El aumento anual supera el 400%, ¡el incremento más alto casi 18 veces! En un año, las acciones A han generado 541 acciones que se duplicaron

Reportero | Yang Qixin, reportero en prácticas Lin Qianwei

Editor | Jiang Yun, Jiang Peixia

En el mercado A de 2025, en medio de una diferenciación estructural, se desarrolló un banquete de “creación de millonarios” llevado al extremo. Según datos de Wind, durante todo el año hubo 541 acciones individuales cuyo precio se duplicó, estableciendo un récord histórico.

Entre ellas, el “Top 20” por incrementos liderado por Weifu New Materials, Tianpu Co., Ltd., Shenghong Technology, Dingtaik High-Tech, etc., llevó esta celebración al clímax: su rentabilidad anual superó 400% en todos los casos, y el mayor aumento fue de cerca de 18 veces.

Fuente de datos: Wind Diseño: corresponsal de Nanfang Finance

Tras esta llamativa lista se esconden dos rutas de alza claramente diferenciadas. El corresponsal de Nanfang Finance revisó los últimos estados financieros 2025 publicados por estos “valores de alza” y encontró que su lógica de subida se está separando de forma evidente: una parte de las empresas, gracias a beneficios industriales como la computación de IA, logró el “doble impulso de Davis” entre desempeño y precio de la acción; otra parte, al apoyarse en la operación de capital y en expectativas de transformación, impulsó la reconfiguración de la valoración, pero los fundamentos no mejoraron en paralelo.

Sin embargo, sin importar cómo se diferencie su lógica de subida, estas empresas bajo los reflectores muestran una “imagen” altamente consistente en términos de tamaño de capitalización, atributos de la industria y distribución geográfica. En conjunto, revelan la clave del flujo de fondos de 2025 y también reflejan las coordenadas más recientes de la transformación industrial de China y la vitalidad económica regional.

“Crear riqueza” mediante la operación de capital

Según datos de Wind, entre las 20 acciones con mayor alza en A de 2025 se encuentran, respectivamente, Weifu New Materials, Tianpu Co., Ltd., *ST Yushun, *ST Yazhen, Feiwotech, Filin Ger, Dingtaik High-Tech, Shenghong Technology, Hengbo Co., Ltd., Shunhao Co., Ltd., United Chemical, Shengtong Energy, Pingtan Development, Guosheng Technology, Strait Innovation, Shijia Photonics, Chaojie Co., Ltd., Pinming Technology, Tianji Co., Ltd. y Xin Yi Sheng.

Al analizar la lógica de subida de estas 20 acciones, principalmente se desarrollan dos líneas principales. Una es el cambio de control y las expectativas de reorganización de activos, que se han convertido en el catalizador más fuerte para fabricar “acciones tramposas”.

Bajo esta lógica, los dos primeros de la lista de máximos ganadores, Weifu New Materials (aumento anual del 1821.41%) y Tianpu Co., Ltd. (aumento anual del 1663.20%), son un ejemplo típico. Ambas no se impulsan por el desempeño del periodo, sino que cambian por completo la imaginación del mercado sobre sus futuros recorridos mediante el “traspaso de titularidad”.

El estallido de Weifu New Materials comenzó en julio de 2025. Zhiren Robotics, una empresa líder de robots humanoides a nivel nacional, obtuvo el control de Weifu New Materials mediante transferencia de acuerdo y una oferta pública de adquisición. Aunque el negocio principal de la empresa sigue siendo materiales compuestos, el mercado la posicionó rápidamente como la “primera acción de robots humanoides”; el sistema de valuación cambió de materiales químicos tradicionales a la ruta de robots de vanguardia.

Su informe financiero 2025 muestra que los ingresos totales de la empresa fueron de 1,797 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 20.29%; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 0.41 mil millones de yuanes, con una caída interanual del 53.67%. El aumento del desempeño está muy lejos de poder igualar el salto del precio de la acción.

La trayectoria de Tianpu Co., Ltd. fue aún más directa. En agosto de 2025, el diseñador de chips de IA Zhonghaoying (中昊芯英) obtuvo el control de la empresa mediante el esquema de “cesión de acciones + delegación de derechos de voto”. El mercado suele interpretarlo como una plataforma potencial para una cotización tipo “shell” de Zhonghaoying. Aunque el informe trimestral del tercer trimestre de 2025 mostró presión en su desempeño, el precio de la acción se disparó en una trayectoria de auge bajo el halo de “chips de IA”. Esta operación de capital de “vino nuevo en botella vieja” ya se ha convertido en el atajo para producir efectos de creación de riqueza en un mercado débil.

Del mismo modo, el desempeño sólido de *ST Yushun, *ST Yazhen y otras, también está estrechamente relacionado con las expectativas de reorganización bajo la presión de “mantener la cáscara” (保壳). Entre ellas, *ST Yushun tiene su sede en Shenzhen, Guangdong. A través de la adquisición de activos de un centro de datos en Beijing Zhongen Cloud, cambió desde el negocio de pantallas de cristal líquido con pérdidas continuas hacia la senda de centros de datos de alto crecimiento, con la expectativa de “mantener la cáscara” rápidamente; *ST Yazhen, por su parte, después de que el controlador real cambiara a Wu Tao, un gran magnate de la “minería” de Jinan, inició rápidamente la adquisición de Guangxi Zircun (empresa de procesamiento de titanato-zirconio), lo que generó expectativas en el mercado de una inyección de enormes activos mineros en manos del controlador real detrás de la operación.

Aprovechar los beneficios industriales

En segundo lugar está la vinculación profunda con tendencias de alta favorableidad como IA, aeroespacial y robótica, para lograr el “doble impulso de Davis” entre desempeño y valoración.

A diferencia de la “historia” en la primera línea, las empresas de esta línea validaron los beneficios industriales con datos reales de sus estados financieros. Shenghong Technology (incremento anual del precio de aproximadamente 522.70%) es un representante. La empresa se posiciona con precisión en el eslabón clave para la actualización de hardware de computación de IA; es el proveedor principal de la placa PCB de servidores de IA de NVIDIA. En el primer trimestre de 2025, los ingresos crecieron interanualmente 80.31% y el beneficio neto se disparó 339.22% interanual. Las previsiones de desempeño durante todo el año también mantuvieron un crecimiento elevado de forma continua, y el alza de la acción tiene una base sólida en el desempeño.

Al igual que esto, Dingtaik High-Tech, el líder global en brocas de perforación PCB (PCB drill bits), también se benefició de la construcción de computación de IA, con un aumento del precio de 533.03% en 2025. El informe anual 2025 de la empresa muestra que su beneficio neto atribuible alcanzó 41M de yuanes, con un aumento del 91.14%. El informe indica claramente que el rápido desarrollo de los servidores de IA impulsa de forma significativa las PCB multicapa de alto nivel; y como las brocas perforadoras PCB son un consumible central, la demanda aumentó en consecuencia con fuerza, presentando una tendencia de subidas simultáneas tanto en cantidad como en precio.

Xin Yi Sheng (incremento anual de aproximadamente 402.88%), como líder de módulos ópticos, sorprendió al mercado con su previsión de desempeño 2025. La empresa prevé lograr un beneficio neto atribuible de 9.4 mil millones a 9.9 mil millones de yuanes para todo el año, con un crecimiento de 231.24% a 248.86%. La empresa afirma que el crecimiento del desempeño se debe al crecimiento continuo de las inversiones en computación y al aumento rápido de la demanda de productos de alta velocidad. Solo en el cuarto trimestre, la mediana del beneficio neto atribuible fue de 3.32B de yuanes, con un crecimiento de aproximadamente 178%. Esto refleja plenamente la ola de actualización de módulos ópticos a nivel mundial para que los centros de datos respondan a la demanda de computación de IA.

Además, Feiwotech (puesto quinto en la tabla de incrementos, con un incremento anual de aproximadamente 560.79%) mostró una lógica compuesta de “recuperación del negocio principal + imaginación del nuevo carril emergente”. Como líder especializado en sujetadores de alta resistencia para energía eólica, la empresa ocupa más del 70% de la participación global en el campo de casquillos roscados preincrustados para palas de aerogeneradores. En los primeros tres trimestres de 2025, la empresa logró ingresos de aproximadamente 1,898 millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 57.46%; el beneficio neto fue de 45.9932 millones de yuanes, pasando de pérdidas a ganancias, con un incremento del 163.26%. El motor central para la recuperación del negocio principal es la reanudación del crecimiento de la capacidad instalada global de energía eólica.

Sin embargo, lo que realmente encendió la calidez del mercado fue la expansión de la empresa hacia el sector aeroespacial. En junio de 2025, Feiwotech y la alemana Heggemann establecieron una empresa conjunta, enfocándose en la producción de sujetadores aeroespaciales. Ya entró en la lista de proveedores de múltiples empresas aeroespaciales comerciales en el país, y suministra sujetadores para el tren de aterrizaje y motores del C919. Aunque la proporción de ingresos de negocios relacionados con aeroespacio comercial todavía es pequeña, el mercado le otorgó una prima de valoración significativa por su capacidad de plataforma y su extensión en el ámbito de la manufactura de alto nivel.

La “imagen” de estos valores alcistas es altamente consistente

Este conjunto de acciones líderes muestra características comunes altamente consistentes. En cuanto a capitalización de mercado, la gran mayoría, al inicio del arranque de la cotización, eran acciones de mediana y pequeña capitalización con capitalización bursátil en circulación inferior a 10 mil millones de yuanes; al mismo tiempo, sus precios presentaron gran elasticidad. Además, en distribución industrial, el 100% se concentra en industrias de “high-tech” y manufactura de alto nivel como electrónica, computación, equipos mecánicos, equipos de energía y química básica, sin excepción, alineándose con las principales líneas del mercado de ese año como “inteligencia artificial” y “sustitución por productos nacionales”.

En distribución geográfica, las acciones con los 20 mayores incrementos se concentran fuertemente en cinco regiones: Guangdong (4), Shanghái (4), Zhejiang (3) y en total cinco lugares. En detalle: Guangdong cuenta con *ST Yushun, Shenghong Technology, Dingtaik High-Tech y Tianji Co., Ltd.; Shanghái tiene Weifu New Materials, Filin Ger, Shunhao Co., Ltd. y Chaojie Co., Ltd.; Zhejiang aporta Tianpu Co., Ltd., Hengbo Co., Ltd. y Pinming Technology. Estas tres regiones suman 11 de las 20, formando un claro efecto de “cluster geográfico”.

Esta concentración regional coincide altamente con los datos de existencia, incremento y estructura industrial de las empresas cotizadas en cada provincia y ciudad, revelando una fuerte relación entre la competitividad industrial regional y la actividad del mercado de capitales.

Desde el “pilar” de las empresas cotizadas, al cierre de 2025, Guangdong se mantiene en el primer lugar del país con 889 empresas cotizadas y una capitalización bursátil total de 19.07 billones de yuanes. Guangdong posee la cadena industrial de información electrónica más completa y el mayor nivel de inversión en I+D. En los primeros tres trimestres de 2025, la inversión en I+D de las empresas cotizadas A de Guangdong fue de 240.5 mil millones de yuanes, lo que representa el 21.15% del total nacional. La intensidad de I+D (I+D como proporción de ingresos) fue de 3.01%, la más alta entre todas las provincias. La explosión en resultados de Shenghong Technology, Dingtaik High-Tech, etc., es una manifestación directa de la sólida base industrial de Guangdong en el ámbito de hardware de computación de IA.

Shanghái, como centro financiero internacional, gracias a los recursos de primer nivel en capital, talento y investigación científica, tiene ventajas singulares para incubar grandes proyectos tecnológicos y promover la operación de capital. Al cierre de 2025, Shanghái cuenta con 454 empresas cotizadas A, con una capitalización bursátil total de aproximadamente 11 billones de yuanes, lo que representa el 9.23% de la capitalización bursátil total de las empresas cotizadas del país.

Además, Shanghái es especialmente activo en operación de capital. Desde que se publicó “Las seis líneas de fusiones y adquisiciones”, la bolsa de Shanghái divulgó 1233 casos de reorganización de activos, de los cuales 130 fueron reorganizaciones de activos de gran envergadura; cerca de siete décimas se enfocaron en productividad de nueva calidad. Los casos de operación de capital de empresas como Weifu New Materials y Filin Ger son precisamente una demostración de la alta actividad del mercado de capitales de Shanghái.

Zhejiang no solo es una gran provincia de economía privada, sino también un terreno fértil para “especialización, integración, diferenciación e innovación” (专精特新). Al cierre de 2025, Zhejiang cuenta con 731 empresas cotizadas, ocupando el segundo lugar a nivel nacional. Tiene muchos líderes en campos segmentados y un mercado de capitales activo: en 2025 se sumaron 17 nuevas empresas cotizadas. Los casos de Tianpu Co., Ltd. y Hengbo Co., Ltd. reflejan la vía típica en la que el capital privado de Zhejiang combina de forma flexible activos tecnológicos de vanguardia.

De cara al futuro, a medida que desarrollar la productividad de nueva calidad se convierta en la estrategia central, las provincias que tengan una base sólida en industrias de hard tech, un ecosistema innovador activo y un mercado de capitales eficiente seguirán ocupando una posición dominante en la próxima ronda de actualización industrial y competencia de capital.

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Responsable: Ling Chen