A pesar de haber invertido durante 10 años, aún está atrapado; un fondo de inversión privado conocido reclama más de 430 millones de yuanes a una empresa de acciones A. La solicitud fue rechazada en la primera instancia, y además debe pagar 2.2 millones de yuanes por los costos del proceso.

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Un conocido fondo privado suscribe una ampliación de capital de una empresa cotizada, pero luego sufre grandes pérdidas; una disputa de rencor que duró 10 años ha llegado a un resultado por etapas.

El 3 de abril, Shangshi Development (600748) publicó un anuncio. La empresa informó que recientemente recibió, por parte del Tribunal Financiero de Shanghái, el 《Fallo Civil》. El tribunal consideró que no se establecía la relación de causalidad entre la decisión de inversión del demandante (Meishan Junzheng) y la presunta declaración falsa objeto del caso, por lo que no tenía derecho a exigir al demandado (Shangshi Development) que le indemnizara por las pérdidas de su inversión. El tribunal de primera instancia dictaminó: desestimar todas las pretensiones judiciales de Meishan Junzheng; las tasas de admisión del caso, por 220.01 millones de yuanes, corren a cargo de Meishan Junzheng.

De acuerdo con el fallo de primera instancia, en esta etapa no habrá un impacto negativo en los resultados de la empresa; sin embargo, dado que esta demanda aún se encuentra dentro del plazo legal de apelación, el impacto del fallo en las ganancias de este período o en las ganancias futuras sigue siendo incierto.

Tianyancha muestra que Meishan Junzheng tiene a Junzheng Capital como socio encargado de la ejecución; además, según la información de la Asociación de la Industria de Fondos de Inversión de China, el control efectivo de Junzheng Capital es Guotai Junan Investment Management Co., Ltd.

El anuncio indica que este caso se originó a partir de la emisión no pública de acciones de Shangshi Development en 2015. Meishan Junzheng, como parte suscriptora en aquel momento, presentó una demanda ante el Tribunal Financiero de Shanghái en septiembre de 2024 alegando una disputa contractual, solicitando que el tribunal ordene a Shangshi Development compensar la suma total de 8.01 millones de yuanes por pérdidas del principal invertido y pérdidas por intereses, y recomprar las acciones de Shangshi Development que poseía, etc.; posteriormente, ajustó el motivo a una disputa por responsabilidad por declaraciones falsas sobre valores y ajustó el importe de las pretensiones, pasando de los aproximadamente 8.01 millones de yuanes iniciales a aproximadamente 4.31 millones de yuanes.

En enero de 2016, Shangshi Development completó la emisión no pública. La empresa emitió 336 millones de acciones a un precio de 11.63 yuanes por acción, recaudando 39.02 millones de yuanes. De ese monto, Meishan Junzheng suscribió 514.68 millones de acciones por un importe de 5.99 millones de yuanes. En octubre de 2016, Shangshi Development, mediante la distribución de acciones mediante conversión de fondos de capital de reserva (bonificación por capital), implementó la transferencia de capital por utilidades de capital a todos los accionistas con una proporción de 3 acciones nuevas por cada 10 acciones. En consecuencia, la tenencia de Meishan Junzheng aumentó a 6690.84 millones de acciones.

El 22 de enero de 2019, las acciones anteriores de Shangshi Development mencionadas que mantenía Meishan Junzheng quedaron liberadas y comenzaron a cotizar en el mercado. En ese momento, el precio de las acciones de Shangshi Development era de apenas alrededor de 5 yuanes por acción. Después de eso, el precio de la empresa cotizada subió de forma pronunciada en una ocasión, llegando a superar el umbral de 12 yuanes a finales de abril de 2019, pero posteriormente entró en una tendencia de oscilación y descenso.

A finales de octubre del año pasado, el precio de Shangshi Development se recuperó temporalmente hasta más de 8 yuanes por acción. Sumado a los dividendos acumulados durante muchos años de más de 30 millones de yuanes (incluidos impuestos), la pérdida no realizada de Meishan Junzheng se redujo considerablemente. Sin embargo, la empresa no implementó una reducción de posición.

A modo de estimación, según el precio de cierre de Shangshi Development al 3 de abril de este año (4.69 yuanes/acción), el valor de mercado de la participación de Meishan Junzheng es de aproximadamente 3.14 millones de yuanes.

Durante ese período, se hizo público el caso de falsificación cometido por una subsidiaria de Shangshi Development. Según lo que determinaron las autoridades reguladoras, Shangshi Development, su antigua filial bajo control Shangshi Longchuang, infló durante 6 años ingresos por 47.22 millones de yuanes e infló ganancias totales por 6.14 millones de yuanes.

Meishan Junzheng indicó que en 2015 firmó con Shangshi Development el 《Contrato de Suscripción de Acciones para la Emisión No Pública de Acciones de la Compañía》 y los acuerdos suplementarios relacionados. Uno de los activos objetivo de adquisición de ese proyecto de ampliación de capital era Shangshi Longchuang. Meishan Junzheng considera que, con base en los documentos de sanción pertinentes, Shangshi Development no logró divulgar la información de emisión de manera veraz, por lo que debe asumir las pérdidas reales que sufrió como resultado de una divulgación de información inexacta.

En su contestación, Shangshi Development presentó diversas razones de defensa, entre ellas: que el demandante, como inversor profesional, no confió en la información objeto del caso para tomar la decisión de inversión; que las evaluaciones pertinentes y la información predictiva no constituyen declaraciones falsas; que el contenido de la divulgación de información no tiene carácter significativo; que no existe una relación de causalidad entre la decisión de inversión y el contenido de la divulgación de información, etc.

Tras el juicio del Tribunal Financiero de Shanghái, el tribunal consideró que no se establecía la relación de causalidad entre la decisión de inversión del demandante y las declaraciones falsas objeto del caso. En consecuencia, el tribunal dictaminó desestimar todas las pretensiones judiciales del ente socio de Junzheng por falta de derecho para exigir que el demandado le indemnice sus pérdidas de inversión, y, de acuerdo con las disposiciones pertinentes, las tasas de admisión del caso, por 220.01 millones de yuanes, corren a cargo del demandante.

(Este artículo no constituye ningún asesoramiento de inversión; operar con base en este contenido conlleva el riesgo que se asume por cuenta propia)

Editado por Sun Zhicheng

Combinando información pública, Securities Times, etc.

La imagen de portada proviene de IC photo (la imagen y el texto no tienen relación)

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