Bitfarms aumenta sus ingresos un 72%, pero las pérdidas se amplían – ¡Aquí te explicamos por qué!

Se está construyendo una tensión clara en el sector de minería de Bitcoin, donde el crecimiento de la actividad ya no se traduce en estabilidad financiera.

Según el informe de CoinShares sobre minería de Bitcoin del 229M 2026, el hashrate se mantuvo cerca de 1,020 EH/s después de alcanzar un pico alrededor de 1,160 EH/s, lo que muestra que los mineros siguen expandiéndose pese a la presión.

Sin embargo, el hashprice ha caído a $30–$35 desde más de $60, recortando de forma drástica los ingresos por unidad. Esto sucede porque el halving redujo las recompensas del bloque, mientras que el precio no ha subido lo suficiente para compensar los costos.

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Como resultado, los costos de producción cerca de $80,000–$88,000 superan los precios actuales, dejando pérdidas de $17,000–$19,000 por BTC.

Mientras tanto, las normas contables amplifican estas pérdidas mediante la revaluación de activos. Esto implica que los mineros más débiles pueden salir del mercado, mientras que los participantes más fuertes se consolidan, ajustando la oferta y afectando la estabilidad futura del precio.

El crecimiento de Bitfarms aumenta a medida que se amplían las pérdidas contables

A medida que se ajustan los márgenes de la minería en todo el sector, los resultados del informe de Bitfarms revelan cómo el crecimiento operativo choca con los resultados financieros. Los ingresos aumentaron 72% hasta $229 millones, mostrando una salida más sólida impulsada por el hashrate ampliado.

Fuente: Bitfarms

Sin embargo, las pérdidas netas se ampliaron hasta alrededor de $209 millones, no por operaciones débiles, sino por la presión contable.

La depreciación alcanzó $98 millones, las deterioraciones llegaron a $28 millones, mientras que $22 millones reflejaron oscilaciones del precio del BTC. Esto ocurre porque la contabilidad a valor razonable captura la volatilidad pasada, incluso cuando la producción actual mejora.

Mientras tanto, el hashprice mantuvo los márgenes comprimidos, limitando la generación de efectivo.

Aun así, las acciones subieron cerca de 6%, mostrando que los inversores se centran en la posición futura. Esto implica que los mercados esperan que los mineros evolucionen más allá de la exposición al BTC, donde la diversificación podría replantear la valoración a largo plazo.

Bitfarms se orienta hacia HPC y AI a medida que se comprimen los márgenes de la minería

A medida que los márgenes de la minería permanecen bajo presión, Bitfarms está reposicionando activamente su negocio hacia la infraestructura de HPC y AI para asegurar ingresos más estables. La empresa está construyendo un pipeline de 2.2 GW, con 341 MW ya activos y 1.5 GW en expansión, con el objetivo de atender mercados de datos con alta demanda.

Fuente: Bitfarms

Este cambio está ocurriendo porque el hashprice se mantiene comprimido, haciendo que los retornos de la minería sean menos predecibles.

Como respuesta, Bitfarms está redirigiendo capacidad de energía hacia cargas de trabajo de AI, donde los contratos a largo plazo ofrecen márgenes más altos y un flujo de caja estable.

Las tendencias de la industria respaldan este movimiento, con ingresos de HPC proyectados para alcanzar 70% de los ingresos del minero para 2026. El cambio de marca a Keel Infrastructure refuerza esta transición.

Esto implica que Bitfarms está evolucionando más allá de la exposición a Bitcoin, posicionándose para un crecimiento más resiliente impulsado por infraestructura.

Todo esto junto puede hacer que Bitfarms ajuste precios como una apuesta de infraestructura si el HPC y la AI impulsan un crecimiento estable de los ingresos. Sin embargo, si la minería sigue siendo dominante, la volatilidad del BTC continuará dando forma a las ganancias, manteniendo la acción vinculada a los movimientos cíclicos de las criptomonedas.

Resumen final

• Los márgenes de minería de Bitcoin [BTC] se comprimen a medida que el hashprice cae por debajo de los costos, obligando a salir a los mineros más débiles mientras los jugadores eficientes consolidan la dinámica de la oferta.
• La volatilidad del Bitcoin aún impulsa el desempeño de Bitfarms, pero el giro hacia HPC y AI podría desplazar la valoración hacia un crecimiento estable liderado por infraestructura.