Esta acción principal podría ganar mucho ya que cambia por completo los márgenes

General Motors (GM 3.28%) lo está haciendo bastante bien para los inversores en estos días. Tiene un negocio “vaca lechera” con sus ventas de camiones y SUV de alto margen, ha ejecutado importantes programas de reducción de costos, ha reducido significativamente el número de acciones para impulsar el poder de las ganancias por acción y está ampliando sus ingresos por software para generar más negocios de alto margen. Esos avances ayudaron a que las acciones de GM se duplicaran en los últimos tres años, y la buena noticia es que viene más negocio de alto margen, y muchos inversores han pasado por alto el potencial de lo que está ocurriendo.

Imagen fuente: General Motors.

Volteando los márgenes de la industria

La industria automotriz general se caracteriza por ser intensiva en capital y por generar márgenes extremadamente ajustados. Eso cambia para mejor a medida que te mueves hacia marcas de automóviles de lujo, o incluso de superlujo (como Ferrari), pero en gran medida no se considera que la industria automotriz sea muy lucrativa. Esto está empezando a cambiar, y el impulso de GM con OnStar y Super Cruise muestra señales de su potencial para impulsar ganancias significativas.

Este año, GM espera generar $3.1 mil millones en ingresos realizados y $7.5 mil millones en ingresos diferidos provenientes de las suscripciones de OnStar y Super Cruise. Eso supone un salto considerable frente a solo 2020, cuando esas dos suscripciones impulsaron $1.7 mil millones en ingresos realizados y apenas $200 millones en ingresos diferidos. A medida que cada vez más vehículos que circulan hoy vienen cargados con tecnología de infoentretenimiento, sensores y computadoras para analizar condiciones para la conducción autónoma, entre otras cosas, esas suscripciones ciertamente pueden dinamizar el modelo de negocios de GM.

Un mundo automotriz valiente y nuevo

“Estos márgenes tipo software que llegan al negocio conectado pueden realmente impulsar, y potencialmente con el tiempo, superar incluso el negocio mayorista, que es extraordinariamente fuerte y extraordinariamente grande”, dijo el CFO de GM, Paul Jacobson, a los inversores en el Global Automotive Summit de Bank of America a principios de este mes.

Un obstáculo que GM debe sortear es el cansancio por suscripciones, ya que los consumidores se enfrentan a suscripciones cada vez más numerosas en casi todos los aspectos de la vida, desde la entrega de comida hasta las opciones de plataformas de streaming. Para combatir ese cansancio, GM está jugando el juego a largo plazo y ofreciendo a los consumidores suscripciones de largo plazo con las compras de vehículos, comenzando con el año modelo 2025; incluirá una suscripción básica de ocho años para OnStar y tres años con Super Cruise.

En lugar de que los consumidores reciban una prueba corta y gratuita, GM apuesta a que los consumidores se acostumbren a estos servicios y renueven las suscripciones, además de optar por ellas directamente con la próxima compra. Ya, GM está viendo que aproximadamente un tercio de sus clientes con suscripciones básicas de OnStar se actualizan a funciones adicionales, y al menos el 30% de las suscripciones de Super Cruise por vencer se renovaron en 2025.

Expandir

NYSE: GM

General Motors

Cambio de hoy

(-3.28%) $-2.46

Precio actual

$72.58

Puntos clave de datos

Market Cap

$66B

Rango del día

$71.68 - $73.60

Rango 52 semanas

$41.60 - $87.62

Volumen

309K

Volumen prom.

8.5M

Margen bruto

6.27%

Rendimiento por dividendo

0.87%

El largo camino por delante

Los servicios de software y suscripción de GM tienen la capacidad de transformar su negocio central a largo plazo. GM promedió apenas un poco más de 16% de margen bruto durante la última década, y los servicios de software normalmente presumen márgenes que se acercan más al 70%. El fabricante de automóviles de Detroit está apostando por lograr el mayor resultado neto posible al ofrecer a los consumidores estas suscripciones de largo plazo en todos los modelos nuevos, y lo único que necesitan hacer todos los inversores es tener paciencia, ya que se necesitará tiempo para que millones de estos vehículos más nuevos y suscripciones llenen las carreteras. Dentro de una década, el margen bruto de GM podría verse sustancialmente más atractivo, y los inversores que se suban al tren podrían ganar mucho.