Superando la tendencia, el aumento en las comisiones de distribución y la clasificación de los fondos públicos en la división de carteras alcanzan un doble avance

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Fuente: Estudios de Shenwan Hongyuan

1 de abril de 2026, con el cierre de la divulgación de los informes anuales de 2025 de los fondos públicos, quedó finalmente revelada la lista de ingresos por comisiones de asignación de corredores de valores, tan esperada por el mercado. En un contexto de desaceleración general del crecimiento en la industria y una mayor diferenciación en el predominio de las principales casas, Shenwan Hongyuan entregó una excelente respuesta:

Con 404 millones de yuanes en ingresos por comisiones de asignación de corredores, ocupó el puesto 8 en la industria, con un aumento interanual del 37.37%. No solo logró un salto desde el puesto 13 de 2024, avanzando 5 posiciones, sino que además, dentro de las casas de valores de la “franja principal”, registró el mayor crecimiento. Este resultado, realizado con capacidad práctica, demuestra una fortaleza contundente para abrirse paso en medio de la adversidad. Estos logros, a la vez que reflejan directamente la acumulación paulatina de la fortaleza en investigación, también constituyen un testimonio concentrado de la transformación profunda de Shenwan Hongyuan Research en los últimos cinco años, de la optimización de su estrategia de investigación y de su dedicación a servir las estrategias nacionales.

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Crecimiento elevado pese a la adversidad:

Datos centrales sobresalientes, con avances tanto en incremento como en ranking

En 2025, el mercado de comisiones de asignación de corredores de valores de la industria mostró características claras de “estabilidad del volumen total, concentración en la franja principal y mayor diferenciación”. Tras los ajustes profundos provocados por la entrada en vigor de las nuevas normas sobre comisiones en 2024, el tamaño anual de las comisiones de asignación de corredores dejó atrás la tendencia de caídas continuas; y el valor de un crecimiento elevado pese a la adversidad de Shenwan Hongyuan se destacó especialmente en las comparaciones de datos.

Los datos muestran que en 2025, la industria de manera agregada logró 11.01B de yuanes en comisiones de asignación de corredores de valores, con un crecimiento del 0.25%. Después de años de ajustes continuos, el negocio de research del lado vendedor mostró señales de estabilización. En términos de cuota de mercado, la proporción de puestos de comisiones de Shenwan Hongyuan aumentó de forma estable, y la cuota de mercado por volumen de operaciones ya alcanzó el 3.67%. Al mismo tiempo, la empresa siguió aprovechando el papel de liderazgo del comité de negocios institucionales, y fue construyendo gradualmente un mecanismo de ciclo virtuoso de “producción de investigación - emparejamiento de necesidades - optimización mediante retroalimentación”.

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Ganar con investigación:

Innovación de paradigma, creación de un think tank profesional para servir las estrategias nacionales

La competitividad central de las comisiones de asignación de corredores proviene de la fortaleza en investigación. Como “equipo de élite” dentro de la industria, Shenwan Hongyuan Research ha buscado activamente cambios en los últimos años: reconstruyó su sistema de investigación, actualizó su manera de hacer research, y se transformó desde la investigación tradicional del lado vendedor hacia “un think tank profesional para servir las estrategias nacionales, un instrumento de navegación para la modernización industrial, un líder en descubrimiento de valor y un difusor de las finanzas inclusivas”. La mejora de su capacidad de investigación impulsó directamente el reconocimiento de los clientes y el crecimiento conjunto de ingresos por comisiones de asignación de corredores.

(A) Actualización estratégica: enfocarse en cuatro direcciones centrales

Ante la presión de una caída continua de la tasa de comisiones, Shenwan Hongyuan Research exploró proactivamente un modelo de negocio diversificado de “investigación +”, actualizó su estrategia de investigación y construyó ventajas diferenciadas.

· “Instrumento de navegación” para la modernización industrial: enfocado en industrias “de cuello de botella” y de importancia estratégica como chips, energías nuevas e inteligencia artificial; en conjunto con gobiernos y asociaciones, realiza investigación en políticas + industria + inversión, contribuyendo a la transformación de industrias tradicionales y al cultivo de empresas de ciencia y tecnología.

· “Think tank profesional” para las estrategias nacionales: en torno a proyectos nacionales como la internacionalización del renminbi, “conectar del este con el oeste para cómputo y datos”, doble carbono, la autosuficiencia tecnológica y el fortalecimiento de capacidades, produce informes de investigación de alta calidad y propuestas de políticas, y sirve la toma de decisiones macro y la planificación industrial.

· “Descubridor de valor” para los activos de China: construye un marco de valoración para activos basados en tecnologías emergentes; junto con los departamentos de banca de inversión, ofrece servicios de investigación para todo el ciclo de vida de las empresas, contribuyendo a la reevaluación del valor de los activos de China.

· “Difusor” de finanzas inclusivas: impulsa la divulgación y popularización de los resultados de investigación; mediante videos cortos de educación al inversor, material gráfico y otras formas, ayuda a la gestión de la riqueza de los residentes e impulsa el flujo de capital hacia áreas relacionadas con el bienestar de las personas y la vivienda de protección.

(B) Actualización de la estrategia operativa: coordinación tridimensional, construcción de ventajas centrales diferenciadas

Shenwan Hongyuan Research rompe las barreras de la industria y crea de forma innovadora un sistema de investigación de tres en uno: “investigación de inversiones + investigación industrial + investigación gubernamental”. Es la única institución de research del sector que encadena 23 ocasiones seguidas alzándose con importantes premios autorizados como “la institución de investigación con mayor influencia”, manteniendo un liderazgo sostenido en su impacto de marca y formando gradualmente ventajas competitivas diferenciadas únicas.

· Sistema de investigación de tres en uno de “investigación de inversiones + investigación industrial + investigación gubernamental”: primero estableció y puso en marcha una sala de investigación de políticas y un instituto de investigación industrial, aumentando la intensidad en research sobre nuevas tecnologías, nuevos sectores y nuevos mercados; fortaleció el seguimiento de políticas y el research prospectivo para mejorar la eficacia de los servicios de investigación y la capacidad de servir la economía real; logrando un ciclo cerrado que va desde la interpretación de políticas hasta la implementación industrial y, finalmente, a las estrategias de inversión.

· Sinergia de punta a punta de “investigación + inversión + banca de inversión”: profundiza el modelo de “armar un escenario para la investigación y realizar conjuntamente actividades de desarrollo de negocios”, liderado por research profesional; enlaza los segmentos de inversión y banca de inversión para romper barreras internas y compartir recursos. Construye cuatro tipos de ecosistemas de clientes, empareja con precisión las necesidades, y logra una doble potenciación entre investigación y negocio, elevando la capacidad de servicio financiero integral y la competitividad central, para apoyar un desarrollo de alta calidad del negocio.

· Investigación de alta gama + habilitación por datos y herramientas de IA: mediante desarrollo propio y desarrollo cooperativo de bases de datos y modelos a gran escala, se logra que la IA eleve la eficiencia y calidad de la investigación; se innova con formatos como “informes de investigación deshidratados” y transmisiones visuales en vivo, ampliando la difusión de productos de investigación, y fortaleciendo el impacto de marca y la percepción de obtención por parte de los clientes.

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Servicio a las estrategias nacionales:

Práctica del propósito de la finanza para el país, para habilitar el desarrollo de alta calidad de la economía real

En los últimos años, Shenwan Hongyuan Research ha mantenido siempre la estrategia de guiarse por el liderazgo, con planificación a nivel superior; ha alineado proactivamente las exigencias de las estrategias nacionales y del desarrollo de la industria, se ha enfocado en sus funciones principales, y ha continuado buscando su posición y actuando activamente en la reforma del mercado de capitales, el apoyo al desarrollo de la economía real y el impulso a la construcción de un país financiero fuerte. Ha reforzado esfuerzos constantes en el análisis y juicio de políticas macro, análisis de industrias y regiones, coordinación del desarrollo regional, etc. Los resultados de la investigación han sido adoptados en múltiples ocasiones por el gobierno central y los gobiernos locales; su influencia profesional se mantiene consistentemente en la parte alta de la industria. Con logros sólidos, ha demostrado la fortaleza integral y el sentido de responsabilidad de una institución líder de investigación.

· Fijar el rumbo en “cinco grandes artículos”, para proteger la construcción de un país financiero fuerte. Los resultados en el ámbito de finanzas tecnológicas son abundantes: se publicaron múltiples libros blancos temáticos; la investigación ESG lidera la industria por cuarto año consecutivo, habilitando con fuerza un desarrollo verde y sostenible; las finanzas inclusivas se enfocan en los campos de “especialización, refinamiento, características y novedad”, publicando libros blancos y un índice de desarrollo relacionado; el trabajo de educación a inversores ganó premios a nivel municipal; la transformación digital aprovechó oportunidades del desarrollo de modelos a gran escala, publicando el “Índice de selección de productividad de nueva calidad”; la finanza para la jubilación construye una matriz de productos multidimensional, y mediante visitas in situ, capacitaciones temáticas y otras formas sigue liberando el valor de la investigación.

· Expresar activamente opiniones, para salvaguardar un funcionamiento estable del mercado. Se desempeña activamente el papel de think tank en el mercado de capitales, realizando interpretaciones autorizadas en torno a estrategias nacionales de gran envergadura y políticas clave de reforma. Apoyándose en el economista jefe y en el equipo central para expresarse con alta frecuencia en medios autorizados, se transmiten de manera precisa la orientación de las políticas, se guía la expectativa del mercado y se fortalece la confianza de inversión, creando un buen entorno de opinión pública para el desarrollo estable y saludable del mercado de capitales.

· Profundizar en la educación de inversión y protección al consumidor, y con divulgación multidimensional reforzar una línea de defensa de protección a los inversores. Apoyándose en el canal de video “Shenwan Hongyuan Wealth Research”, se emiten de manera regular actividades de divulgación y educación, mejorando el conocimiento e influencia de la población en general y de los clientes de riqueza, y reforzando la línea de defensa para la protección de los inversores.

· Habilitar la revitalización rural y ayudar de manera integral a dibujar el panorama de prosperidad común. Con base en regiones de ayuda emparejada como Huí’ning, se realizan investigaciones sobre economía a nivel de condado, y se proporcionan recomendaciones científicas para crear industrias características, consolidar los logros de reducción de la pobreza y promover la revitalización rural; se activan los recursos rurales y se ayuda a incrementar los ingresos de los agricultores.

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Perspectiva futura:

Profundizar la transformación y escribir un nuevo capítulo de desarrollo de alta calidad

El destacado desempeño de las comisiones de asignación de corredores en 2025 es un “hito” del desarrollo impulsado por la transformación, y también un nuevo punto de partida. En el futuro, en el contexto de profundizar las reformas del mercado de capitales y servir a la productividad de nueva calidad, Shenwan Hongyuan Research basará su trabajo en la investigación como fundamento, en la transformación como alas y en el servicio a las estrategias nacionales como núcleo. Se centrará en afinar su “fortaleza dura” en investigación, y seguirá explorando rutas de desarrollo de alta calidad: optimizar aún más el sistema tridimensional “investigación de inversiones + investigación industrial + investigación gubernamental”, concentrarse en construir un think tank de investigación de primera clase, amplificar de forma plena la eficacia sinérgica de “investigación + inversión + banca de inversión”, mejorar con precisión el nivel profesional en tecnología, finanzas verdes, finanzas inclusivas y otros ámbitos, y aportar una fuerza profesional del sector de investigación de valores para la reforma y desarrollo del mercado de capitales, y para apoyar un buen arranque del “15º quinquenio y quinquenio siguiente (15-15)”.

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Responsable: Yang Hongbo