Sin excepción, el Banco Ping An fue nuevamente el primer banco que cotiza en bolsa en publicar su informe anual de 2025. Este desempeño continuó la tendencia a la baja de 2024 y, una vez más, registró una doble caída.

Sin embargo, durante la conferencia de resultados, la dirección del banco expresó optimismo al afirmar que el momento más difícil ya había pasado y que, en 2026, el Banco Ping An trabajará con todas sus fuerzas para alcanzar el objetivo operativo de “volver al crecimiento”. Esto significa que los resultados de 2025 ya están en el punto más bajo de la tendencia.

Desempeño con doble caída durante dos años consecutivos

En 2025, el Banco Ping An logró ingresos de explotación por 42.63B de yuanes, una disminución interanual del 10.4%. Logró un beneficio neto de 426.33 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 4.2%.

Al mismo tiempo, tanto los ingresos netos por intereses como los ingresos netos no por intereses disminuyeron interanualmente. En 2025, los ingresos netos por intereses fueron de 43.42B de yuanes, una disminución interanual del 5.8%; los ingresos netos no por intereses fueron de 12.39B de yuanes, una disminución interanual del 18.5%.

El margen neto de intereses fue de 1.78%, y en comparación con 2024 bajó 9 puntos básicos, además el volumen de préstamos se mantuvo relativamente estable, sin un aumento significativo. Por lo tanto, bajo el supuesto de que el margen de intereses disminuye y el tamaño no puede impulsar con fuerza los ingresos, la caída de los ingresos por intereses es evidente. En cuanto a los ingresos no por intereses, los ingresos netos por comisiones y tarifas disminuyeron; el lastre provino nuevamente de las tarjetas de crédito. Los datos muestran que los ingresos por comisiones de tarjetas del banco en 2025 fueron de 123.93 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 5.9%. La caída de este rubro se debió principalmente a la disminución de las comisiones por tarjetas de crédito: el banco tiene una tasa de morosidad relativamente alta en sus tarjetas de crédito. En los últimos años también ha controlado conscientemente el ritmo del negocio de tarjetas de crédito; al cierre de 2025, el saldo de cuentas por cobrar por tarjetas de crédito disminuyó respecto al cierre del año anterior. Aunque la tasa de morosidad bajó 0.32 puntos porcentuales frente al cierre del año anterior, el nivel de morosidad aún se ubicó como el más alto entre varias categorías de préstamos del banco, situándose en 2.24%.

Otros ingresos no por intereses también cayeron de manera marcada interanualmente debido al impacto del mercado de bonos. En 2025, los otros ingresos netos no por intereses del banco fueron de 19.53B de yuanes, una disminución interanual del 33.0%, principalmente debido a la influencia de la volatilidad del mercado y a la disminución de los ingresos netos no por intereses de negocios como la inversión en bonos.

El secretario del comité del partido del Banco Ping An y presidente del banco, Ji Guangheng, indicó en la conferencia de resultados que, a medida que se profundiza de manera continua la reforma estratégica, algunos indicadores operativos ya muestran una tendencia favorable, y en 2026 el Banco Ping An trabajará con todas sus fuerzas para alcanzar el objetivo operativo de “volver al crecimiento”.

Por un lado, la reducción del margen neto de intereses del banco se está desacelerando y muestra una tendencia estable. El banco también señaló que, en el contexto de la revaluación de activos y el apoyo a la economía real, se espera que el margen neto de intereses mantenga presión a la baja, aunque se espera que el alcance de la caída se reduzca.

Por otro lado, desde la perspectiva de los activos, a fines de 2025 el total de activos del banco fue de 5.93T de yuanes, lo que representó un aumento del 2.7% frente al cierre del año anterior. Al final del tercer trimestre del año pasado, el total de activos del banco casi no cambió respecto al inicio del año, lo que indica que en el cuarto trimestre el banco incrementó la expansión del tamaño de activos. Los datos muestran que, a fines de 2025, el saldo de préstamos a empresas aumentó 3.5% respecto al cierre del año anterior; de ese total, el saldo de préstamos a empresas ordinarias aumentó 9.2%.

Analistas de inversión pronostican de manera optimista que, si el banco continúa intensificando la expansión en escala, los ingresos de explotación de 2026 podrían volver a terreno positivo.

Dentro de la estructura crediticia, el saldo de préstamos personales disminuyó 2.3% respecto al cierre del año anterior. En el informe anual, el banco explicó que el banco optimiza continuamente la estrategia de la cartera de activos minoristas, aumenta la proporción de clientes de alta calidad y promueve un equilibrio entre “volumen, precio y riesgo”.

En los últimos dos años, el Banco Ping An ha frenado la intensidad del negocio financiero minorista, lo cual se debe a que la tasa de morosidad del negocio financiero minorista es relativamente alta. En términos de estructura de desempeño, los ingresos de explotación del negocio financiero minorista del banco en 2025 estuvieron a la par e incluso ligeramente por encima de los del negocio financiero mayorista. Sin embargo, debido a la provisión por pérdidas crediticias por deterioro de gran cuantía, la rentabilidad final generada por el negocio financiero minorista fue muy inferior a la del mayorista: el total de ganancias del negocio financiero mayorista superó los 3.2B de yuanes, mientras que el total de ganancias del negocio financiero minorista fue solo de 32 mil millones de yuanes; la brecha es enorme.

En la conferencia de resultados, Ji Guangheng dejó claro que la construcción de base del negocio minorista básicamente se ha completado y que asoma el amanecer.

La tasa de morosidad de los préstamos al sector inmobiliario continúa en aumento

Una de las principales lógicas de considerar que la base del negocio minorista ya se completó básicamente es la mejora de la morosidad minorista.

La calidad de activos del Banco Ping An ha seguido mejorando. En 2025, la tasa de morosidad fue de 1.05%, una disminución de 0.01 puntos porcentuales frente al cierre del año anterior. Dentro de eso, la morosidad de los préstamos personales bajó considerablemente: al cierre de 2025 fue de 1.23%, una disminución de 0.16 puntos porcentuales frente al cierre del año anterior. En comparación con los préstamos a empresas, la tasa de morosidad de los préstamos personales aún es relativamente alta. La morosidad de los préstamos a empresas al cierre de 2025 fue de 0.87%, aunque aumentó 0.17 puntos porcentuales frente al inicio del año.

Pero hay que tener en cuenta que la pérdida consumida por reservas del banco sigue sin ser baja. Al cierre de 2025, la tasa de cobertura de provisiones fue de 220.88%, una disminución de 29.83 puntos porcentuales frente al cierre del año anterior. En los últimos tres años, la tasa de cobertura de provisiones del banco ha disminuido año tras año. Gracias a que las provisiones acumuladas en el pasado fueron lo bastante robustas, si no, las ganancias habrían sido aún peores.

Al observar que las cuentas de préstamos clasificados como “pérdida” del banco aumentaron al cierre de 2025, eso significa que el consumo de provisiones o aún seguirá.

La tasa de morosidad de los préstamos del sector inmobiliario continúa aumentando: incrementó 0.43 puntos porcentuales frente al cierre del año anterior, y también se dio en el contexto del aumento tras las reestructuraciones de múltiples préstamos inmobiliarios que el banco realizó el año pasado.

Al cierre de 2025, el saldo de préstamos reestructurados del banco fue de 41.12B de yuanes, un aumento del 9.2% frente al cierre del año anterior. Esto se debió principalmente a la influencia del sector inmobiliario: aumentaron los riesgos de parte de los negocios relacionados con bienes raíces. El banco señaló que, de acuerdo con las directrices de las políticas regulatorias y juicios sobre riesgos sustanciales, proporcionó apoyo a través de medidas como la extensión del vencimiento de préstamos existentes, ajustes de los planes de pago, y estableciendo garantías efectivas; en general, el riesgo es controlable.

El 23 de marzo, el vicepresidente del Banco Ping An y oficial principal de cumplimiento, Wu Leiming, indicó en la conferencia de resultados de 2025 del banco que, en 2025, el mercado inmobiliario seguía en un período de ajustes profundos; la presión sobre el flujo de fondos de las empresas era alta y, en algunas empresas privadas de mayor escala, se revelaron riesgos. El Banco Ping An también se vio afectado hasta cierto punto, y la tasa de morosidad inmobiliaria en comparación con 2024 aumentó. Sin embargo, en comparación con el promedio del sector, el Banco Ping An todavía se mantiene en un nivel relativamente bajo.

Wu Leiming también señaló que, en 2026, el Banco Ping An seguirá enfrentando cierta presión en el ámbito inmobiliario, pero que el riesgo general sigue siendo controlable.

Desde la perspectiva del negocio corporativo, Wu Leiming indicó que, según el ritmo de generación del riesgo, en el primer trimestre la concentración fue relativamente alta; después del segundo trimestre, tanto los atrasos como la morosidad nueva disminuyeron. El aumento de casos de riesgo recién surgidos se ha controlado de manera efectiva y también se lograron resultados evidentes en las labores de cobranza. Por lo tanto, su juicio es que el pico de generación de riesgos en el sector inmobiliario ya ha pasado.

Desde la perspectiva del segmento minorista, en cuanto a los negocios de hipotecas, el riesgo ya se ha mejorado de manera clara: el módulo de control de los vehículos de riesgo se ha controlado de forma efectiva y el desempeño del despliegue incremental ha sido bueno. Wu Leiming dijo: “Al mismo tiempo, seguimos mejorando continuamente nuestras capacidades de datos en riesgos como la prevención del fraude. Aunque en el ámbito minorista el riesgo ha mostrado un repunte, la velocidad de aumento se ha desacelerado y el riesgo general sigue siendo controlable”.

El día anterior a la publicación del informe anual, el banco también recibió la primera multa del año. El 20 de marzo, la Administración Reguladora de la Comisión Financiera de la Provincia de Jingzhou (de la Comisión Nacional de Supervisión Financiera) publicó una sanción administrativa contra el Banco Ping An. Debido a principales infracciones y conductas indebidas, como una investigación previa y una gestión posterior de préstamos que no fueron diligentes, el desvío de fondos del préstamo, el aumento de los costos de financiación de los clientes y una gestión insuficiente del comportamiento de los empleados, la subdivisión reguladora financiera de Jingzhou impuso al Banco Ping An una multa de 105,0000 yuanes. A Zhou Huilong y Tang Peng se les advirtió; a Cui Wei se le advirtió; a Xiong Haicheng se le advirtió y se le prohibió trabajar en el sector bancario por 2 años.

Está claro que el banco todavía tiene grandes lagunas en materia de gestión de cumplimiento, y necesita fortalecerla.

Además, si en 2026 el Banco Ping An planea ampliar su escala de activos, aunque su nivel actual de suficiencia de capital cumple con el estándar, parece no ser lo suficientemente “sólido”. Al cierre de 2025, la tasa de suficiencia de capital de nivel 1 común, la tasa de suficiencia de capital de nivel 1 y la tasa de suficiencia de capital del banco fueron 9.36%, 11.49% y 13.77%, respectivamente.

En los últimos años, el Banco Ping An ha mencionado con frecuencia comparar con el Banco China Merchants. Este año, en la conferencia de resultados, parece que no lo hizo. En comparación con China Merchants (CMBC), su nivel de suficiencia de capital es considerablemente más débil que el de China Merchants. Al cierre del tercer trimestre del año pasado, bajo el método de ponderación, la tasa de suficiencia de capital de nivel 1 común del China Merchants fue de 11.99%, la de capital de nivel 1 de 13.99% y la de suficiencia de capital de 15.07%. Aunque China Merchants anunciará su informe anual la próxima semana, basándonos en los niveles del cierre del tercer trimestre del año pasado, se infiere que la tasa de suficiencia de capital al cierre de 2025 no cambiará de manera significativa y que será claramente más sólida que la del Banco Ping An.

2026 es el año de inicio del “Quinto Plan Quinquenal para el Desarrollo del período 15-5”, y el Banco Ping An ha establecido como objetivo estratégico “el banco minorista inteligente más sobresaliente de China y líder a nivel mundial”, con el planteamiento estratégico de “fortalecer el minorista, perfeccionar el corporativo y especializarse en la banca interbancaria”. El posicionamiento es lo suficientemente alto y grande, pero lograr los objetivos del plan también tiene una gran dificultad.

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