WPS aporta el 60% de los ingresos, ¿Kingsoft Software está a punto de salir de la “dependencia de los juegos”?

Pregunta a la IA · ¿Cómo puede WPS AI convertirse en el motor clave para que Kingsoft Software revierta sus beneficios?

El 25 de marzo, Kingsoft Software divulgó oficialmente el informe de resultados anual correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2025.

En un contexto en el que, en la industria tecnológica, se enfrentan simultáneamente desafíos dobles de crecimiento y eficiencia, Kingsoft Software entregó una respuesta muy característica: los ingresos totales del grupo registraron 9.68B de yuanes, con una ligera caída interanual del 6%; pero el beneficio neto atribuible a la matriz logró un salto del 29% en sentido contrario de la tendencia, alcanzando 2B de yuanes.

Esta “brecha de tijera financiera” de “los ingresos bajan y las ganancias suben” no puede resumirse simplemente con recorte de costos y mejora de eficiencia. El análisis muestra que la estructura de negocio interna de Kingsoft Software está atravesando un cambio de marcha profundo.

En concreto, el negocio tradicional representado por los juegos quizá se encuentre en una etapa de ajuste del ciclo de producto, mientras que el negocio de software de oficina y servicios con WPS como núcleo, impulsado plenamente por la IA y la transformación hacia SaaS (software como servicio), ya ha establecido de manera definitiva el dominio absoluto de la base principal del grupo.

Según los datos del estado financiero, en 2025 los ingresos del negocio de software de oficina y servicios de Kingsoft Software alcanzaron 5.93B de yuanes, logrando un crecimiento estable del 16%. Si se compara este dato con los ingresos totales del grupo de 9.68B de yuanes, no es difícil ver que la participación del negocio de oficina en el total ya supera el 61%.

Esto significa que la lógica central que sostiene el fuerte aumento del 29% de la utilidad de Kingsoft Software proviene precisamente de esta parte: activos núcleo de alto margen bruto, alta certeza y que se encuentran en un canal de crecimiento.

Cuando el ingreso total se ve arrastrado a la baja por otros segmentos de negocio, el software de oficina no solo desempeña el papel de “piedra de apoyo”, sino que también se convierte en el principal motor para optimizar la capacidad de generar ganancias del grupo.

Al explorar la fuerza motriz detrás del crecimiento del 16% del negocio de oficina, se puede ver con claridad que la implementación estratégica de Kingsoft en ambos frentes, C y B, ya ha dado resultados.

Primero, en el extremo de usuarios individuales, WPS AI completó el salto desde ser una herramienta que atrae la atención hasta convertirse en una herramienta capaz de impulsar el pago.

Durante los últimos años, el crecimiento de las suscripciones personales del software de oficina se enfrentó en cierto momento a la preocupación de que la tasa de penetración pudiera alcanzar su máximo. Sin embargo, el informe financiero de 2025 liberó una señal positiva: las actualizaciones continuas de WPS AI lograron romper el techo de crecimiento existente.

La introducción de funciones de IA no solo aumenta la “profundidad de uso” del producto, sino que, lo más importante, proporciona a los usuarios una razón sólida para “actualizar su membresía”, impulsando directamente la expansión del tamaño de los usuarios personales que pagan y el aumento del ingreso por usuario promedio (ARPPU). Esto indica que los usuarios están dispuestos a pagar por tecnologías de IA que realmente mejoran la productividad.

Segundo, en el lado del gobierno y las empresas, la plataforma de productividad WPS 365 para clientes organizacionales sigue profundizando y ampliando su alcance; sumada a la liberación de la demanda de transformación digital en el sector gubernamental y empresarial, los pedidos de gobierno y empresas aumentan de manera constante, formando un impulso de “doble motor” de crecimiento junto con el negocio personal.

A medida que profundiza la transformación digital en el gobierno y las empresas y avanza la ola de sustitución de software de oficina nacionalizado, Kingsoft Software entra en la etapa de cosecha para su despliegue en el segmento B. WPS 365, como plataforma de productividad de oficina para organizaciones, con su modelo de servicios orientado a SaaS, no solo fortalece la adherencia de los clientes, sino que también hace que el modelo de ingresos sea más sano y sostenible.

El “aumento de pedidos de gobierno y empresas del negocio de software” mencionado en el informe financiero refleja directamente esa expansión en profundidad del mercado B.

Dado que el negocio de oficina creció un 16%, entonces la brecha del descenso del 6% en los ingresos totales debe provenir obviamente del lastre de otro pilar: los juegos en red y otros negocios.

Al invertir el análisis con los datos del informe financiero, en 2025 los ingresos del negocio no relacionado con la oficina de Kingsoft Software, principalmente juegos, fueron de aproximadamente 3.75B de yuanes. En comparación con 2024, este segmento registró una caída drástica de casi un 30% en ingresos, lo que redujo directamente el tamaño total de los ingresos del grupo.

En conjunto, el desempeño de Kingsoft Software en 2025 fue una contracción y expansión de alta calidad.

La caída de los ingresos totales, objetivamente, refleja las dificultades de la empresa en su diversificación de negocios, especialmente en la era de competencia sobre una base existente, cuando empieza a hacerse visible la presión de crecimiento del negocio no relacionado con la oficina; pero el fuerte repunte en las ganancias en sentido contrario se convirtió en una prueba de que la administración está enfocando recursos y mejorando la eficiencia de comercialización.

De cara al punto actual, la lógica de valoración del mercado de capitales para Kingsoft Software quizá deba anclarse de nuevo. Cada vez se parece más a una empresa puramente de “IA + SaaS”.

Mirando hacia adelante, Kingsoft Software aún necesita responder varias preguntas clave.

Primero, después de que se agoten los beneficios iniciales de conversión de pago del “primer intento” impulsados por WPS AI, ¿cómo mantener la iteración tecnológica para sostener una tasa de retención alta y de largo plazo?

Segundo, ante la presión tecnológica de gigantes globales como Microsoft Copilot, y la competencia feroz en la que los proveedores de grandes modelos en el país están entrando para crear aplicaciones en el segmento B, ¿cómo puede WPS 365 proteger y ampliar su foso de ventaja en el mercado gubernamental y empresarial?

Tercero, ¿cómo suavizar la volatilidad de ingresos provocada por el negocio no relacionado con la oficina, para que el grupo regrese al carril saludable de “aumento simultáneo de ingresos y ganancias”?

El 2025 de Kingsoft demuestra que la IA realmente puede generar dinero. Y su 2026 estará enfrentando una carrera de eficiencia aún más implacable.