Las acciones de baja capitalización de NGX impulsan la tendencia alcista mientras el mercado gana un 29.11% en lo que va de año

A cierre de las operaciones del 27 de marzo, el mercado de acciones de NGX registró una ganancia acumulada en el año (YtD) del 29.11%, superior al 2.66% registrado en el mismo periodo del año pasado y que ya es más de la mitad del retorno del 51.19% publicado en 2025.

La actividad del mercado muestra que la recuperación ha estado impulsada en gran medida por acciones de baja capitalización, que han superado a las acciones de mediana y gran capitalización en términos de apreciación del precio.

Lo que dicen los datos

Los datos de la actividad bursátil de NGX indican que las acciones de baja capitalización han dominado el desempeño de precios en la recuperación actual.

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• Diez acciones de baja capitalización, con una capitalización bursátil combinada de aproximadamente N210 mil millones, surgieron como las principales ganadoras; cada una registró una ganancia de más del 300% en el acumulado del año.
• Entre ellas se encuentran Zichis Agro Allied, Fortis Global Insurance, John Holt, Premier Paints, Red Star Express, SCOA, DEAP Capital, RT Briscoe, NCR e Infinity Trust Mortgage.

En comparación, acciones con un valor de más de un billón de nairas en capitalización bursátil (SWOOT), aproximadamente 24 en total, registraron una ganancia promedio de YtD del 32%, y el mayor retorno provino de la ganancia de YtD del 88% de Aradel.

• Otras principales ganadoras incluyen BUA Cement, Nestlé, Zenith Bank, Lafarge, Okomu, Seplat, MTN Nigeria, Presco y Stanbic IBTC, todas las cuales registraron ganancias de dos dígitos.

Sin embargo, cuando se observa desde la perspectiva de la capitalización bursátil, la historia cambia. Aunque las acciones de baja capitalización dominan los rendimientos porcentuales, su contribución al valor total del mercado sigue siendo relativamente pequeña.

• Las 10 acciones de baja capitalización, en conjunto, añadieron aproximadamente N146 mil millones en capitalización bursátil, frente a más de N27 billones añadidos por 24 acciones SWOOT.
• Esto sugiere que, a pesar de los retornos desproporcionadamente altos en nombres más pequeños, la mayor parte de la creación de valor del mercado aún está siendo impulsada por las acciones de gran capitalización.

Lo que necesitas saber

Lo clave que hay que tener en cuenta según la tendencia del mercado es decidir si conviene perseguir altos retornos en acciones de baja capitalización o enfocarse en empresas de mediana y gran capitalización con fundamentos sólidos.

Si se trata de retornos, un indicador clave a considerar es la posición de las acciones en relación con sus máximos de 52 semanas. Por ejemplo, los datos muestran que varias de las acciones de baja capitalización con mejor desempeño, incluyendo Zichis Agro Allied, John Holt, Premier Paints, NCR e Infinity Trust Mortgage, ya se están negociando en su nivel máximo o cerca de él, lo que sugiere un potencial alcista limitado.

Además, deben considerarse los fundamentos de las empresas. Elige empresas con fundamentos sólidos, crecimiento fuerte de ingresos y crecimiento fuerte de utilidades.  No es una estrategia de inversión acertada invertir en empresas con ganancias débiles o en declive.

Si bien algunas acciones de baja capitalización como Zichis Agro Allied, NCR, Infinity Trust Mortgage y SCOA han reportado crecimiento de utilidades, otras, incluyendo Fortis Global Insurance, John Holt, Premier Paints, DEAP Capital y RT Briscoe, continúan mostrando utilidades débiles o en declive.

Las métricas de valuación son otro factor importante. En general, no es una decisión de inversión sólida comprar acciones con elevados ratios precio/utilidades y precio/ventas. Algunas de estas acciones de baja capitalización, como Premier Paints, DEAP Capital, RT Briscoe y NCR, se negocian con ratios precio/valor contable negativos, mientras que otras muestran niveles extremos de precio/ventas.

Los inversores deben asegurarse de que el precio de la acción sea razonable en relación con las utilidades. Incluso cuando los precios parezcan altos, deben justificarse con un crecimiento sólido de las utilidades. Aquí es donde los fundamentos se vuelven críticos.

Más perspectivas

La recuperación en curso refleja una sólida liquidez y participación de los inversores, pero también señala una influencia creciente del sentimiento y el impulso al impulsar el desempeño del mercado.

• Históricamente, las recuperaciones lideradas por el interés especulativo en acciones de baja capitalización tienden a ser menos sostenibles, especialmente cuando no están respaldadas por crecimiento de utilidades.
• Para los nuevos inversores, entrar en acciones que ya se negocian en su nivel máximo o cerca de él reduce el margen de seguridad y aumenta la exposición a riesgos a la baja en caso de una corrección.
• Un enfoque más equilibrado implicaría diversificar entre acciones de baja, mediana y gran capitalización para gestionar el riesgo mientras se mantiene la exposición a oportunidades de crecimiento.
• Para los inversores existentes que se han beneficiado de la recuperación, tomar ganancias parciales puede ayudar a asegurar los beneficios y, al mismo tiempo, reducir la exposición a una posible volatilidad.

En última instancia, aunque las ganancias a corto plazo pueden estar impulsadas por el impulso del mercado, los retornos a largo plazo es más probable que se mantengan gracias a empresas con un fuerte crecimiento de utilidades, balances sólidos y un desempeño financiero constante.