¡De 8% a 30%! ¡El gasto en memoria se dispara!

Es evidente que está impulsado por la demanda de la inteligencia artificial.

SemiAnalysis prevé que, para 2026, el gasto en memoria representará aproximadamente el 30% de la inversión de capital total de los hipercentros de datos a gran escala, cifra superior al ~8% de 2023 y 2024. La compañía estima que esta proporción seguirá aumentando en 2027, lo que significa que, en apenas cuatro años, mientras los precios de la DRAM se disparan a niveles difícilmente imaginables y el suministro de HBM sigue siendo gravemente insuficiente, la participación del gasto en memoria aumentará hasta acercarse a un crecimiento de casi cuatro veces.

SemiAnalysis prevé que el precio de la DRAM en 2026 se duplicará con creces, y que el precio promedio en 2027 también registrará un crecimiento de dos dígitos. Los precios contractuales de LPDDR5 han aumentado más de tres veces desde el primer trimestre de 2025, y la compañía estima que el precio en el mercado abierto de este trimestre podría superar los 10 dólares/GB.

De acuerdo con la investigación de SemiAnalysis, la memoria de apilamiento vertical HBM, que es clave para los aceleradores de IA, seguirá enfrentando escasez de suministro en 2027; además, en la actualidad, la memoria ya representa una gran parte de los aproximadamente 250.000 millones de dólares de gasto adicional previsto para los hipercentros de datos a gran escala de este año.

Esto ya se ha reflejado en la fijación de precios de los servidores de inteligencia artificial. SemiAnalysis señaló que, debido al grave impacto del aumento del costo de la memoria, el precio de los servidores B200 se espera que suba hasta un 20% antes de fin de año. Esto coincide con la tendencia de toda la industria: los fabricantes reconocieron en sus más recientes llamadas sobre resultados el fuerte aumento de los costos de los componentes. Jeff Clarke, director de operaciones de Dell, describió en la teleconferencia de resultados del tercer trimestre del año fiscal 2025, celebrada en noviembre del año pasado, la velocidad del aumento de costos como “sin precedentes”.

Counterpoint Research había pronosticado por separado que, hacia finales de 2026, el precio de los módulos DDR5 de 64GB RDIMM podría ser el doble del de principios de 2025. Los servidores de IA construidos sobre la plataforma LPDDR de Nvidia han experimentado el mayor aumento de precio, debido a la gran cantidad de memoria requerida por cada sistema.

SemiAnalysis señaló un fenómeno interesante: Nvidia obtiene de los proveedores lo que se conoce como precios de DRAM “VVP” (Very Very Preferred, extremadamente preferente), “muy por debajo de los precios pagados por los hipercentros de datos a gran escala y por todo el mercado”. SemiAnalysis cree que esto reduce los costos de servidores de Nvidia y también reduce el punto de referencia de la fijación de precios a nivel de todo el mercado, ocultando los graves problemas de escasez de suministro a los que se enfrentan realmente otros usuarios.

La situación de AMD, en cambio, es completamente opuesta. Sus SKU de aceleradores de IA suelen tener un precio unitario más alto, por lo que no puede aprovechar el mismo tipo de precios preferenciales de proveedores. Actualmente, el volumen de ventas de los aceleradores de IA de AMD es mucho menor que el de Nvidia, lo que hace que AMD “sea más vulnerable al aumento de los costos de la memoria en un escenario en el que el volumen de aceleradores de IA es muy inferior al de Nvidia”. En otras palabras, la escala de compras de Nvidia en HBM y en DRAM tradicional le otorga una ventaja que los compradores de pequeños volúmenes no pueden alcanzar.

La conclusión de SemiAnalysis es que, aunque los principales operadores de nube ya han reflejado parcialmente el aumento de los precios de la memoria en sus guías de gasto de capital para 2026, las expectativas de Wall Street aún no han incorporado la nueva fijación de precios de 2027. Samsung, SK Hynix y Micron ya han redirigido su capacidad hacia HBM y hacia DRAM empresarial de mayor margen, lo que ha provocado una oferta limitada de DDR5 y LPDDR5 tradicionales. Además, la planta HBM de Hiroshima de Micron, en la que invirtió 9.600 millones de dólares, y los proyectos de ampliación de SK Hynix ubicados en Lichuan y Cheongju, como mínimo, no estarán listos para una producción sustancial hasta 2027 o 2028.

Fuente del artículo: Observación de la industria de los semiconductores

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