“Las tres grandes petroleras” en la reunión de resultados responden a la onda de choque en Oriente Medio: recientemente, no hay preocupaciones sobre el suministro de crudo y productos refinados

La guerra lleva ya más de un mes propagándose sin cesar, y la situación en Oriente Medio se orienta hacia un rumbo que es cada vez más difícil de predecir y, también, de controlar. En 2025, la dependencia exterior de China en el petróleo crudo es del 72.7% y la dependencia exterior de gas natural del 40%; ¿hasta qué punto afectará la tormenta energética global al abastecimiento interno? En los últimos días, en las reuniones sobre los resultados del año completo de 2025, las tres principales empresas energéticas estatales (centralizadas) que cotizan en bolsa han respondido de forma intensa a los impactos provenientes de Oriente Medio.

En la reunión de resultados celebrada el 30 de marzo en Hong Kong, China National Petroleum Corporation (601857.SH/00857.HK), el presidente de la compañía Dai Huliang, señaló que en términos generales las operaciones actuales se mantienen normales; que el petróleo crudo y el gas natural importados a través del Estrecho de Ormuz representan aproximadamente el 10% del volumen total de operación de la empresa, por lo que los dos grandes encadenamientos de la compañía en la industria del petróleo y el gas pueden garantizar una operación estable a cargas altas durante largo plazo. Sin embargo, mencionó que en el negocio de inversión en la región de Oriente Medio sí ha habido impactos en distintos grados; el año pasado, la empresa elaboró planes de contingencia para asegurar el suministro con el fin de mantener la seguridad y estabilidad de la cadena industrial y de suministro. Actualmente los está implementando de manera ordenada y los seguirá verificando y mejorando en la práctica.

China National Petroleum Corporation es el mayor productor y comercializador de petróleo y gas de la industria china. Dai Huliang sostuvo que, aunque la situación en Oriente Medio sigue sin ser optimista, la empresa distribuye el riesgo mediante la diversificación de las fuentes de materia prima: el suministro aguas arriba es suficiente y el 90% o más de la carga puede sostenerse y operar de forma estable a largo plazo. Además, con inversión en I+D innovadora, la empresa se muestra optimista sobre las expectativas de desempeño del negocio químico para este año.

Como la primera empresa del mundo en refino y la segunda en petroquímica, el vicepresidente de China Petroleum & Chemical Corporation (Sinopec) (600028.SH/00386.HK), Zhao Dong, en la reunión de resultados celebrada el 23 de marzo, afirmó que al fijar el plan del volumen de procesamiento de refinado para este año, no se consideraron factores de guerra; se elaboró completamente de acuerdo con el plan normal de producción y operación de la compañía. Desde que estalló la guerra, la empresa activó de inmediato mecanismos de emergencia, siguió de cerca la evolución de la situación y formuló varios planes para hacer frente a distintos escenarios.

Dijo que en marzo China Petrochemical ya realizó un ajuste ligero del volumen de procesamiento, pero sin afectar el suministro general del mercado; en abril y mayo también hará disposiciones adecuadas en función del desarrollo de la situación. La prioridad es garantizar el suministro de productos. “Lo primero es garantizar el suministro de combustibles para productos terminados de la sociedad; esa es nuestra primera responsabilidad. Con base en el inventario de petróleo crudo y el inventario de productos terminados actuales, consideramos que en los próximos dos meses no habrá problemas”.

Explicó que, después de que se suspendiera el tránsito por el Estrecho de Ormuz, parte de los recursos de petróleo crudo dentro del Golfo no pudieron enviarse al exterior, lo que generó cierto impacto sobre el suministro de petróleo crudo. La empresa ya ha intensificado la compra urgente de petróleo crudo exportado desde los puertos de Arabia Saudita en el Golfo de Adén (ajustando las rutas mediante el uso de líneas de oleoductos para evitar el Estrecho de Ormuz), y al mismo tiempo está ampliando activamente el origen de cargamentos de petróleo crudo fuera de Oriente Medio. Al hablar del impacto de los precios altos del petróleo sobre distintos negocios, dijo que los precios elevados disparan drásticamente los costos del lado de los recursos y que, de forma correlativa, también aumentan de manera significativa los fletes y el seguro; se espera que el negocio de refinado y petroquímica enfrente desafíos considerables, pero el negocio de ventas de productos terminados se mantiene en general estable, y el negocio aguas arriba puede lograr mejores beneficios con los precios actuales del petróleo.

El 23 de marzo, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma anunció que adoptaría medidas temporales de control sobre los precios de los combustibles para productos terminados en el país. Esta medida reducirá eficazmente el impacto causado por el aumento anormal de los precios internacionales del petróleo, aliviará la carga de los usuarios aguas abajo, y garantizará el funcionamiento estable de la economía y la vida cotidiana del público.

Zhao Dong afirmó que el mecanismo de formación de precios de los combustibles de productos terminados en el mercado doméstico no es fijo e inmutable. La empresa está solicitando de forma activa apoyo de políticas a los ministerios y comisiones estatales; el enfoque es conseguir que se utilicen reservas de responsabilidad social. Los ministerios y comisiones pertinentes del Estado también siguen de manera continua el seguimiento del inventario de petróleo crudo, de productos terminados y del suministro en todo el mercado nacional, y emitirán políticas de manera dinámica para ayudar a las empresas en la producción y la garantía de energía para la sociedad.

China National Offshore Oil (CNOOC) (600938.SH/00883.HK) es el mayor productor de petróleo crudo y gas natural en el mar de China. En comparación con el modelo de operación integrada de China National Petroleum Corporation y China Petrochemical, el desempeño del negocio puro aguas arriba de exploración y desarrollo de petróleo y gas de CNOOC está más estrechamente relacionado con las variaciones del precio del petróleo; al tener menos “lastre” por la parte de refino y petroquímica, se beneficia más en un entorno de precios altos del petróleo.

En la reunión de resultados celebrada el 26 de marzo, el vicepresidente senior y director financiero (CFO) de CNOOC, Mu Xiuping, dijo que recientemente las fluctuaciones del precio del petróleo han sido grandes; la empresa cuenta con un mecanismo interno para “apoyarse” en el precio. “El precio de venta de la empresa, desde la producción del petróleo crudo hasta la venta del petróleo crudo, se ajusta con un mes de anticipación: generalmente es que se liquida el mes anterior y el mes posterior, y en general es un proceso de cálculo gradual. El aumento reciente del precio del petróleo es un beneficio general para la empresa; a medida que se contabilice, se irá reflejando gradualmente en los resultados”.

Con la tentación de los precios altos del petróleo, ¿las empresas petroleras incrementan rápidamente la producción?

“Si el aumento de precios reciente afectará la inversión de capital de este año o del futuro, depende de cómo evolucione la situación general. Desde el panorama actual, la situación aún tiene incertidumbre: ¿por cuánto tiempo se podrá mantener el precio del petróleo en un nivel relativamente alto? Nadie puede responderlo”. El vicepresidente senior de CNOOC, Yan Hongtao, señaló que la empresa continuará monitoreando y evaluando la evolución de la situación general para determinar el trabajo específico del siguiente paso. Actualmente, todavía se avanzará de manera firme con el ritmo habitual, los objetivos de tareas predeterminadas y el volumen de trabajo.

“El precio del petróleo no lo podemos controlar, pero sí podemos controlar los costos. Si controlamos los costos, la ventaja competitiva de la empresa puede mantenerse siempre”. Huang Yongzhang, vicepresidente de CNOOC (600938.SH/00883.HK), director ejecutivo y director ejecutivo (CEO), y presidente, dijo que el aumento del riesgo geopolítico intensifica la volatilidad del precio del petróleo y también incrementa la incertidumbre del panorama energético internacional. Las subidas y bajadas del ciclo son una normalidad en la industria; afrontar el ciclo fundamentalmente depende de la “fortaleza interna” de la empresa.

En la sesión en línea de explicación de resultados celebrada el 30 de marzo, Mu Xiuping afirmó que se espera que la compañía se beneficie del aumento del precio internacional del petróleo en el primer trimestre de 2026; pero que aún es demasiado pronto para predecir los resultados de todo el año 2026. La empresa no predice la trayectoria del precio internacional del petróleo ni la situación de beneficios en 2026.

Reportero de The Paper, Yang Yang

Gran cantidad de información, interpretación precisa: todo en la app de Sina Finance