Acabo de sumergirme en algo que ha puesto a Twitter cripto a hablar últimamente: el Ciclo de Benner. Honestamente, es increíble cómo un gráfico de hace 150 años sigue resurgiendo cada vez que los mercados se vuelven caóticos.

Aquí está la historia. En 1875, un granjero llamado Samuel Benner sufrió un golpe brutal durante la crisis financiera de 1873 y decidió estudiar los patrones económicos obsesivamente. Publicó todo un marco que mapea los ciclos de auge y caída, afirmando que estaban ligados a los ciclos solares que afectan los rendimientos de los cultivos, lo cual luego se reflejaba en los precios de los activos. Suena raro, ¿verdad? Pero lo cierto es que la gente ha señalado este gráfico como responsable de predecir algunos eventos importantes: la Gran Depresión, la crisis de 2008, incluso la caída por COVID.

El Ciclo de Benner básicamente marca tres tipos de años: años de pánico (vender), años de auge (también vender), y años de recesión (acumular). Según el gráfico, 2023 debía ser el momento ideal para comprar, y 2026 se pronosticaba como el próximo pico importante. Muchos inversores minoristas han estado usando esto para justificar su postura alcista en 2024-2025, apostando a que el hype de cripto y AI se mantendría fuerte antes de enfriarse.

Pero aquí es donde se pone interesante. El caos reciente en los mercados está poniendo a prueba si este viejo marco todavía tiene validez. Cuando Trump anunció esas tarifas en abril, los mercados cayeron fuerte: la capitalización de cripto bajó de $2.64 billones a $2.32 billones. JPMorgan elevó las probabilidades de recesión al 60%, y Goldman Sachs las subió al 45%. Eso no encaja exactamente con la narrativa optimista del Ciclo de Benner para 2026.

Inversores veteranos como Peter Brandt han sido bastante claros en descartarlo. Básicamente dijo que el gráfico es más una distracción que una herramienta: no se puede operar con él, ¿entonces qué sentido tiene? Crítica justa.

Aún así, hay algo fascinante sucediendo. A pesar de las señales bajistas, muchos inversores siguen aferrados a esta teoría. La lógica que usan es casi meta: los mercados no solo se basan en los fundamentos, sino en lo que la gente cree. Y si suficiente gente cree en el Ciclo de Benner, tal vez se vuelva autorrealizable. Google Trends incluso mostró que el interés en buscar el Ciclo de Benner alcanzó su pico recientemente, lo que indica que los minoristas están activamente buscando razones para mantenerse optimistas.

La verdadera pregunta es si este viejo ciclo agrícola tiene alguna relevancia en el paisaje de activos digitales de 2026. Los mercados modernos no son como la era de Benner, pero a veces los patrones más antiguos funcionan precisamente porque todos los están observando. Vale la pena seguirle la pista, incluso si eres escéptico.