El dióxido de titanio registra una “subida triple” en marzo: la salida del sector impulsada por el aumento de los costos y la reestructuración de su estructura

3月, el mercado interno de pigmento de dióxido de titanio para uso industrial (titanio blanco) en China se ha visto envuelto en una rara oleada de aumentos de precios: el Grupo de Puntos (por acciones) Longbai Group Co., Ltd. emitió por separado, el 2, el 16 y el 24 de marzo, tres cartas consecutivas de ajuste al alza, elevando en total el precio interno de sus productos de dióxido de titanio en 2000 yuanes por tonelada. El incremento registrado en un solo mes alcanzó el nivel más alto de los últimos años. Impulsadas por las principales empresas del sector, más de 20 empresas productoras de pigmento de dióxido de titanio en China siguieron el aumento de forma densa, y el mercado formó una postura colectiva de “tres alzas consecutivas”. Esta oleada de alza que arrasa el mercado del dióxido de titanio, en la superficie, es un comportamiento de mercado en el que las empresas ajustan activamente los precios de sus productos; en realidad, es una salida forzada a causa de que los costos en la cadena de suministro siguen aumentando. También refleja el ajuste estructural tras la presión sostenida a largo plazo que sufre la industria interna del dióxido de titanio.

Aumentos de costos como una marea

Subir precios es, en efecto, inevitable

El alza de los precios de las materias primas en la cadena superior es el impulsor directo de las “tres alzas consecutivas” del dióxido de titanio. El comportamiento de aumento de precios por parte de las empresas de dióxido de titanio, en esencia, es una medida desesperada ante los altos costos, y también una batalla de supervivencia para protegerse: “si no se incrementan los precios, se incurre en pérdidas”.

En el proceso de producción del dióxido de titanio, el ácido sulfúrico es una materia prima central e imprescindible: se consume en gran cantidad y está directamente relacionado con el costo del producto. Según estimaciones de la industria, para producir 1 tonelada de dióxido de titanio se requieren aproximadamente 3 toneladas~4 toneladas de ácido sulfúrico. Cada oscilación en el precio del ácido sulfúrico se transmite directamente al costo de producción del dióxido de titanio. Si el precio del ácido sulfúrico sube 500 yuanes por tonelada, el costo del dióxido de titanio aumentará en 1500 yuanes~2000 yuanes por tonelada. Este incremento de costo, para las empresas del sector del dióxido de titanio que ya se encuentran al borde de las pérdidas, no es otra cosa que echar más leña al fuego. En marzo, el fuerte salto del precio del ácido sulfúrico atravesó por completo el umbral de costos de las empresas de dióxido de titanio, convirtiéndose en el detonante directo que impulsó la subida de precios.

El aumento del precio del ácido sulfúrico se debe a la fuerte alza del precio de su materia prima aguas arriba, el azufre. Se forma así una cadena de transmisión de costos: “sube el azufre → sube el ácido sulfúrico → sube el dióxido de titanio”. Según muestran plataformas de datos de materias primas como Business Society (生意社), al 31 de marzo el precio de referencia nacional del azufre era de 5726.67 yuanes/tonelada, lo que representa un aumento del 46.46% frente a los 3910 yuanes/tonelada a inicios de marzo. La intensidad del alza y la rapidez del movimiento superaron las expectativas del mercado. Desde 2026, la subida sostenida del precio del azufre no es casual: está impulsada conjuntamente por múltiples factores, como el estrechamiento de la oferta provocado por conflictos geopolíticos, la liberación concentrada de la demanda de la primavera agrícola (春耕) y el incremento de los costos de importación.

La subida del precio del azufre se transmite rápidamente a los eslabones aguas abajo, lo que impulsa directamente un fuerte ascenso del precio del ácido sulfúrico. Según los datos de Business Society, al 31 de marzo el precio de referencia nacional del ácido sulfúrico era de 1580 yuanes/tonelada, lo que supone un aumento del 49.41% respecto a los 1057.5 yuanes/tonelada a inicios de marzo.

Por lo tanto, bajo la presión de aumentos simultáneos y marcados en los precios de materias primas como el azufre y el ácido sulfúrico, los costos de producción de las empresas de dióxido de titanio aumentaron bruscamente, y la “fuerza interna” para subir precios alcanzó un nivel sin precedentes. Subir precios se convirtió en la única opción para que las empresas mantuvieran una producción normal y aliviaran la presión de costos. Al 31 de marzo, los precios de fábrica con impuestos y salida de fábrica (por tipo) del dióxido de titanio en China eran, respectivamente: tipo rutilo (proceso de ácido sulfúrico) 14.8k元~15.8k元/tonelada; tipo anatasa (锐钛型) 14k元～14.3k元/tonelada; rutilo (proceso cloruro) 15k元～17.5k元/tonelada.

Presión sostenida a largo plazo en la industria

Las pérdidas fuerzan a subir precios

Las subidas de precios frecuentes y concentradas de las empresas de dióxido de titanio no reflejan un verdadero repunte de la demanda del sector, sino que el sector del dióxido de titanio lleva mucho tiempo al borde de las pérdidas, con una presión operativa que se intensifica continuamente, lo que obliga a las empresas a subir precios de manera colectiva para buscar una salida de supervivencia.

En 2025, el desempeño global de la industria interna del dióxido de titanio fue decepcionante: los precios de mercado fluctuaron con tendencia a la baja y las empresas en general enfrentaron el difícil dilema de “doble descenso” en ingresos y beneficios, y algunas empresas entraron en pérdidas. El 24 de marzo, la empresa veterana del sector del dióxido de titanio Anhui Ananda Titanium Industry Co., Ltd.披露ó su informe de 2025; según dicho informe, la empresa logró un ingreso operativo de 14.8k de yuanes, con una caída interanual del 10.4%; y su beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue una pérdida de 15.8k de yuanes, con una caída interanual del 922.5%. Guangdong Huiyun Titanium Industry Co., Ltd. publicó un aviso de pronóstico de desempeño, que indica que se espera que en 2025 la utilidad neta atribuible a la empresa matriz sea una pérdida de entre 14k y 14.3k de yuanes. Jinpu Titanium Industry Co., Ltd. pronosticó que la utilidad neta atribuible a la empresa matriz en 2025 será una pérdida de entre 15k y 17.5k de yuanes.

La raíz de la presión operativa de las empresas de dióxido de titanio reside en la situación de “aplastamiento bidireccional” entre costos y precios. En 2025, los precios del dióxido de titanio en China continuaron oscilando y bajando. Según datos de ZhuoChuang Information (卓创资讯), en la primera mitad de 2025 el precio promedio de mercado del dióxido de titanio en mi país fue de 14.43k元/tonelada, lo que supone una disminución del 11% frente al mismo período de 2024. En particular, en el segundo trimestre, el precio del dióxido de titanio tipo rutilo bajó rápidamente desde 15.5k元/tonelada hasta 13.7k元/tonelada. A finales de diciembre de 2025, el rango de cotización de salida de fábrica con impuestos del dióxido de titanio tipo rutilo en China era de 12.4k元~13.6k元/tonelada; y el rango de cotización del dióxido de titanio tipo anatasa era de 11.8k元~12.2k元/tonelada, ambos situados en los niveles bajos de precios de los últimos años. Al mismo tiempo, los precios de las materias primas en la cadena superior seguían fluctuando; el precio de materias primas clave como el ilmenita (钛精矿) y el ácido sulfúrico subieron una y otra vez, lo que comprimió aún más el espacio de ganancias de las empresas. Según datos de ZhuoChuang Information, de 2024 a 2026 las condiciones de rentabilidad de las empresas de dióxido de titanio en China continuaron deteriorándose. Después del tercer trimestre de 2025, las empresas del sector entraron gradualmente en pérdidas; en el cuarto trimestre las pérdidas se intensificaron aún más, y la pérdida por tonelada fue de aproximadamente 1800 yuanes. En el primer trimestre de 2026 (hasta el 25 de marzo), las pérdidas de la industria se expandieron aún más y la pérdida por tonelada aumentó hasta 2300 yuanes/tonelada.

Aunque en marzo el precio del dióxido de titanio logró “tres alzas consecutivas”, con un incremento acumulado de 2000 yuanes/tonelada, este aumento aún no pudo compensar completamente la presión al alza procedente del lado de costos. Según estimaciones de la industria, solo el aumento del precio del azufre aportó un incremento de costos superior a 1800 yuanes/tonelada para las empresas de dióxido de titanio; el incremento acumulado de las tres subidas apenas puede cubrir aproximadamente este incremento de costos. La mejora del espacio de utilidades para las empresas es limitada; la mayoría de las empresas todavía se encuentran en estado de “baja rentabilidad” o “punto de equilibrio”.

Las pérdidas operativas continuas, por el efecto dominó, obligan al lado de la oferta de la industria del dióxido de titanio a acelerar el desbroce y depuración (salida). Los pasos del “reordenamiento” de la industria se aceleran de forma constante. Según datos estadísticos publicados por la Alianza Estratégica de Innovación Tecnológica de la Industria del Dióxido de Titanio, en 2025, en mi país había 18 empresas cuya producción real de dióxido de titanio fue de 100k toneladas o más, 3 empresas más que en 2024. De las empresas de producción existentes, 9 suspendieron o cerraron operaciones, y 2 empresas nuevas (1 cada una para el proceso de ácido clorhídrico y el proceso de cloruro) entraron en producción. El 26 de enero, el grupo estadounidense Tronox anunció el cierre permanente de sus instalaciones de producción de dióxido de titanio ubicadas en la ciudad de Fuzhou, provincia de Jiangxi, China. Esta planta abarcaba una capacidad de 50k toneladas/año y desde octubre de 2025 había entrado en un estado de cierre prolongado; la razón principal del cierre fue la debilidad de la demanda interna, el exceso de capacidad y el nivel de precios que continuó bajo. El mismo día, Jinpu Titanium Industry Co., Ltd. publicó un anuncio en el que señala que su subsidiaria de propiedad total, Xuzhou Titanium Chemical Co., Ltd., suspendió oficialmente la producción, reduciendo aún más el volumen de suministro del sector. Además, en 2025 la producción de dióxido de titanio en mi país alcanzó 4.72 millones de toneladas, con una disminución interanual de 47k toneladas, es decir, una caída del 1%. Esta es la primera vez en más de 20 años que la producción anual de dióxido de titanio de mi país presenta una disminución, lo que también confirma que se está acelerando el proceso de depuración en el lado de la oferta de la industria.

Posterior prudente optimista

Aumenta la diferenciación de la industria

Con respecto a la tendencia posterior del mercado del dióxido de titanio, en el sector existe en general una postura prudente y optimista. Desde el corto plazo, “jin san yin si” (金三银四), como temporada tradicional de alta demanda de consumo para la industria del dióxido de titanio, sumado al fuerte apoyo del lado de costos, hace que el precio del dióxido de titanio tenga la posibilidad de mantenerse en niveles altos. Actualmente, los precios del azufre y del ácido sulfúrico se encuentran en niveles altos, y es poco probable que caigan de forma pronunciada en el corto plazo; la presión de costos para las empresas seguirá existiendo.

Detrás de las expectativas optimistas de la industria todavía hay muchas preocupaciones ocultas, entre las cuales la incertidumbre en el lado de la demanda es la variable clave que afectará la evolución futura del precio. Al llegar el segundo trimestre, la industria del dióxido de titanio entrará gradualmente en la temporada tradicional de menor demanda, y la demanda de industrias finales como pinturas y plásticos disminuirá en cierta medida. La cuestión de si estas industrias pueden absorber de manera efectiva el aumento de precios determinará el factor central de si el precio del dióxido de titanio puede mantenerse en niveles altos de forma sostenida. Cabe estar alerta de que las subidas consecutivas del precio del dióxido de titanio en marzo podrían agotar parcialmente la demanda aguas abajo. Actualmente, las empresas finales y los canales de distribuidores ya completaron un aprovisionamiento por etapas. Además, debido a que la velocidad de aumento de los costos del lado de la cadena superior es más rápida que la velocidad a la que aumentan los precios del dióxido de titanio, algunas empresas todavía enfrentan una presión considerable sobre la rentabilidad.

En resumen, las “tres alzas consecutivas” del mercado del dióxido de titanio en marzo no son una señal de recuperación de la industria, sino una respuesta pasiva impulsada por costos; también es una salida proactiva para buscar supervivencia después de las pérdidas prolongadas de la industria del dióxido de titanio. En un contexto en el que los riesgos geopolíticos no se han disipado y el apoyo de los costos del lado superior sigue siendo fuerte, en el corto plazo el precio del dióxido de titanio mantendrá un patrón de oscilación en niveles altos. Pero a largo plazo, la industria aún debe afrontar problemas profundos y de desarrollo, como la debilidad de la demanda, el exceso de capacidad y la presión sobre las ganancias. Esta ola de alzas también incrementará aún más la diferenciación de la industria del dióxido de titanio: las empresas líderes, gracias a sus ventajas de escala, de costos y de tecnología, tienen posibilidades de conseguir un respiro en medio de esta ola; mientras que las pequeñas y medianas empresas de dióxido de titanio, al carecer de ventajas de escala y tener una capacidad débil para controlar costos, con la presión dual de costos altos y demanda débil, verán más comprimido su espacio de supervivencia, acelerando así el proceso de reordenamiento de la industria. Quizá este sea justamente el importante punto de inflexión para que la industria del dióxido de titanio de mi país deje atrás el crecimiento extensivo y avance hacia un desarrollo de alta calidad.

Diario de Metales No Ferrosos de China (中国有色金属报)

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