápita siguió descendiendo. Las nuevas categorías y nuevas marcas que van apareciendo constantemente están erosionando la cuota de mercado de Haidilao. En este contexto, la industria en general cree que el nuevo “retorno al escenario” de Zhang Yong apunta a desempeñar el papel de “pilar que estabiliza el mar”, e incluso podría estar relacionado con si Haidilao podrá esperar la “maduración de la granada” en 2026.

Xinjing Reporter Wang Ping
Editor Wang Lin
Corrector Mu Xiangtong