Varios bancos cotizados registraron un doble aumento en las primas de seguros vendidos por terceros y en los ingresos el año pasado. Los seguros de dividendos se convirtieron en la principal fuerza del canal bancario de seguros.

El corresponsal de nuestro diario, Peng Yan

A medida que los bancos cotizados van divulgando gradualmente sus informes anuales de 2025, salen a la luz los datos relacionados con la distribución (venta por encargo) de seguros. Los datos muestran que el año pasado varias entidades bancarias lograron aumentos interanuales tanto en el volumen de primas de seguros distribuidos como en los ingresos por comisiones de agencia, convirtiéndose en un punto importante de crecimiento de los ingresos por negocios de intermediación.

Los entrevistados consideran que, en un contexto de contracción continua del margen de interés neto, impulsar el negocio de distribución de seguros ya se ha convertido en una vía importante para que los bancos incrementen la rentabilidad y optimicen la estructura de ingresos. En el futuro, los bancos acelerarán el despliegue del negocio de distribución, pasando de ser instituciones tradicionales de captación y préstamos a transformarse en plataformas integrales de gestión patrimonial, impulsando que los canales bancario-aseguradores se conviertan en un importante motor de crecimiento de los ingresos no procedentes de intereses.

Fortalecer la comercialización de productos de seguros por parte de los bancos

Según el desempeño de los grandes bancos estatales, en el negocio de agencia de seguros del Bank Postal Savings de 2025, la proporción de los negocios de primas a plazo largas (intercambio periódico) ha seguido aumentando; dicha entidad intensificó el impulso a la promoción de productos como seguros de dividendos y seguros de anualidades, y cultivó de manera constante nuevos puntos de crecimiento como el seguro de Internet. Durante el periodo del informe, las ventas de primas de los seguros a plazo largas distribuidos por el Bank Postal Savings alcanzaron 103.41B de yuanes, representando el 58.26%; un incremento interanual de 4.78 puntos porcentuales. El saldo de los productos de seguros personales distribuidos por el Bank of Communications fue de 553M de yuanes, con un crecimiento interanual del 14.61%. Los ingresos del negocio de seguros del China Construction Bank fueron de 58.68 mil millones de yuanes, 5.53 mil millones de yuanes más que en 2024.

Al mismo tiempo, varios bancos con capital accionario (de participación) lograron incrementos interanuales tanto en el volumen de primas de seguros distribuidas como en los ingresos por comisiones de agencia el año pasado. Por ejemplo, en 2025, el volumen del negocio de seguros distribuidos del China CITIC Bank alcanzó 24.57B de yuanes, con un crecimiento interanual del 24.69%; la proporción de ventas de productos de cobertura a largo plazo fue del 59.51%, con un aumento interanual de 1.68 puntos porcentuales. El China Ping An Bank: en 2025, el volumen de primas de seguros personales distribuidos creció interanualmente en un 35.3%; logró ingresos por comisiones de gestión patrimonial por 5.06B de yuanes, con un crecimiento interanual del 15.8%, de los cuales los ingresos por seguros personales distribuidos fueron de 1.29B de yuanes, con un crecimiento interanual del 53.3%.

Desde la situación de ventas en las sucursales de primera línea, actualmente los bancos en general están intensificando la comercialización de productos de seguros. Los productos de seguros distribuidos por los bancos han sido bien recibidos por los inversores; especialmente después de que los seguros de dividendos se publicaran y empezaran a promocionarse, las ventas por el canal bancario-asegurador han seguido en aumento.

Varios bancos han mencionado en sus informes anuales de 2025 planes relacionados con productos de seguros. El Ping An Bank señaló que, en 2025, en línea con las tendencias del mercado, introdujo varios productos de seguros de dividendos y seguros médicos de alta gama, y continuó mejorando la riqueza de la “estantería” de productos de seguros. El CITIC Bank mencionó que en 2025 continuó optimizando la estructura de los productos de seguros distribuidos, profundizó en la gestión por niveles y categorías, coordinó con excelentes aseguradoras para construir un sistema de protección que cubra necesidades como salud, jubilación y transmisión patrimonial, y mejoró el valor del negocio y la estructura del negocio mediante actividades basadas en escenarios y servicios profesionales. En 2026 acelerará la liberación de capacidad del negocio de gestión patrimonial, aprovechará oportunidades estructurales como el mercado de capitales y seguros de dividendos, profundizará capacidades de investigación e inversión y asesoría (投研投顾), y ofrecerá a los clientes soluciones de asignación de activos con características propias y profesionalidad.

Yang Haiping, investigador del Instituto de Investigación Financiera y Legal de Shanghái, dijo al corresponsal de《证券日报》que el desempeño destacado de los seguros de dividendos en el canal bancario-asegurador se debe principalmente a dos aspectos: primero, el modelo de seguros de dividendos de “rentabilidad garantizada + dividendos variables”; satisface tanto la necesidad de los clientes de seguridad del principal y de fijación a largo plazo de la tasa de interés, como preserva la posibilidad de participar en los beneficios del mercado, y se ajusta mejor a la preferencia de riesgo del segmento de clientes bancarios; segundo, los bancos aplican estrategias de negocio específicas, promoviendo los seguros de dividendos como producto clave distribuido.

Se espera que el negocio bancario-asegurador mantenga un alto crecimiento

El crecimiento del negocio de seguros distribuidos por los bancos impulsa directamente el fuerte aumento de las primas por el canal bancario-asegurador de las aseguradoras cotizadas. En 2025, las primas totales del canal bancario-asegurador del China Life alcanzaron 110.87B de yuanes, superando el umbral de mil mil millones, con un crecimiento interanual del 45.5%; las primas de nuevos negocios (new business premium) fueron de 20k de yuanes, con un crecimiento interanual del 95.7%; los agentes/clientes gerentes del canal bancario-asegurador llegaron a 20 mil personas; la productividad promedio por persona aumentó interanualmente en un 53.7%. En el mismo periodo, los ingresos por primas del canal bancario-asegurador de Sunshine Life Insurance fueron de 67.46B de yuanes, con un crecimiento interanual del 34.8%; de ellos, las primas de nuevos negocios fueron de 340.9 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 69%, la productividad promedio por persona en actividades fue de 14.8 mil yuanes, manteniendo continuamente un nivel alto.

Respecto a los principales factores impulsores del alto crecimiento del negocio de seguros distribuidos por los bancos en 2025, Xue Hongyan, investigador asociado especial del SuShang Bank, le dijo al corresponsal de《证券日报》que se debe principalmente a que la transformación del negocio bancario, la estandarización regulatoria y las necesidades de los residentes se combinaron en sinergia. Bajo la presión de la contracción continua del margen de interés neto, los bancos buscan con urgencia puntos de crecimiento de negocios de intermediación con menor capital; los seguros distribuidos se han convertido en una dirección importante de esfuerzo. Las políticas regulatorias impulsan que el canal bancario-asegurador pase de un enfoque de “tamaño por encima de todo” a una “orientación al valor”, creando un entorno favorable para el desarrollo saludable del negocio. En un contexto de caída de las tasas de interés del mercado, la demanda de asignación de activos de tipo estable por parte de los residentes aumenta de forma evidente; los fondos con preferencia por bajo riesgo se trasladan a productos bancario-aseguradores que combinan seguridad y elasticidad de rendimientos, lo que, en conjunto, impulsa el aumento rápido del volumen de distribución.

Lou Feipeng, investigador del Postal Savings Bank of China, dijo al corresponsal de《证券日报》que las razones de que el negocio de seguros distribuidos por los bancos lograra un alto crecimiento en 2025 se resumen en tres puntos: primero, las tasas de interés de los depósitos van a la baja, acelerando la tendencia de los residentes a “mover los depósitos”; segundo, el margen de interés neto de los bancos se estrecha, y los ingresos del negocio de seguros distribuidos se convierten en un punto de crecimiento importante de la rentabilidad; tercero, la política de “unificación de acuerdo de cotización y pago” (报行合一) impulsa que el valor del canal bancario-asegurador regrese, y la cooperación bancario-aseguradora sigue profundizándose.

De cara al futuro, los expertos del sector sostienen que, bajo los impulsos continuos de la caída de las tasas de interés del mercado y de la demanda de asignación estable por parte de los residentes, el negocio bancario-asegurador en 2026 tiene la posibilidad de mantener una tendencia de alto crecimiento.

Xue Hongyan considera que, a futuro, en la estructura de productos del negocio de seguros distribuidos por los bancos, los seguros de dividendos seguirán ocupando un lugar importante; al mismo tiempo, la matriz de productos se ampliará hacia direcciones diversificadas como seguros de cobertura, seguros de pensión y seguros de salud, cubriendo necesidades de gestión patrimonial durante todo el ciclo de vida de los clientes. En cuanto a los modelos de canal, los bancos pasarán de la simple cooperación de ventas a una operación profunda del cliente; apoyándose en la capacidad de las sucursales y en el perfil del cliente, construirán un sistema integral de servicios de “sustitución de depósitos + aumento de valor del patrimonio”. En el modelo de ganancias, los bancos darán prioridad a la sostenibilidad de los ingresos por negocios de intermediación, transformándose desde un servicio de transacción única hacia servicios de acompañamiento de valor a lo largo de todo el ciclo, impulsando que el canal bancario-asegurador se convierta en el motor principal de crecimiento de los ingresos que no provienen de intereses.

(Editado por: Qian Xiaorui)

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