¿La guerra en Oriente Medio se convierte en la "suerte de bajada de tasas" definitiva? ¡El "número dos" de la Reserva Federal: la postura actual de la política es exactamente en su punto!

Pregunta a la IA · ¿Cómo equilibra Williamms, el tercer hombre de la Junta de la Reserva Federal, los riesgos económicos derivados de la guerra en Oriente Medio?

China Economic Information Service, 31 de marzo (editor: Huang Junzhi) el lunes (30 de marzo), hora local, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams (John Williams), dijo que la configuración actual de la política monetaria favorece hacer frente a una serie de desafíos derivados del conflicto en Oriente Medio, y que estos desafíos probablemente auguran un aumento de la inflación en el corto plazo.

Ese día, durante una alocución pública, dijo: “La situación actual es realmente excepcional. Pero la postura actual de la política monetaria puede equilibrar muy bien los riesgos a los que se enfrentan los objetivos de pleno empleo y estabilidad de precios.”

Williams señaló además que la guerra en Oriente Medio “podría provocar enormes shocks de oferta; su impacto significativo elevaría al mismo tiempo la inflación (mediante los costes intermedios y el salto de los precios de los bienes) y frenaría la actividad económica”.

“Esta situación ya ha empezado a hacerse visible. También ya se aprecian indicios de disrupciones en la cadena de suministro”, añadió.

Aunque, según Williams, el panorama de la inflación tiene una “alta” incertidumbre, “el desarrollo de la situación en Oriente Medio ha provocado un fuerte aumento de los precios de la energía, lo que podría impulsar la inflación general en los próximos meses. No obstante, si, una vez terminada la confrontación, el precio del petróleo cae, parte de los efectos podría revertirse más adelante este mismo año”.

Esta serie de argumentos parece indicar que “esperar y no hacer nada” recientemente es la mejor opción. Como presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, que se desempeña también como vicepresidente encargado de la formulación de la política de tasas en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), al igual que el resto de miembros de la Reserva Federal, cuenta con derecho permanente a voto; por ello se le considera el “tercer hombre” de la institución.

Incertidumbre

Esta guerra de ataques conjuntos entre EE. UU. e Israel contra Irán supone desafíos significativos para la Reserva Federal, y el impacto económico más directo se refleja en el fuerte repunte de los precios de la energía, ya que Irán bloquea el transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz.

Los elevados precios de la energía podrían empujar al alza la tasa de inflación general; en condiciones de que todo lo demás permanezca igual, mientras no afecte a la presión de precios subyacente ni a las expectativas de inflación a largo plazo, la Reserva Federal normalmente tiende a hacer la vista gorda ante ello. Además, el alza de los precios de la energía también podría ejercer presión a la baja sobre el crecimiento económico, porque aumentará el gasto energético de los consumidores.

Esto deja a la Reserva Federal en un aprieto, y también dificulta que los responsables emitan señales claras sobre el rumbo futuro de la política monetaria. A principios de la jornada del lunes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló que la situación económica actual exige que el banco central se mantenga cauto.

Powell, en un acto en la ciudad de Cambridge, en el estado de Massachusetts, dijo: “Estamos afrontando el impacto de la situación en Oriente Medio, lo que sin duda afectará los precios de la gasolina. Creemos que, en este momento, la política es adecuada para que nos limitemos a observar y esperar. Existe riesgo a la baja en el mercado laboral, lo que sugiere que debería mantenerse una tasa baja; pero también hay riesgo al alza en la inflación, lo que sugiere que quizá no debería mantenerse una tasa baja”.

Los mercados financieros están prestando mucha atención ahora a la posibilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas adicionalmente este año; aunque hace poco, dadas las circunstancias en las que el aumento de la inflación provocado por la guerra se produce en un contexto en el que el nivel de inflación ya está por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, los inversores todavía están considerando el panorama de una subida de tasas.

Ese día, Williams también indicó en sus comentarios que espera que el crecimiento económico de este año ronde el 2.5%, que la tasa de inflación alcance el 2.75% y que el próximo año vuelva a caer hasta el nivel objetivo del 2%. También dijo que espera que la tasa de desempleo disminuya este año y el próximo.

Las perspectivas de Williams sobre la inflación y el empleo parecen más optimistas que las de la mayoría de sus colegas de la Reserva Federal: ellos prevén que el desempleo se mantendrá en el 4.4% actual antes de que termine el año, y consideran que la inflación no alcanzará el objetivo del 2% de la Reserva Federal hasta 2028.

(China Economic Information Service, Huang Junzhi)