La acción de software más destacada de Wall Street — cuyas acciones han aumentado un 624,000% desde 1986 — cumple 51 años hoy

Rompe la tarta de cumpleaños y las velas, porque hoy marca un gran hito para la principal acción de software de Wall Street. El 4 de abril de 1975, Microsoft (MSFT +1.01%) se fundó en Albuquerque, NM, por el ex CEO Bill Gates y Paul Allen.

Aunque las acciones de software han sufrido mucho en los últimos meses debido a preocupaciones sobre la inteligencia artificial (IA), las acciones de Microsoft se han disparado casi un 624.000%, incluyendo la reinversión de dividendos, desde su oferta pública inicial (IPO) en marzo de 1986.

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Los impresionantes retornos de Microsoft combinan iniciativas de alto crecimiento con vacas lecheras de su legado

Los extraordinarios retornos de Microsoft durante las últimas cuatro décadas reflejan sus inversiones agresivas y continuas en iniciativas de alto crecimiento, junto con el flujo de caja constante generado por sus segmentos heredados.

La base de la sostenida tasa de crecimiento de dos dígitos de Microsoft es la computación en la nube y la IA. Sin duda, su segmento más emocionante es la plataforma de servicios de infraestructura en la nube, Azure.

Azure solo supera a Amazon Web Services en gasto global en servicios de infraestructura en la nube. La incorporación de soluciones de IA, incluida la IA generativa y las capacidades de creación y entrenamiento de grandes modelos de lenguaje, ha reimpulsado el crecimiento de las ventas de Azure hasta casi el 40% en términos de moneda constante.

Expand

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Cambio de hoy

(1.01%) $3.73

Precio actual

$373.10

Puntos clave

Valor de mercado

$2.8T

Rango del día

$364.15 - $373.25

Rango 52 semanas

$344.79 - $555.45

Volumen

1.1M

Volumen prom.

36M

Margen bruto

68.59%

Rendimiento por dividendo

0.93%

Pero es importante no pasar por alto las operaciones heredadas de Microsoft al analizar su desempeño superior. Aunque Windows y Office no son las historias de crecimiento que eran al inicio del siglo XXI, Windows sigue siendo claramente el sistema operativo de escritorio No. 1 a nivel mundial. Se trata de segmentos operativos de márgenes excepcionalmente altos que generan abundante flujo de caja, que Microsoft puede reinvertir en iniciativas de crecimiento más rápido.

Hablando de reinversión, Microsoft cerró 2025 con aproximadamente $89.5 mil millones en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo, y ha generado $80.8 mil millones en efectivo neto de sus operaciones durante los primeros seis meses del ejercicio fiscal 2026 (finalizado el 30 de junio de 2026). Genera tanto efectivo de sus operaciones que puede pagar el mayor dividendo nominal de Wall Street, y además tiene el margen de maniobra para realizar adquisiciones con el fin de ampliar su alcance.

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Las preocupaciones sobre inteligencia artificial pueden haber destapado una dislocación de precios

A pesar de las varias ventajas competitivas de Microsoft, sus acciones han perdido aproximadamente un tercio de su valor desde que alcanzaron un máximo histórico a finales de octubre.

La mayoría de las acciones de software se han visto lastradas por la creencia de que la IA reducirá la demanda de soluciones de software creativas de alto margen. Aunque puede haber algo de verdad en este temor dentro de algunos años, las empresas todavía se encuentran en una etapa muy temprana de optimizar soluciones de IA para maximizar ventas y beneficios. La sostenida tasa de crecimiento de dos dígitos de Microsoft y la reaceleración de los ingresos de Azure sugieren que la IA no lo está afectando negativamente.

El lado positivo para los inversores a largo plazo es que este pánico por la IA para las acciones de software ha creado un puñado de dislocaciones de precios impactantes.

La caída de seis meses en las acciones de Microsoft ha reducido su ratio forward precio/beneficio (P/E) a 19.4, lo que supone un descuento del 34% respecto a su P/E forward promedio durante la segunda mitad de la última década. Las acciones también se negocian a aproximadamente 7.3 veces las ventas del pronóstico para el ejercicio fiscal 2027, lo que representaría el múltiplo precio/ventas más bajo para Microsoft desde 2018.

Aunque un mercado bursátil históricamente caro podría llevar a un trayecto accidentado para Microsoft y sus pares durante los próximos un par de trimestres, todas las señales siguen apuntando a que la reciente caída del precio de sus acciones es una dislocación de precios en la que vale la pena fijarse.