Huatai Securities: Las nóminas no agrícolas de marzo superan las expectativas, indicando resiliencia en el mercado laboral de EE. UU.; la inflación ahora es la variable principal para la política monetaria de la Fed

El 4 de abril, Huatai Securities afirmó que las nóminas no agrícolas de marzo que superaron las expectativas demuestran la resiliencia del mercado laboral de EE. UU. Sin embargo, en medio de la intensificación de los conflictos en Oriente Medio, el impacto de los precios elevados del petróleo en las expectativas de inflación es más crítico para la política monetaria de la Reserva Federal. El conflicto en curso en Oriente Medio ha provocado un bloqueo en el Estrecho de Ormuz, creando un déficit de oferta de petróleo crudo que ha impulsado al alza los precios del petróleo y las expectativas de inflación. En la actualidad, la inflación es la variable central para la política monetaria de la Fed. Los objetivos duales de empleo e inflación brindan cierto margen, lo que permite a la Fed evitar subir las tasas de interés para combatir la inflación. Además, con el aumento de las expectativas de inflación, incluso si la Fed no sube las tasas, la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro podría desplazarse hacia arriba, lo que en la práctica supondría un endurecimiento de las condiciones monetarias.