Las acciones de Inteligencia Artificial (AI) que funcionaron en 2025 ya no están funcionando en 2026. Aquí está el nuevo plan.

El año pasado fue otro fantástico para las acciones de inteligencia artificial (IA), extendiendo una racha que comenzó a principios de 2023 (poco después del lanzamiento de ChatGPT de OpenAI a finales de 2022, que desató una carrera de IA). La empresa de chips de memoria Sandisk lideró el avance con una asombrosa ganancia del 559% en 2025, mientras que la potencia de software de inteligencia para la toma de decisiones Palantir Technologies (PLTR +1.34%) vio cómo su acción se disparaba con una impresionante subida del 135%. Por supuesto, Nvidia (NVDA +0.87%) también tuvo otro buen año, ganando un 36%, aunque estuvo frenada por su enorme tamaño.

Algo ha sucedido, eso sí. La mayoría de estas acciones han dejado de avanzar hacia adelante. Las acciones de Nvidia siguen cotizando donde estaban a septiembre. La acción de Palantir ha retrocedido hasta su nivel de mediados de 2025. ¿Qué está pasando?

En resumen, los inversores se han enfrentado de cara a la realidad de que simplemente estar en el negocio de la inteligencia artificial no es suficiente. La euforia necesita ir seguida de beneficios adecuados. Las valoraciones elevadas, tarde o temprano, tienen que tener sentido. Demasiados de estos nombres no están cumpliendo realmente con ninguno de los dos requisitos.

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Eso no significa que debas rendirte simplemente ante toda la revolución de la IA todavía. Solo querrás pensar en lo que el mercado ya no está recompensando — y en lo que sí recompensa — dentro del ámbito de la IA.

Aquí tienes el manual de inversión en IA para el nuevo año, y quizá también para la nueva era de la industria.

La rentabilidad importa ahora

En los primeros días del negocio de la IA, las empresas de hardware como Nvidia y** Broadcom** eran las únicas que ganaban dinero de verdad, ¡pero lo ganaban a montones! No importaba realmente, eso sí. Los inversores estaban dispuestos a apostar por cualquier empresa con una historia de crecimiento convincente.

Después de tres años, sin embargo, el mercado se pregunta con razón dónde están las ganancias de muchas de estas compañías. No están donde muchas de ellas esperaban que aparecieran.

Tomemos como ejemplo el nombre de software mencionado anteriormente, Palantir. Sería ingenuo pensar que el año pasado el resultado neto de $1.6 mil millones estuviera ni de lejos cerca de ser satisfactorio, dado el market cap de $330 mil millones de la organización, incluso si se espera que las ganancias por acción mejoren más de un 70% este año y crezcan otro 40% el próximo. Esa es, al menos en parte, la razón por la que esta acción se ha recortado más de un 30% desde su máximo de noviembre.

Expandir

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Cambio de hoy

(1.34%) $1.97

Precio actual

$148.46

Puntos clave

Market Cap

$355B

Rango del día

$137.99 - $148.51

Rango 52 semanas

$66.12 - $207.52

Volumen

30M

Volumen prom.

49M

Margen bruto

82.37%

En el otro extremo del espectro, las acciones de centros de datos con capacidad de IA están yendo muy bien, y sus empresas subyacentes están obteniendo beneficios sólidos al servir a clientes que no pueden o no quieren asumir el gasto de construir sus propias instalaciones. Por ejemplo, Digital Realty (DLR +0.69%) pudo mejorar su facturación de 2025 hasta el orden del 10% el año pasado y, quizás más importante, hacer crecer su resultado operativo en casi un 40%. Está buscando un progreso similar este año también. Por eso, las acciones de DLR siguen en una tendencia alcista a largo plazo (aunque con altibajos), que se mantiene desde 2023 y que ha funcionado bastante bien recientemente incluso cuando la mayoría de las demás acciones de IA no lo han hecho.

Por supuesto, estos son solo un par de ejemplos de los extremos del espectro. La idea más importante para los inversores es simplemente que el mercado está empezando a separar a los líderes y rezagados aquí, usando la rentabilidad y las valoraciones posteriores como línea divisoria.

Las soluciones de IA deben cumplir un propósito claro y vendible

Con el riesgo de profundizar demasiado en cualquier faceta concreta del movimiento de la IA, no todas las soluciones impulsadas por IA están demostrando un valor duradero y vendible.

Tomemos como ejemplo los “agentes” de inteligencia artificial: asistentes digitales impulsados por IA que se utilizan mediante un chat basado en texto. Todos son novedosos. Sin embargo, no todos hacen lo suficiente por sus usuarios como para que valgan su costo. Además, cometen errores que son difíciles de identificar y luego corregir (especialmente los agentes de programación informática). Esta es una de las principales razones por las que una encuesta reciente realizada por PwC indica alarmantemente que el 56% de los CEO dice que aún no ha visto ningún beneficio fiscal de las inversiones en IA.

Esto no pretende sugerir que los agentes de IA no tengan su lugar. Pueden, y de hecho lo hacen. Las soluciones automatizadas de atención al cliente impulsadas por** NiCE** (NICE +2.71%), por ejemplo, se reciben bien. De hecho, la empresa de consultoría tecnológica e investigación del sector** Gartner** ya ha calificado a NiCE como líder del negocio de contact-center-as-a-service durante 11 años consecutivos, lo que refleja lo bien que su tecnología y plataforma gestionan ciertos tipos de interacciones de atención al cliente. Por eso, el crecimiento de ingresos del año pasado del 9% estuvo impulsado por el crecimiento en computación en la nube del 14%, en el que operan sus agentes automatizados de atención al cliente con capacidad de IA.

El punto más grande para los inversores interesados es simplemente que estamos viendo más discernimiento y discriminación por parte de las empresas que exploran herramientas de IA. Las empresas no están interesadas en pagar por soluciones que no ofrecen un valor demostrable.

La eficiencia energética se ha vuelto enormemente importante

Por último, quizá el efecto más infravalorado del auge de la IA es la presión que está poniendo en la red eléctrica global, que solo va a crecer a medida que proliferen los centros de datos de IA. La Agencia Internacional de la Energía (IEA) espera, de hecho, que el consumo de electricidad de los centros de datos crezca un 15% anual hasta 2030; más que cuatro veces más rápido que el crecimiento del uso total de energía para este mismo periodo.

Por supuesto, los precios disparados de los servicios públicos están agravando los problemas de costos operativos de la industria.

Pero la industria está respondiendo. Los chips de procesamiento diseñados por Arm Holdings (ARM 3.98%), por ejemplo, se están convirtiendo rápidamente en favoritos para los centros de datos de IA porque pueden funcionar usando menos de la mitad de la energía que requieren los chips competidores. También se está replanteando la energía que se entrega a las estanterías (racks) de los centros de datos. Resulta que las fuentes de alimentación de CA de 415 voltios (corriente alterna) que los propietarios/operadores han utilizado históricamente no son tan eficientes como los sistemas de CC de 800 voltios (corriente continua). Este cambio inminente augura buenas noticias para una empresa como Vertiv (VRT +0.70%), que lanzará sus nuevos sistemas de 800 voltios para el hardware de Nvidia más adelante este año.

Estos son solo un par de ejemplos, claro. Pero también representan una de las prioridades más nuevas y urgentes del negocio de la IA. Es poco probable que cualquier conversación sobre cualquier inversión en soluciones de IA no incluya alguna consideración sobre sus costos continuos de electricidad. Los inversores pueden esperar más de las empresas de IA que sean más competitivas en este aspecto.