Resumen del cierre: El índice de Shanghái cae un 1% y vuelve a perder los 3900 puntos. Más de 4700 acciones en las dos bolsas en rojo.

Especial: en el momento actual podría ser el mínimo intermedio en A-shares; la caída trae una oportunidad de asignación de activos

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El 3 de abril, la sesión comenzó con una apertura al alza pero luego retrocedió, con ajustes en rango y volatilidad; el índice CSI 300 cayó 1% y perdió el nivel de 3900 puntos. En cuanto a sectores, el concepto de hardware para capacidad de cómputo (compute) se fortaleció con fuerza contra la tendencia; Huichuan Comunicación encadenó 2 límites diarios consecutivos al alza, Deko Li subió hasta el tope de 20 cm; el concepto de alquiler de capacidad de cómputo tuvo cambios puntuales, con SiTech y Zhenzhen Technology también alcanzando el límite al alza. Por el lado de la caída, el concepto de alimentos cayó de manera colectiva, y XinSai Co. encabezó las pérdidas. El sector de energía cayó con fuerza; múltiples acciones como MinDong Electric, LeShan Electric, ShenNan Electric A y TuoRi New Energy llegaron al límite de caída. Las acciones de carbón ajustaron, con YunMei Energy llegando al límite a la baja. En general, en el conjunto del mercado, la mayoría de acciones en ambos mercados mostró una tendencia general a la baja; las acciones que cayeron superaron las 4700.

Al cierre, el índice SSE Composite (Shanghái) cotizó en 3880.10 puntos, bajando 1%; el índice Shenzhen Component cotizó en 13352.90 puntos, bajando 0.99%; y el índice ChiNext (crecimiento) cotizó en 3149.60 puntos, bajando 0.73%.

En el mercado, los conceptos de fotolitografía, CPO y F5G lideraron las subidas; mientras que los conceptos de alimentos, agricultura ecológica y tratamiento de residuos médicos cayeron.

Sector destacado:

1、** Concepto de gases industriales**

Chuanqian Shipbuilding Special Gas alcanzó el límite al alza de 20 cm; Huate Gas, Jinhong Gas, etc., siguieron con subidas.

En el plano de las noticias, Huate Securities (para reclamación de derechos) señaló que, según datos de ZhuoChuang Information, el precio promedio semanal del helio importado para el embalaje (管束) en la presente semana fue de 126.43 yuanes/metro cúbico, un 31.89% más que el período anterior y un 21.57% más que en el mismo período del año pasado. La perturbación del suministro de helio de Catar, iniciada a finales de febrero, hace que el nivel de inventarios en abril sea aún más apremiante; el aumento de precios del helio en el mercado interno en los meses de 4-5 podría resultar aún más pronunciado.

2、Concepto de fibra óptica

Huichuan Comunicación encadenó 2 límites diarios consecutivos al alza; HengTong Optoelectronics subió más de 8%; Feitian Optical Fiber subió más de 6%, alcanzando un nuevo máximo histórico.

En el plano de las noticias, según Securities Times, la industria de la fibra óptica está entrando en una ola de aumentos de precios; el último informe de UBS引用 datos de la firma de investigación industrial CRU: el precio de la fibra óptica desnuda europea G652.D en marzo llegó a 7.94 euros por kilómetro de fibra (aprox. 9.1 dólares), un 136% más que en enero y un 159% más interanual.

China Galaxy señaló que, desde el lado de la demanda, el impulso central de la industria de la fibra óptica ha cambiado fundamentalmente: antes, el crecimiento de la industria dependía principalmente de la construcción de estaciones base 5g y del despliegue a gran escala de FTTH; en esencia, era la resolución del “si existe o no existe la conexión” la que dominaba el mercado de licitaciones por parte de los tres operadores con un fuerte poder de negociación. Sin embargo, desde 2025, la carrera global de IA ha generado la construcción de enormes clústeres de cómputo inteligente; la interconexión de centros de datos ha disparado la demanda de fibra óptica de alto ancho de banda y baja pérdida, impulsando a la industria a pasar oficialmente de “impulsada por la infraestructura de los operadores” a “impulsada por la capacidad de cómputo de IA”. Al mismo tiempo, los drones de fibra óptica se están desplegando a escala en aplicaciones de entornos electromagnéticos complejos específicos. Los drones de fibra óptica, al aprovechar sus ventajas tecnológicas de alta resistencia a la interferencia electromagnética y de gran ancho de banda, retransmiten imágenes en alta definición y en tiempo real al lado del operador, para completar operaciones precisas a distancia. Estos drones utilizan fibra óptica especial G.657A2; un dron consume entre 20 y 50 kilómetros de fibra óptica, y se trata de un consumible de un solo uso, lo que genera un impulso de demanda estructural para el mercado de fibras ópticas especiales. Además, nuevos escenarios emergentes como la internet industrial y las fibras ópticas para vehículos abren aún más espacio incremental para una demanda diversificada y de gama alta.

Noticias:

**【Apple fue acusada de estar adquiriendo a un precio extremadamente alto todos los chips móviles de DRAM disponibles en el mercado】**Según informantes de Corea del Sur, Apple está comprando todos los chips móviles de DRAM disponibles en el mercado a un precio muy alto, incluso sacrificando parte de los beneficios operativos; de este modo, puede impedir que los competidores obtengan suficientes chips de memoria. Esta especulación coincide casi por completo con la idea del conocido analista Guo Mingqi de enero de este año. En ese entonces, Guo Mingqi había considerado que el aumento de precios de la memoria afectaría el margen bruto de Apple, pero absorber los costos ayudaría a ganar una mayor cuota de mercado, y Apple podría compensar las pérdidas mediante servicios.

**【Repunte de la epidemia de cólera en Burundi; 18 casos nuevos en un día】**El ministro de salud pública de Burundi, Lüdéwénie Baradahahna, el 2 de abril, dijo que recientemente la epidemia de cólera en Burundi ha mostrado un repunte, con 18 casos nuevos de cólera el día 1. En la conferencia de prensa celebrada en Bujumbura, la capital económica de Burundi, Baradahahna dijo que los dos centros de tratamiento del cólera del país atendieron a 34 pacientes en total. Combatir la epidemia de cólera impone una pesada carga financiera al gobierno de Burundi; en el primer trimestre de este año, el gasto en esta partida fue de aproximadamente 3 mil millones de francos burundeses (aprox. 1 millón de dólares). Para prevenir y controlar la epidemia de cólera, a partir del 6 de abril el gobierno impondrá multas a las conductas que infrinjan las normativas de salud pública y de saneamiento ambiental. (China Central Television)

**【Fallo en el lanzamiento del cohete portador Tianlong-3】**El 3 de abril a las 12:17, el gran cohete portador de combustible líquido Tianlong-3 despegó en el Centro de Lanzamiento de Satélites de Jiuquan. El vuelo del cohete presentó anomalías y la misión de lanzamiento fracasó. El equipo de la misión llevará a cabo de manera integral el trabajo de “poner a cero y corregir” en el ámbito aeroespacial y las mejoras.

**【Tecnología UBTECH recluta director/a de ciencia; salario anual desde 15 millones de RMB; hasta un máximo de 124 millones】**El fabricante de robots humanoides UBTECH (Youbi Xuan Keji) publicó el 2 de abril en su cuenta oficial que la empresa recluta a un director/a de ciencia, con un salario anual que inicia en 15 millones de RMB y puede llegar hasta 124 millones. UBTECH señaló que las responsabilidades del puesto incluyen formular un mapa de ruta tecnológico en los campos de robots humanoides e inteligencia corpórea; liderar la investigación de modelos de inteligencia artificial; y promover tecnologías de inteligencia corpórea de vanguardia para llevarlas desde el laboratorio a escenarios reales, entre otras. UBTECH también está contratando decenas de otros puestos, incluidos ingenieros de algoritmos de aprendizaje por refuerzo, ingenieros de hardware e ingenieros de mecánica, etc.

Puntos de vista de instituciones:

Caitong Securities cree que, a corto plazo, la actividad en el mercado podría estar relativamente baja y que a nivel de índices probablemente se mantendrá la volatilidad. En el mediano plazo, lo más probable es que el mercado se mantenga con una volatilidad de amplio rango, con una mayor amplitud de fluctuaciones; se recomienda controlar razonablemente el tamaño de la posición y esperar a que apareñan señales de un punto de inflexión que surja de manera espontánea. Sin embargo, la base de la actual fase de mercado en A-shares sigue siendo sólida; se espera que el conflicto en Medio Oriente afecte solo el sentimiento a corto plazo y el ritmo de funcionamiento del mercado en A-shares, sin cambiar la dirección del mercado. El mercado a largo plazo con tendencia favorable aún merece confianza, por lo que no conviene preocuparse en exceso.

El informe de investigación de Cengyuan Securities indica que el mercado de A-shares de abril probablemente se mantenga dominado por la volatilidad, y la variable central sigue siendo la incertidumbre de la situación en Medio Oriente, lo que limita el espacio de subida del índice. Se recomienda continuar con una estrategia de asignación prudente: mientras se resguardan los activos de dividendos (bancos, transporte y servicios públicos) ante la volatilidad, se debe planificar la asignación en la seguridad energética, como equipos eléctricos y nueva energía (baterías de litio y fotovoltaica). Los puntos de riesgo incluyen si el conflicto geográfico de abril se desarrolla de manera más allá de lo previsto, si el endurecimiento marginal de la liquidez en el exterior desencadena un movimiento bajista en resonancia, y la etapa de divulgación densa de informes empresariales; si el desempeño de acciones individuales no cumple expectativas, podría causar fluctuaciones significativas.

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Responsable: Guo Yutong