Últimamente he estado pensando en una cuestión: ¿cómo se debe operar en el mundo de las criptomonedas para ganar dinero de manera estable? Muchas personas dicen que, dado que el mercado sube y baja, puedo hacer tanto long como short, ¿no así puedo aprovechar todas las oportunidades? Suena muy razonable, pero cuanto más lo estudio, más descubro que las cosas no son tan simples.

Primero, hablemos de hacer short. En teoría, es realmente tentador. Puedes ganar dinero en mercados bajistas, y con la conveniencia de las herramientas de apalancamiento, parece que se abre una puerta a un nuevo mundo. Además, la lógica de análisis técnico que predice subidas y la que predice bajadas en esencia son iguales; si puedes identificar correctamente una dirección, ¿por qué no usar dos estrategias simultáneamente? Y también, la sensación de superioridad que se obtiene al hacer short con éxito, ciertamente supera en cierto grado a hacer long.

Pero aquí hay una cuestión que he pensado mucho. He analizado datos de Bitcoin desde 2013 hasta 2021, más de 8 años, y los días de subida y bajada son casi iguales, aproximadamente un 54% y un 46%. Sin embargo, Bitcoin pasó de 134 dólares a más de 47,000 dólares, ¡un aumento de 350 veces! ¿Qué significa esto? Significa que las ganancias y las pérdidas no son simétricas. Cuando haces long, ganas mucho dinero; cuando haces short, como mucho ganas unas pocas monedas.

Voy a poner un ejemplo concreto. Con 100 dólares en long, si sube de 1 dólar a 50 dólares, terminas con 5000 dólares. Pero con 100 dólares en short, si baja de 50 dólares a 1 dólar, solo terminas con 198 dólares. Esa diferencia es clave. Hacer short tiene un límite inherente en las ganancias; incluso si aciertas en la dirección, las ganancias se van reduciendo continuamente. Agregar apalancamiento no puede cambiar este patrón.

Más importante aún, las criptomonedas todavía están en una etapa temprana, y en el futuro quizás haya espacio para un aumento de cien veces más. En un mercado en tendencia alcista a largo plazo, hacer long es seguir la corriente, mientras que hacer short es como recoger monedas en la cinta transportadora. Incluso si ganas dinero, no se puede decir que seas inteligente.

Alguien podría decir: "Entonces, hago short en mercados bajistas y long en mercados alcistas, ¿no así se equilibra todo?" Pero mi respuesta es que no. La relación de ganancias y pérdidas en short, la contracción de beneficios y la inversión de la tendencia también se aplican completamente en mercados bajistas. Hacer short es como un veneno: si lo tomas durante un año, es veneno; si solo lo tomas medio año, sigue siendo veneno.

¿Y qué se debe hacer entonces? Mi enfoque es ajustar la posición, no cambiar de dirección. Cuando tengo confianza, uso entre el 70% y el 100% de la posición; cuando no estoy seguro, uso un 50%; y cuando soy pesimista, solo un 30%. De esta forma, se gana dinero en subidas y se acumulan monedas en bajadas, siempre con chips en mano, pudiendo atacar o defender según sea necesario. Comparado con hacer short con frecuencia, esta estrategia es más práctica para los inversores minoristas.