Perspectivas globales de la próxima semana: La situación en Oriente Medio continúa perturbando los mercados mundiales y se publicará un importante informe de inflación de EE. UU.

Pregunta a la IA · ¿Cómo afectará la escalada del conflicto en Oriente Medio a la cadena global de suministro de petróleo?

Cailian She, 5 de abril, (editor: Niu Zhanlin) En la actualidad, el foco de atención de los inversores globales sigue concentrado en las acciones militares de EE. UU. e Israel contra Irán. Aunque esta guerra ya lleva más de un mes, el impacto en el mercado y las consecuencias no han disminuido; los precios de los principales activos globales todavía fluctúan en gran medida según evolucione la situación.

Según informes, el presidente de EE. UU., Trump, volvió a emitir el sábado un ultimátum de 48 horas sobre el asunto de Irán. “Recuerden que yo le di a Irán 10 días para llegar a un acuerdo o para reabrir el Estrecho de Ormuz. El tiempo se está acabando — dentro de 48 horas, el infierno caerá sobre ellos”.

Posteriormente, un alto funcionario de defensa de Israel señaló que Israel se está preparando para lanzar ataques contra instalaciones energéticas de Irán, pero que por ahora aún necesita la autorización de EE. UU. También dijo que es muy probable que este tipo de ataques se implemente en la próxima semana. Esto significa que el conflicto podría escalar aún más.

Mientras tanto, las negociaciones diplomáticas que el mercado espera hasta ahora no han logrado avances sustanciales. En los últimos diez días, EE. UU. e Irán mantuvieron negociaciones indirectas a través de Pakistán, Egipto y Turquía, con el objetivo de acordar un alto el fuego condicionado a la apertura del Estrecho de Ormuz. Sin embargo, dos fuentes involucradas en las negociaciones revelaron que los mediadores todavía se esfuerzan por conseguir un encuentro directo entre las partes de EE. UU. e Irán, pero hasta el momento el efecto ha sido escaso.

Una de las fuentes dijo que Irán, hasta el momento, ha rechazado cualquier propuesta sobre un alto el fuego temporal y ha exigido el fin permanente de la guerra, además de pedir garantías claras a EE. UU., garantizando que no volverán a lanzar ataques.

En cuanto a las bolsas estadounidenses, el índice S&P 500 registró un avance esta semana, poniendo fin a una racha de cinco semanas consecutivas a la baja. Desde finales de febrero, este índice de referencia se ha visto lastrado por la guerra y el alza explosiva de los precios de la energía que esta ha provocado.

Matthew Miskin, codirector de estrategia de inversiones de Manulife John Hancock Investments, señaló: “Al mercado le resulta difícil apartar su atención de la situación en Oriente Medio, del precio del petróleo y de los riesgos que eso conlleva. Actualmente, el mercado está observando de cerca los riesgos geopolíticos y cómo evolucionarán finalmente los acontecimientos”.

El efecto de la guerra sobre el suministro de petróleo y los precios de la energía sigue siendo el foco central de atención de los inversores, especialmente la situación del Estrecho de Ormuz: este canal clave de transporte de petróleo en Oriente Medio actualmente enfrenta interrupciones en la navegación.

El precio del crudo WTI de EE. UU. llegó a superar temporalmente los 110 dólares por barril el jueves. Doug Huber, subdirector de inversiones de Wealth Enhancement Group, indicó: “El motor clave del precio que el mercado está fijando en este momento es el precio del petróleo. Las expectativas de inflación, el mercado de bonos — prácticamente todo gira en torno a la trayectoria del precio del petróleo”.

La próxima semana se publicará el índice de precios al consumidor (CPI) de EE. UU., y este indicador clave de inflación se convertirá en una primera prueba para evaluar el impacto de los choques energéticos. Se espera que el CPI de EE. UU. de marzo aumente un 0,9% mes a mes; el CPI subyacente, excluyendo alimentos y energía, se prevé que suba un 0,3%.

Desde el inicio de este año, el precio del crudo WTI en EE. UU. ya ha subido más de 90%. Al mismo tiempo, el precio promedio de la gasolina en EE. UU. de esta semana ha superado los 4 dólares por galón, alcanzando su nivel más alto en más de tres años.

Al comentar los datos del CPI, el banco francés BNP Paribas señaló: “Creemos que la primera fase de transmisión del alza del precio del petróleo hacia la inflación se reflejará en marzo a través de los precios de los combustibles para vehículos”.

Miskin dijo que prestará atención a las “reacciones en cadena” que el aumento del precio de la guerra y de la energía puede provocar en otros productos y servicios, y añadió que los datos de marzo quizá aún no sean suficientes para mostrar un impacto inflacionario más amplio. “El enfoque actual es obtener tantos datos en tiempo real como sea posible para evaluar hacia dónde se dirigen la inflación y la tendencia del crecimiento económico”.

Y debido a la preocupación por la inflación impulsada por la guerra, el mercado en general ya está descartando en este momento la posibilidad de recortes de tasas de la Reserva Federal antes de fin de año; y las expectativas previas de recortes habían sido una de las lógicas importantes que respaldaron la subida del mercado de valores.

Patrick Ryan, director de estrategia de inversiones de Madison Investments, dijo: “El mercado ya es altamente sensible a la inflación. Si los datos del CPI superan de forma significativa las expectativas, podrían generar un impacto negativo en el mercado”.

La próxima semana también se publicará otro indicador de inflación: el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de EE. UU. de febrero. Sin embargo, dado que este dato refleja la situación antes de la escalada total de la guerra, su valor de referencia para el escenario inflacionario actual es relativamente limitado.

Además, los datos revisados del crecimiento económico del cuarto trimestre de EE. UU. llegarán con una actualización; también se publicarán las actas de la reunión de marzo de la Reserva Federal, y los inversores buscarán en ellas pistas sobre la trayectoria futura de las tasas de interés.

Resumen de eventos importantes de la próxima semana:

Lunes (6 de abril): PMI no manufacturero del ISM de EE. UU. de marzo, índice de presión de la cadena de suministro global de EE. UU. de marzo, varios mercados bursátiles europeos cerrarán debido al lunes de Pascua, y también cerrarán A-shares y acciones de Hong Kong durante un día

Martes (7 de abril): valor final del PMI de servicios de la eurozona de marzo, índice de confianza de los inversores Sentix de la eurozona de abril, tasa mensual de pedidos de bienes duraderos de EE. UU. de febrero, expectativa de inflación a 1 año de la Fed de Nueva York para marzo, reservas de divisas de China de marzo

Miércoles (8 de abril): EE. UU. hasta el 3 de abril, inventarios de crudo API de la semana, saldo comercial Japón de febrero, decisión de la tasa de la Fed de Nueva Zelanda hasta el 8 de abril, índice mensual de precios de vivienda ajustados estacionalmente Halifax de Reino Unido de marzo, tasa mensual del PPI de la eurozona de febrero, tasa mensual de ventas minoristas de la eurozona de febrero, EE. UU. hasta el 3 de abril, inventarios de crudo EIA de la semana, EE. UU. hasta el 3 de abril, inventarios de reservas estratégicas de petróleo de EIA de la semana, discurso del presidente de la Fed de Chicago, Goolsbee, sobre política monetaria, decisión de la tasa de interés del Banco Central de India

Jueves (9 de abril): EE. UU. hasta el 8 de abril, subasta de bonos del Tesoro a 10 años, EE. UU. hasta el 4 de abril, número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana, tasa anual del índice de precios del PCE subyacente de EE. UU. de febrero, tasa mensual de gasto personal de EE. UU. de febrero, EE. UU. hasta el 3 de abril, inventarios semanales de gas natural de EIA, publicación de las actas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, el director del banco central suizo, Schlegel, pronunciará un discurso, la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, dará el discurso de apertura en la Reunión de Primavera del FMI/Banco Mundial

Viernes (10 de abril): tasa anual del CPI de China de marzo, tasa mensual final del CPI de Alemania de marzo, tasa anual del CPI de EE. UU. no ajustado estacionalmente de marzo, tasa mensual del CPI de EE. UU. ajustado estacionalmente de marzo, valor inicial de la expectativa de inflación a 1 año de EE. UU. para abril, valor inicial del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de EE. UU. para abril, tasa mensual de pedidos de fábricas de EE. UU. de febrero, tasa anual de la oferta monetaria M2 de China de marzo, decisión de tasas de la Junta del Banco Central de Corea

(Cailian She, Niu Zhanlin)