*ST Yushun cambia de auditoría por tercera vez: hay dudas sobre la conformidad del seguro profesional de la firma de contadores públicos propuesta*

A menos de 40 días para la divulgación del informe anual, *ST Yushun (002289) vuelve a colocarse en la encrucijada de un cambio de auditores. El 24 de marzo de 2026, *ST Yushun anunció que propone contratar a la firma de contabilidad Shenzhen Xuanda (sociedad general) (en adelante, “Xuanda”) como la institución de auditoría del informe financiero y de auditoría del control interno para el ejercicio 2025. Esta es la tercera vez que la empresa, desde octubre de 2025, realiza disposiciones por cambios de la institución de auditoría. En octubre de 2025 se propuso la recontratación de la firma de contabilidad Shenzhen Zhengyi; en enero de 2026 se propuso cambiar por la firma de contabilidad Huaxing, pero esta última fue rechazada en la junta general extraordinaria del 12 de febrero.

Límite de compensación o no cumplir con el estándar legal

El anuncio de *ST Yushun muestra que Xuanda “ha contratado un seguro de responsabilidad profesional y ha provisionado fondos para riesgos profesionales. Al cierre de 2024, la provisión acumulada para el fondo de riesgo profesional era de 1.4916 millones de yuanes, y el límite acumulado de compensación del seguro de responsabilidad profesional adquirido es de más de 10 millones de yuanes; la provisión del fondo de riesgo profesional y la compra del seguro de responsabilidad profesional cumplen con las disposiciones pertinentes”.

Sin embargo, esta divulgación existe una brecha evidente respecto a las regulaciones vigentes.

De acuerdo con el artículo 9 del “Reglamento provisional sobre el seguro de responsabilidad profesional de las firmas de contabilidad” (Cai Kui [2015] No. 13), publicado conjuntamente en 2015 por el Ministerio de Finanzas y la ex Comisión Reguladora de Seguros, para las firmas de contabilidad que se dediquen a auditorías de alto riesgo como las de sociedades cotizadas y empresas financieras, su límite acumulado de compensación no debe ser inferior al mayor de los dos importes calculados mediante los siguientes métodos: (1) la multiplicación de 1 millón de yuanes por el número de socios; (2) 50 millones de yuanes.

El número actual de socios de Xuanda es de 3. Aplicando la fórmula (1) se obtiene 3 millones de yuanes y la fórmula (2) da 50 millones de yuanes. Al tomar el valor más alto, el mínimo legal debería ser de 50 millones de yuanes. En consecuencia, “más de 10 millones de yuanes” divulgado en el anuncio difiere de forma evidente del estándar legal de 50 millones de yuanes.

Cabe señalar que esta disposición se aplica desde 2015, y ya han pasado más de diez años. En octubre de 2025, el Ministerio de Finanzas publicó el “Proyecto de dictamen para modificar el Reglamento provisional sobre el seguro de responsabilidad profesional de las firmas de contabilidad”, que propone aumentar el límite mínimo de compensación acumulada para las firmas de contabilidad que presten servicios de valores de 50 millones de yuanes a 100 millones de yuanes. El plazo de consulta de opiniones se cerró el 27 de noviembre de 2025. Esto marca que la formulación de la nueva normativa ya está prácticamente concluida y que la publicación oficial es cuestión de tiempo.

Si el límite de compensación del seguro profesional de Xuanda fuera del nivel de 10 millones de yuanes, la conformidad para aceptar auditorías de sociedades cotizadas se enfrentaría a grandes dudas. Según las disposiciones, una firma de contabilidad que no cumpla con los requisitos del seguro de responsabilidad profesional puede ser considerada como que no reúne las condiciones legales para aceptar auditorías de sociedades cotizadas.

Los auditores tuvieron

empleo en una firma sancionada

Además de las dudas sobre la conformidad del seguro profesional de Xuanda, las personas clave del equipo de auditoría también se han convertido en el foco de atención del mercado.

Según el anuncio, el equipo central de esta auditoría incluye al socio del proyecto Li Wenqiang, al contador público registrado con firma Fan Yu y al responsable de revisión del control de calidad del proyecto Wu Yun. *ST Yushun en este anuncio no divulga el historial detallado de los miembros clave, pero la información pública muestra que Li Wenqiang y Fan Yu han trabajado en diversas firmas de contabilidad.

En el “Anuncio sobre la propuesta de cambio de firma de contabilidad” divulgado el 12 de noviembre de 2021 por la compañía de la Junta de Nuevo Tercero, Boyi Shares (873231, ya cancelada), se indica que Li Wenqiang comenzó a dedicarse a labores de auditoría en la firma de contabilidad Shenzhen Zhixin en 2001; se convirtió en contador público certificado en ejercicio el 31 de diciembre de 2014; comenzó a dedicarse a negocios de valores en julio de 2015; y trabajó en la firma de contabilidad Zhun (sociedad general especial) (en adelante, “Zhun”) que cuenta con calificaciones para negocios relacionados con valores y futuros, desempeñando cargos como gerente de proyecto y socio. Fan Yu comenzó a dedicarse a negocios de valores en noviembre de 2015; trabajó en Zhun, en la firma de contabilidad Zhongshen Zhuhuan (sociedad general especial) y en la firma de contabilidad Lixin Zhonglian (sociedad general especial), todas con calificaciones para negocios relacionados con valores y futuros; desempeñó cargos como gerente de proyecto y gerente senior, entre otros.

Lo que merece atención es que en enero de 2025, la Comisión Reguladora de Valores emitió un documento de “decisión de sanción administrativa”. La firma Zhun fue obligada a rectificar por múltiples hechos ilegales en el proyecto de auditoría de los informes anuales de Zijinx Pharmacy entre 2013 y 2020; se le confiscaron ingresos por negocios por 5.5660 millones de yuanes y se impuso una multa de 22.2642 millones de yuanes, además de suspender el ejercicio de los negocios de servicios de valores durante 3 meses.

Desde 2024, las sanciones a intermediarios han pasado de “multas económicas” a “multas por calificación”. De acuerdo con el tercer párrafo del artículo 213 de la “Ley de Valores”, si las instituciones de servicios de valores no actúan con la debida diligencia y las circunstancias son graves, pueden ser sancionadas con una suspensión o prohibición para llevar a cabo negocios de servicios de valores. Esto también significa que los miembros clave del equipo de auditoría propuestos por *ST Yushun habían trabajado en una firma de contabilidad sancionada.

Personas del sector señalaron que la conformidad del seguro de responsabilidad profesional de la institución de auditoría es una línea roja regulatoria. Si no cumple con la normativa, aunque se apruebe en la junta de accionistas, los departamentos reguladores podrían intervenir. Para las empresas *ST, la estabilidad de la institución de auditoría y la calidad de la auditoría se relacionan directamente con si el informe anual se puede divulgar a tiempo y si existe riesgo de salida de bolsa.

¿Xuanda cuenta con las condiciones legales para asumir negocios de auditoría de sociedades cotizadas? ¿La empresa, al contratar a Xuanda, consideró los riesgos pertinentes? ¿Por qué en el anuncio del 24 de marzo no se divulgó el historial detallado de los miembros clave de Xuanda? Con estas preguntas, el reportero se comunicó por escrito con *ST Yushun, pero hasta el momento de preparar este envío no se había recibido respuesta de la empresa.

El reportero Liu Yang