171.4B de yuanes en volumen para impulsar A+H! Huaxun Technology amplía su financiamiento para aumentar la capacidad de producción de servidores AI, aliviando la presión sobre el flujo de caja | Hong Kong E Voice

Pregunta a la IA · ¿Cómo puede Huoqin Technology aprovechar capacidades de desarrollo full-stack para superar el mercado de servidores de IA?

Fuente丨Instituto de Investigación Empresarial de la Era

Autor丨Pasante Yang Junwei

Editor丨Zheng Lin

23 de marzo de 2026, Huoqin Technology Co., Ltd. —empresa global de ODM de hardware inteligente ya listada en el mercado A— presentó ante la Bolsa de Hong Kong una solicitud de cotización en el segmento principal; los patrocinadores conjuntos son China International Capital Corporation y Bank of America Securities.

Según el folleto, Huoqin Technology se ha centrado durante mucho tiempo en el sector de hardware inteligente, y, apoyándose en los modelos ODM y JDM, ofrece a clientes de marcas globales servicios integrados de diseño de I+D, fabricación inteligente y cadena de suministro. La compañía ha construido una disposición de productos de “3+N+3”; sus negocios principales incluyen teléfonos inteligentes, computadoras portátiles y productos relacionados con centros de datos. La oferta se extiende a tablets, dispositivos inteligentes portátiles e I o T de tipo inteligente; al mismo tiempo, ha trazado tres negocios estratégicos emergentes: electrónica de automóviles, servicios de software y robótica. Según los materiales de Qianzixun, la empresa es una de las plataformas globales de ODM de productos inteligentes con la gama de categorías más amplia.

En cuanto a su posición en la industria y capacidades tecnológicas, el informe de Qianzixun muestra que, según estadísticas de envíos de 2024, Huoqin Technology es el segundo mayor fabricante global de ODM de teléfonos inteligentes y el mayor fabricante nacional de ODM de computadoras portátiles; sus servidores de IA ya han entrado en la cadena de suministro de las principales empresas de computación en la nube. Actualmente, la compañía cuenta con capacidad de I+D full-stack, domina tecnologías centrales como disipación de calor por enfriamiento por líquido y enlaces de alta velocidad, y ya ha lanzado un controlador de dominio para cabina inteligente de 5 nm; los productos relacionados con robots humanoides ya han completado su puesta a punto. En el plano de capacidad productiva, ha formado una disposición global de “1+5+5”: apoyándose en múltiples centros de I+D y bases de manufactura en distintas ubicaciones, dispone de ventajas de producción a escala y de alta flexibilidad.

En términos financieros, de 2023 a 2025, los ingresos operativos de Huoqin Technology fueron de 85.34B de RMB, 109.88B de RMB y 171.44B de RMB, respectivamente; en 2025, el crecimiento interanual fue del 56%. En el mismo periodo, las ganancias netas fueron de 2.92B de RMB, 4.13B de RMB y 223M de RMB, respectivamente; los ingresos y las utilidades han mostrado un crecimiento constante. Debido al aumento de la competencia en la industria y a las fluctuaciones en los precios de las materias primas, el margen bruto integral de la compañía ha tendido a la baja: del 10.9% en 2023 al 7.7% en 2025. Al mismo tiempo, la empresa también enfrenta presiones operativas, como una concentración de clientes relativamente alta y una presión en flujo de efectivo de actividades operativas por etapas (en 2025, el flujo de efectivo de las actividades operativas registró -2.23 mil millones de RMB).

Según el folleto, Huoqin Technology enfrenta múltiples incertidumbres: volatilidad en la demanda de electrónica de consumo, riesgos geopolíticos y de la cadena de suministro, un periodo más largo de incubación para los negocios emergentes y un endurecimiento de la competencia homogénea en la industria. Los fondos recaudados con esta salida a bolsa se destinarán principalmente a ampliar la capacidad de producción de servidores de IA, desarrollar I+D de iteración de tecnologías centrales, optimizar la cadena de suministro global y ampliar nuevos negocios como la electrónica de automóviles y la robótica. A medida que la demanda de capacidad de cómputo de IA se expanda y se actualice la digitalización de la industria manufacturera, si Huoqin Technology puede, apoyándose en sus capacidades de capacidad productiva y tecnología a escala global, optimizar la estructura de negocio y aumentar la rentabilidad, se convertirá en la dirección clave que el mercado observará.

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