La última ruta de investigación de la oferta pública revela los enfoques clave para "cazar" oportunidades en el crecimiento tecnológico

Tema: ¿Cómo se moverá el mercado antes y después del Festival de Primavera? Las instituciones recomiendan: “Primero estabilidad, luego avance”

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Desde enero de 2026, las actividades de investigación de fondos públicos se han intensificado de forma continua. El sector de crecimiento tecnológico se ha convertido en la dirección principal de posicionamiento; empresas cotizadas en ámbitos como aplicaciones de IA, aeroespacial comercial, medicamentos innovadores y semiconductores han recibido atención prioritaria. Entre ellas, múltiples empresas como DaJin Heavy Industry, XiangYu Medical, Haitian Ruisheng, AiPeng Medical, SuoJi Technology, MeiHao Medical, BoTuo Biology, TianCheng Technology y SanQi Interactive Entertainment (acción de derechos), así como Aerospacial Hongtu, han sido objeto de investigaciones por parte de más de 100 instituciones.

Varios gestores de fondos han investigado de manera concentrada a líderes de segmentos específicos, enfocándose en activos de alta calidad con barreras tecnológicas elevadas y escenarios de aplicación claramente definidos. Esto refleja con claridad que las instituciones conceden igual importancia tanto a “rupturas tecnológicas” como a la “materialización de resultados” en el ámbito de la tecnología.

Aeroespacial comercial

**　　三大领域 de segmentación reciben atención**

Desde el inicio del año, el sector de aeroespacial comercial, gracias a la doble ventaja de apoyo de políticas y avances tecnológicos, ha seguido calentándose. Las acciones relacionadas han continuado al alza, y los gestores de fondos se han centrado especialmente en tres segmentos: fabricación de cohetes, componentes centrales de satélites y materiales aeroespaciales. Según datos de Wind, empresas como ChaoJie Co., Ltd., Aerospace Hongtu, GuangLian Aviation y TaiLi Technology han recibido, respectivamente, investigaciones de 51, 27, 39 y 13 fondos públicos, convirtiéndose en objetivos clave de atención dentro del sector.

Tomando como ejemplo a ChaoJie Co., Ltd., como un objetivo popular en el ámbito de componentes estructurales para aeroespacial comercial, los gestores de fondos han preguntado especialmente por las entregas en pequeños lotes con empresas de cohetería privadas líderes, y por el espacio de mercado que aporta la proporción de componentes estructurales de más del 25% en el costo total de los cohetes. GuangLian Aviation ha recibido atención institucional por la adquisición de TianJin YueFeng (proveedor central de tanques criogénicos de Blue Arrow Aerospace y TianBing Technology).

TaiLi Technology, como proveedor exclusivo en China de bolsas de compresión especiales para la industria aeroespacial, cuenta con amplia aplicación en escenarios como materiales compuestos con tecnología anti-incisión y de corte, y recubrimientos multifuncionales, tanto en aeroespacial comercial como en la protección de paquetes de baterías para vehículos de nueva energía. También ha sido objeto de gran atención por parte de múltiples instituciones. Fondos Great Wall, fondos WanJia, fondos Manulife y otras instituciones líderes han visitado investigaciones una tras otra, preguntando especialmente por su capacidad de convertir tecnologías estándar aeroespaciales en el ámbito civil, así como por el progreso de la cooperación en su cadena de suministro con las principales empresas de vehículos de nueva energía. El foco principal está en la sostenibilidad del aterrizaje tecnológico y el crecimiento de resultados.

Semiconductores de la cadena completa

**　　y los escenarios de IA se convierten en el foco**

En el ámbito de semiconductores, la sustitución nacional en equipos, materiales y etapas de detección, junto con avances en procesos de fabricación avanzados, se ha convertido en el tema central de las investigaciones de los gestores de fondos. Las instituciones prestan especial atención a empresas con capacidad de innovación independiente, capaces de superar barreras tecnológicas. Entre ellas, 32 fondos públicos investigaron a TianCheng Technology; 41 instituciones como fondos JiaShi y YiFangDa se agruparon para investigar a JingCe Electronics. Se observa especialmente el progreso de su equipo de medición de volumen en la etapa “anterior” del proceso de semiconductores. Actualmente, los productos de 7nm de su proceso avanzado ya completaron la aceptación de entrega; los productos de procesos aún más avanzados se encuentran en fase de validación. La proporción de ingresos de los productos relacionados sigue aumentando, convirtiéndose en la fuerza central para el crecimiento del rendimiento.

LongLong Shares fue objeto de investigación prioritaria por parte de JiaShi Fund. Como líder de laminillas CMP en el mercado nacional, sus productos cubren todos los modelos, tanto de almohadillas rígidas como de blandas. Sus materias primas principales se han logrado con producción autónoma, garantizando eficazmente la seguridad de la cadena de suministro. Al mismo tiempo, también ha puesto activamente en marcha su posicionamiento en resinas de litografía KrF/ArF y materiales para encapsulado avanzado, completando de forma integral su distribución de materiales para semiconductores.

En la etapa de detección, ShengKe Nano ha mostrado un desempeño destacado. Gracias a su tecnología de nano sondas a nivel de transistor, se ha convertido en el proveedor de servicios central para la detección de chips de memoria y chips lógicos. Ha recibido investigaciones conjuntas de múltiples instituciones líderes como China Merchants Fund, Southern Fund, ABC-CAI Prudential y Boshi Fund. Las instituciones se enfocan en las ventajas tecnológicas de su cuarta generación de líneas de producción en la detección de Chiplet y encapsulados 2.5D/3D, así como en el papel de apoyo que brinda la red de laboratorios en todo el país para la expansión de capacidad. Esto también refleja la alta importancia que la cadena de la industria de semiconductores concede a la autonomía de extremo a extremo en equipos, materiales y detección.

En el ámbito de aplicaciones de IA, el foco de la atención de los fondos públicos se ha desplazado del nivel de modelos hacia el nivel de implementación en escenarios. Se prioriza posicionarse en campos terminales que cuenten con soporte de pedidos reales y aplicaciones de escenario claramente definidas. Cuando 41 fondos públicos investigaron simultáneamente a SanQi Interactive Entertainment, se prestó atención a los efectos reales de su tecnología de IA en la interacción de NPC en juegos y en la generación de tramas, así como a los efectos de colaboración con empresas de modelos grandes como Zhipu y Moonshot. En investigaciones de varios fondos sobre Tonglian Precision, el foco estuvo en nuevos terminales inteligentes como gafas inteligentes y receptores de señales en tierra.

Además, fondos públicos como HuaAn Fund y Yongying Fund investigaron a AoFei Entertainment; el foco estuvo en avances relacionados con el desarrollo de activos digitales de IP habilitado por IA, la construcción de coleccionables inteligentes tipo “潮玩” y el sistema de competencias. LeYi Shares también destacó en sus investigaciones que la barrera central de su negocio de agencia publicitaria radica en el corpus de negocio estructurado acumulado a largo plazo y la capacidad de iterar en escenarios reales; esta ventaja competitiva central recibió reconocimiento por parte de las instituciones.

**　多家公司获超百家机构调研**

En términos de concentración de las investigaciones, varias empresas cotizadas recibieron más de un centenar de instituciones para investigar en masa; entre ellas, los fondos públicos mostraron el desempeño más activo. DaJin Heavy Industry, XiangYu Medical, Haitian Ruisheng, AiPeng Medical, SuoJi Technology, MeiHao Medical, BoTuo Biology, TianCheng Technology, SanQi Interactive Entertainment y Aerospacial Hongtu, entre otras, recibieron investigaciones de más de 100 instituciones, convirtiéndose en “objetivos populares” de las investigaciones institucionales desde el inicio del año.

En términos de actividad de las instituciones, las principales sociedades de fondos se convirtieron en la fuerza principal de las investigaciones, con frecuencias de investigación significativamente superiores. Desde 2026, Boshi Fund ocupó el primer lugar con un total de 86 investigaciones. Sus acciones con mayor atención incluyen ZhongWei New Materials, LiGao Foods y NengKe Technology. Justo detrás, China 华夏 Fund y YiFangDa Fund, con totales de 67 y 58 investigaciones, respectivamente; se centraron principalmente en empresas de innovación tecnológica como EcoOptics y HaiAn Group, y las direcciones de posicionamiento se alinean con la línea principal del crecimiento tecnológico.

En cuanto a la distribución por sectores investigados, el nivel de atención de los fondos públicos a empresas del Growth Enterprise Market y del Science and Technology Innovation Board supera con creces al de la Main Board. Los datos muestran que, a 27 de enero, del total de empresas cotizadas investigadas por sociedades de fondos, la proporción combinada de Growth Enterprise Market y Science and Technology Innovation Board alcanzó el 45.3%; de ese total, el Growth Enterprise Market representó el 24.1% y el Science and Technology Innovation Board el 21.2%. En cambio, la Main Board de la Bolsa de Shanghái y la Main Board de la Bolsa de Shenzhen representaron solo el 14.8% y el 18.4%, respectivamente. Por ejemplo, YinHe Fund y PingAn Fund investigaron repetidamente empresas del Science and Technology Innovation Board como Fudan Microelectronics y EcoOptics; empresas del Growth Enterprise Market como ZhongWei New Materials y SuoJi Technology también han sido objeto de atención prioritaria por parte de múltiples instituciones, lo que refleja el alto reconocimiento que tienen las instituciones hacia empresas de alta tecnología.

En general, desde el comienzo de 2026, la dirección de las investigaciones de fondos públicos se alinea de forma muy estrecha con las orientaciones de política industrial nacional. Sectores como aeroespacial comercial, semiconductores, nueva energía, equipos de alta gama y biomedicina se han convertido en rutas de posicionamiento con consenso entre las instituciones. Al mismo tiempo, algunas empresas de alta calidad en la Bolsa Beijing también han empezado a entrar en la esfera de visión de las instituciones. Esta tendencia indica que el capital está identificando activamente oportunidades estructurales dentro de la transformación económica, y que el ámbito del crecimiento tecnológico, gracias a su potencial de avances tecnológicos y expectativas de materialización de resultados, tiene la posibilidad de convertirse en la línea principal central para el posicionamiento de capital en etapas posteriores.

El gestor de fondos de Huabao Fund, Cao Xuchen, señaló que la volatilidad reciente del mercado no cambia las expectativas de fortaleza del mercado de A-shares en la primera mitad de 2026. Por el contrario, en el periodo de retroceso de la cotización, los subsectores como los módulos de luz para IA con un rendimiento operativo destacado, podrían convertirse en el foco de preferencia por parte de los fondos en etapas puntuales.

（Fuente: Securities Times）

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