De regreso a un crecimiento de doble dígito, ¿cómo puede el Banco de Chongqing destacar tras un aumento vertiginoso en los préstamos corporativos y su ingreso en el "Club de los billones"?

¿Pregunta a la IA · ¿Cómo reestructurar la valoración del Chongqing Bank ante el fuerte aumento de los préstamos a empresas?

Fuente de este artículo: 5th Weekly (时代周报) Autor: Zhou Songqing (周松清)

En una etapa de ajustes estructurales en la que la banca, en general, entra en un período de “bajo crecimiento y márgenes de interés netos (息差) estrechos”, la carrera entre bancos comerciales urbanos regionales está experimentando una transformación cualitativa.

Recientemente, el Chongqing Bank (601963.SH) publicó su informe anual 2025. Los datos muestran que el banco ha superado el umbral de 1 billón (万亿) de yuanes en activos totales, alcanzando 1,03 billones de yuanes, lo que supone un aumento sustancial del 20,67% frente al cierre del año anterior. Esto significa que el Chongqing Bank se ha incorporado al “club de los billones” (万亿俱乐部), convirtiéndose en el primer banco comercial urbano cotizado en China y Hong Kong (“A+H”) a nivel nacional con una escala de activos superior a 1 billón.

Al mismo tiempo, el Chongqing Bank también logró crecimiento de dos dígitos tanto en ingresos como en utilidades netas. En 2025, logró ingresos operativos de 15.113 millones de yuanes, un aumento interanual del 10,48%; la utilidad neta atribuible a los accionistas del banco fue de 5.654 millones de yuanes, un aumento interanual del 10,49%.

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Esta es también la quinta vez en cinco años que los ingresos y la utilidad neta del Chongqing Bank vuelven a crecer en doble dígito.

Las instituciones también han emitido evaluaciones positivas. Según el recuento del reportero de 5th Weekly (时代周报) a fecha 30 de marzo, diez grandes casas de valores, incluyendo Shenwan Hongyuan, CITIC Securities, Orient Securities y Haitong Securities, publicaron de manera poco habitual en conjunto informes de investigación sobre su informe anual, manteniendo las calificaciones de “Comprar” o “Mantener / Incrementar la posición”. En general, las instituciones consideran que la capacidad explosiva del negocio de préstamos a empresas del Chongqing Bank por encima de la escala de billones es el impulso central para la reestructuración de su valoración.

Alto crecimiento de los préstamos a empresas

La tasa de expansión de activos del Chongqing Bank en 2025 fue claramente superior al promedio de la industria. Dentro de su mapa de activos de más de 1,03 billones de yuanes, el crecimiento sólido del saldo de préstamos es la primera fuerza impulsora; en particular, los préstamos a empresas muestran un patrón de “fuerza fuera de lo ordinario”.

El informe anual muestra que, al cierre de 2025, el saldo de préstamos a empresas del Chongqing Bank aumentó en 96.864 millones de yuanes frente al inicio del año, con un aumento interanual de hasta 30,95%.

El presidente del Chongqing Bank, Yang Xiuming, lo señaló en el informe anual: “El Chongqing Bank intensificará la colocación de préstamos en campos clave como manufactura avanzada y la innovación tecnológica. El saldo de préstamos para manufactura y, entre ellos, los préstamos de mediano y largo plazo, crece más de 20% y 30% respectivamente. El saldo de préstamos tecnológicos crece 60%. Los préstamos verdes y inclusivos registran crecimiento de dos dígitos. Los incrementos tanto de depósitos como de préstamos se han mantenido durante dos años consecutivos en el puesto 1 entre sus pares en todo Chongqing”.

De acuerdo con el desglose de préstamos del informe anual del Chongqing Bank, en 2025 sus cinco principales industrias de préstamos fueron: alquiler y servicios comerciales (importe de préstamo 143.700 millones de yuanes, 27,17% de participación), gestión de recursos hídricos, entorno y servicios de infraestructura pública (importe 100.800 millones, 19,05%), comercio mayorista y minorista (importe 39.000 millones, 7,38%), manufactura (importe 38.700 millones, 7,33%) y construcción (importe 31.400 millones, 5,94%).

En comparación con 2024, la proporción del importe de préstamos de las cinco industrias principales aumentó en diferentes grados, mientras que la proporción del importe de préstamos disminuyó en las industrias de bienes raíces, transmisión de información, software y servicios de tecnología de la información.

Con respecto al rápido crecimiento de los préstamos a empresas, el Chongqing Bank también atribuye este desempeño en el informe anual a la inversión en la construcción de importantes estrategias nacionales.

En el informe anual, el Chongqing Bank afirma que participa profundamente en la construcción de proyectos importantes como el “círculo económico de la doble ciudad Chengdu-Chongqing” (成渝地区双城经济圈) y el “Nuevo Corredor de Tierra y Mar de Occidente” (西部陆海新通道). La financiación con saldo para la construcción del Nuevo Corredor de Tierra y Mar de Occidente supera los 55.000 millones de yuanes, y apoya de forma prioritaria los nodos logísticos, el comercio transfronterizo y la infraestructura relacionada. Al mismo tiempo, el Chongqing Bank, mediante la innovación de productos financieros, conecta con precisión la actualización industrial y la inversión en infraestructura dentro del “círculo económico de la doble ciudad”.

Yang Xiuming también señaló que el Chongqing Bank ha establecido equipos especializados para conectarse con la estrategia nacional; la financiación con saldo para la construcción del “círculo económico de Chengdu-Chongqing” y del Nuevo Corredor de Tierra y Mar de Occidente aumentó interanualmente 27% y 86% respectivamente, apoyando casi 150 proyectos importantes.

Además de la expansión en el balance general, el desempeño del Chongqing Bank en los ingresos no financieros también merece atención.

En 2025, el Chongqing Bank superó las 100 operaciones de suscripción de instrumentos de financiamiento de deuda para empresas no financieras, con un monto total de más de 20.000 millones de yuanes, y los indicadores principales de la suscripción de su actividad de capital de inversión subieron al primer lugar en la región de Chongqing.

El enfoque “orientado a banca de inversión (投行化)” trajo efectos externos significativos. A través del negocio de suscripción de bonos, el Chongqing Bank logró en 2025 un tamaño de “atraer inversión hacia Chongqing” (引资入渝) superior a 35.000 millones de yuanes. Este modelo no solo mejora el ROE (rentabilidad sobre el patrimonio) mediante negocios de menor utilización de capital, sino que también refuerza su posición como eje en el ecosistema financiero regional.

¿En qué se fijan los diez valores?

Después de que el Chongqing Bank publicara el informe anual, varias casas de valores prestaron atención.

Según una estadística no exhaustiva realizada por el reportero de 5th Weekly (时代周报), a 30 de marzo, diez grandes casas de valores, incluyendo Shenwan Hongyuan, CITIC Securities, Orient Securities y Haitong Securities, publicaron informes de investigación sobre el Chongqing Bank, manteniendo calificaciones de “Comprar” o “Incrementar”.

En el informe de investigación, Shenwan Hongyuan señaló que no se debe subestimar la gran oportunidad de desarrollo regional en la que se encuentra el Chongqing Bank. El Chongqing Bank se beneficiaría más en las grandes estrategias como la construcción del círculo económico de la doble ciudad Chengdu-Chongqing, la construcción del Nuevo Corredor de Tierra y Mar de Occidente y la construcción de un centro financiero del oeste, creciendo de manera conjunta con la región y ampliando de forma cualitativa la escala mientras atiende la situación general.

Pacific Securities (兴业证券) indicó que, desde la perspectiva del aumento incremental del crédito, el Chongqing Bank agregó en 2025 alrededor de 90.800 millones de yuanes en nuevos préstamos en todo el año, con un aumento interanual adicional de 42.700 millones de yuanes. De ese total, desde el lado de los préstamos a empresas (对公端) se añadieron 96.900 millones de yuanes frente al inicio del año. La industria de transporte y electricidad/gas público por tubería/comercio mayorista y minorista, entre otras, relacionadas con los negocios vinculados a “políticas gubernamentales y servicios crediticios” (政信) y a infraestructura, registraron crecimientos acelerados de más de 25%, lo que constituye la principal fuerza motriz de la expansión crediticia del Chongqing Bank.

Sin embargo, también hay instituciones que señalan que, en comparación con el rápido crecimiento de los préstamos a empresas, el negocio minorista de préstamos del Chongqing Bank se contrajo. Los préstamos minoristas disminuyeron 900 millones de yuanes frente al inicio del año; los préstamos hipotecarios de vivienda y los préstamos para operaciones personales cayeron 7,9% y 4,1% interanualmente, respectivamente. Esto también demuestra que la demanda minorista aún está bajo presión y que la recuperación llevará tiempo.

CITIC Securities considera que, en 2026, que es el año de inicio del “XV plan quinquenal (十五五)” también será el año en que el Chongqing Bank consolida el arranque en su nuevo punto de partida de billones. Se espera que la tendencia favorable en la operación de la empresa pueda continuar.