Política favorable y expectativas de producción en masa en resonancia. ¡El concepto CPO explota en contra de la tendencia! 11 acciones podrían duplicar sus ganancias

El 3 de abril, durante la apertura de la sesión de la mañana, el sector de la idea CPO subió en contra de la tendencia. Dekolift cerró la placa con 20 cm. Luxugu Technology subió más de 10%. Hengtong Optoelectronics se lanzó para tocar el límite de subida. Varias acciones, como Jiguang Technology, Robotech, OptoLink Technology y Changxin Bochuang, también siguieron la subida.

Catalizadores constantes recientes en el sector CPO

Esta semana, el concepto CPO del mercado bursátil mantuvo una fortaleza sostenida; detrás hay una resonancia de catalizadores por múltiples factores.

En el frente de políticas, ayer el Buró General del Ministerio de Industria y Tecnologías de la Información publicó el “Aviso sobre la realización de la acción especial para impulsar la computación omnipresente (普惠) que habilite a las pequeñas y medianas empresas”. En el aviso se menciona que se impulsa el despliegue de aplicaciones de tecnologías como el conmutador totalmente óptico, para reducir la latencia de red desde la terminal de aplicación de computación hasta el servidor; se impulsa que los equipos de red óptica se extiendan hacia los lados de usuarios como parques industriales; y se lleva a cabo en profundidad la acción especial de la red metropolitana “usar en milisegundos”, ampliando el alcance del anillo de latencia de 1 milisegundo en la red metropolitana.

El “Plan de Acción para Acelerar el Avance de la Cadena Industrial de Servidores de Inteligencia Artificial” recientemente impreso por la Oficina de Industria y Tecnologías de la Información de Shenzhen lo deja aún más claro: se debe desarrollar de manera prioritaria módulos de silicio fotónico de alta tasa y bajo consumo, módulos ópticos CPO/LPO/NPO en encapsulado; y se debe promover la ruptura de tecnologías centrales como el niobato de litio en películas delgadas de alto nivel y el fosfuro de indio de alta gama, además de su aplicación a escala.

En el frente industrial, recientemente la Alianza de la Industria del Silicio Fotónico SiPhIA organizó un foro. TSMC indicó que su plataforma de integración de silicio fotónico COUPE, según lo previsto, logrará producción masiva integral este año. En el sector, esto se ve como un hito importante para el paso de la integración de encapsulado óptico compartido (CPO) desde la validación tecnológica hacia la implementación comercial.

Al mismo tiempo, NVIDIA anunció recientemente que invertirá 2.000 millones de dólares en la empresa estadounidense de semiconductores Marvell, incorporándola a su ecosistema de IA; además, ambas partes colaborarán en tecnología de silicio fotónico para facilitar que los clientes monten infraestructuras base de computación de IA.

Anteriormente, NVIDIA ya había realizado inversiones estratégicas similares “de 2.000 millones de dólares” en las acciones relacionadas con comunicaciones ópticas Lumentum y Coherent. En la conferencia GTC de marzo, esta firma gigante de computación anunció que el primer conmutador con óptica de encapsulado compartido (CPO) del mundo, Spectrum X, ya está en producción a pleno rendimiento y se espera que para la segunda mitad del año salga en lotes.

A nivel de la empresa, también hay catalizadores favorables. Ayer por la noche, Robotech anunció que la subsidiaria de propiedad total ficonTEC firmó con una empresa que cotiza en Nasdaq una nueva ronda de contratos por un importe de 35.7M de dólares, que corresponden a pedidos de equipos y servicios de producción en masa que se aplican a rutas tecnológicas de silicio fotónico enchufable.

Cabe destacar que esta es la quinta vez que Robotech divulga que ficonTEC consigue un gran pedido desde lo que va de este año; el importe total de los contratos suma 10,21 mil millones de yuanes, lo que valida aún más la alta solidez del nivel de entusiasmo en el sector.

La comercialización del CPO está cada vez más cerca

Al integrar directamente el motor óptico con chips de conmutación y XPU en la misma placa portadora o en una capa intermedia, el CPO acorta la ruta de transmisión de señales desde varios centímetros hasta el nivel de milímetros, reduciendo de forma significativa la atenuación de señal, el consumo de energía y la latencia.

En la actualidad, la demanda global de computación de IA sigue aumentando. Las tecnologías tradicionales de interconexión eléctrica van alcanzando gradualmente sus límites de desempeño en términos de ancho de banda y consumo de energía. El CPO, gracias a su alta integración y a su bajo consumo, se convierte en una dirección tecnológica importante para la interconexión interna de los centros de datos de IA de la próxima generación.

Aunque la tecnología CPO aún se encuentra en una etapa temprana de comercialización, varias firmas líderes en el extranjero, como NVIDIA, Broadcom y Marvell, están invirtiendo activamente en I+D, y el proceso de comercialización del sector CPO se acelera continuamente.

Western Securities señaló que la plataforma de encapsulado COUPE de TSMC está convirtiéndose en la base clave y sistemática para los sistemas CPO. Para que la cadena industrial del CPO madure, se requiere un diseño coordinado de un sistema completo como láseres, PIC, acoplamiento de conexión, gestión térmica y encapsulado. Antes de que soluciones enchufables, LPO, NPO y otras se vuelvan la opción principal en CPO, aún se espera que cumplan un papel de ajuste de demanda y una implementación más rápida como alternativas pragmáticas.

El último informe de investigación de Guangfa Securities indica que, como tecnología de próxima generación de los módulos ópticos, el CPO, a medida que aumentan cada vez más los requisitos de eficiencia de transmisión de datos para la interconexión de servidores de IA, la tendencia industrial se está reforzando aún más; y los principales fabricantes del mundo exploran activamente rutas tecnológicas y aplicaciones relacionadas. Se recomienda prestar atención a las empresas que ya planifican equipos clave como encapsulado CPO y detección.

Se espera que el rendimiento de 11 acciones del concepto se duplique

La plataforma de conceptos de Oriental Fortune muestra que, en el mercado A de China, actualmente hay más de 40 acciones relacionadas con el concepto CPO; el valor de mercado total supera los 3,4 billones de yuanes. En volumen se ubican en la parte superior Jizhong Xuchuang, Xinyisheng, Luxshare Precision y Tianfu Communications; también, el valor de mercado de Hengtong Optoelectronics, Zhongtian Technology y Huagong Technology supera los 34k de yuanes.

Desde el inicio de este año, más del 70% de las acciones del concepto CPO han registrado alzas en el precio. Hengtong Optoelectronics, Jiguang Technology, Zhilifang y otras acciones ya se han duplicado. El rango de crecimiento de varias acciones, como Huilv Ecology, Robotech, Zhongtian Technology y Tianfu Communications, se sitúa igualmente en más del 50%.

En términos de fondos, según los datos de Oriental Fortune Choice, en la semana más reciente 14 acciones del concepto CPO recibieron compras incrementales de fondos apalancados. Tianfu Communications fue objetivo de una gran entrada por parte de clientes con financiamiento por 6,76 mil millones de yuanes. Fuego Communications, Hengtong Optoelectronics y Zhongtian Technology recibieron compras netas de financiamiento por más de 200 millones de yuanes. Las compras netas de financiamiento de Yinding Shares, OptoLink Technology, Jeput y Tingtong Shares se ubicaron todas entre 0,96 mil millones y 1,45 mil millones de yuanes.

En cuanto al potencial de crecimiento futuro, según las predicciones de 2 o más instituciones, hasta 11 acciones del concepto CPO podrían lograr un crecimiento del rendimiento que se duplique este año. Entre ellas, la institución prevé que la utilidad neta de Cambridge Technology aumentará más de 4 veces interanual. Jiguang Technology podría lograr un aumento de la utilidad neta de más del 340%. En cuanto a DeKoLi, Aerospace Electric y Vogt Optoelectronics, y Robotech, se predice que los incrementos de la utilidad neta se encuentran entre 1,7 veces y 2,4 veces.

（Fuente: Centro de investigación de Oriental Fortune）