¡La industria de la potencia de cálculo recibe nuevamente buenas noticias políticas! Varias acciones relacionadas han recibido atención de fondos en los últimos días.

El Ministerio de Industria y Tecnología (MIIT) anunció el inicio de la Acción de Impulso de la Computación Accesible y, por primera vez, dejó claro que se explorarán negocios innovadores como el “banco de computación” y el “mercado de computación”.

Los analistas señalaron que el “crecimiento simultáneo del volumen y el precio” ya se ha convertido en una característica destacada del mercado Token de las empresas de modelos de gran escala, y que los sistemas de soporte subyacentes como la computación, las redes y la gestión de datos podrían seguir beneficiándose de manera sostenida.

El MIIT propone por primera vez el banco de computación y el mercado de computación

El 2 de abril, la Oficina del MIIT publicó el “Aviso sobre la realización de la Acción Especial de Impulso de la Computación Accesible para el desarrollo de las pymes”. En él se propone que, para finales de 2028, se construya básicamente un sistema de servicios de computación accesible, se refuerce aún más la intensidad de los servicios públicos para la aplicación de la computación en las pymes y se reduzcan de forma significativa las barreras para que las pymes obtengan y utilicen capacidad de computación.

En concreto, el “Aviso” plantea cinco acciones especiales, incluida la mejora de la asignación de recursos de computación, la oferta de servicios de computación accesibles, y la habilitación de empresas en industrias clave. Entre ellas, se incluyen fomentar la creación de “pools” de computación exclusivos para pymes, lanzar paquetes de integración de computación y red personalizados, y llevar a cabo en profundidad la Acción Especial “uso de computación en milisegundos” a nivel metropolitano.

Entre ellas, el MIIT propuso por primera vez explorar negocios innovadores como el “banco de computación” y el “mercado de computación”, apoyando a las pymes a depositar recursos de computación ociosos, y lograr una utilización flexible mediante la gestión de recursos de forma transregional y durante distintos periodos.

El “Aviso” también alienta a las autoridades locales pertinentes a proporcionar vales de capacidad informática (vale de capacidad informática), vales de almacenamiento (vale de almacenamiento) y vales de capacidad de transmisión (vale de capacidad de transmisión) a pymes que se alineen con la orientación industrial, a través de secciones especiales en plataformas para pymes; impulsar una conexión precisa entre la demanda de las pymes y la oferta de recursos de computación, y aplicar modelos de pago flexibles como facturación por tarjeta por hora, por hora validada y por conteo de Token.

“El banco de computación y el mercado de computación son en realidad una variante del cómputo en la nube: se convierte la capacidad de computación en un recurso, en un elemento, y se gestiona la capacidad de computación a través del banco de computación y del mercado de computación. Sobre esa base, se introduce aún más el concepto de negocios y de finanzas”. Lo explicó Pan Helin, miembro del Comité de Expertos en Economía de la Información y las Comunicaciones del MIIT.

Añadió con ejemplos: por ejemplo, el mercado de computación permite que las pymes compren productos de computación, para que ambas partes de la oferta y la demanda de computación realicen transacciones en la plataforma; y, por otro lado, el banco de computación permite que las pymes tengan cierta cuota de capacidad de computación, para que puedan usar primero y pagar después; o también permite que los proveedores de capacidad ofrezcan la capacidad de computación como garantía y obtengan préstamos y financiación del banco de computación.

El volumen de llamadas de Token se dispara

Recientemente, como punto de apoyo central y métrica de fijación de precios en la comercialización de la industria de modelos de gran escala, el nivel de interés del mercado Token está aumentando continuamente con la llegada de la era de los AI Agent.

El 2 de abril, el presidente de Volcano Engine, Tan Dai, reveló que el uso diario promedio de Token del modelo de gran escala Doubao ya superó los 120 billones de Tokens; en tres meses se duplicó, y en comparación con los datos de hace dos años, alcanzó un crecimiento acelerado de 1000 veces, lo que representa el desarrollo acelerado de toda la industria de la IA.

Además, según los últimos datos de OpenRouter, la plataforma global agregadora de modelos de gran escala, la semana pasada (del 23 al 29 de marzo) el volumen total de llamadas de modelos globales de IA fue de 22.7 billones de Token; de ese total, el volumen de llamadas semanal de modelos de China fue de 9.857 billones de Tokens, con un crecimiento del 33.94% mes a mes, muy por encima de los 3.007 billones de Tokens de llamadas de modelos de EE. UU. y del aumento del 1.79% mes a mes.

Cabe destacar que esta es ya la cuarta semana consecutiva en la que los modelos de gran escala nacionales superan al mercado de Estados Unidos.

La brecha de capacidad de computación se acelera en liberarse

Para China International Capital Securities (CICC), la prosperidad de la computación nacional en toda la cadena está acelerando, y se espera que se dé un crecimiento simultáneo del volumen y del precio. Con la presión lógica fuerte tanto por el lado de la oferta como por el lado de la demanda, se prevé que en 2026 la cadena industrial de la computación entre en un ciclo de “inflación de toda la cadena”, y que la prosperidad del sector se derrame de manera integral desde los chips centrales hacia etapas como AIDC, servicios de computación en la nube, equipos eléctricos y servidores de apoyo, entre otros.

CITIC Securities indicó que, con un impulso de doble rueda de “entrenamiento + inferencia”, la demanda de capacidad de computación mantiene un alto nivel de prosperidad. A medida que las aplicaciones de IA aceleran la implementación a escala, se espera que el crecimiento del volumen de llamadas de Token en la primera mitad de 2026 supere ampliamente las expectativas. Además, debido a la explosión de la demanda en escenarios de Coding y Agent, el GLM5 de Zhipu ajustó los precios de los paquetes en más del 30% y, tras el reajuste de precios, se agotaron rápidamente, lo que valida aún más que la relación entre oferta y demanda de capacidad de computación actualmente está relativamente ajustada.

China Post Securities considera que el crecimiento de manera exponencial del volumen de llamadas de Token marca que el elemento datos se logra un cierre de ciclo desde la oferta hasta el valor mediante un modelo que permite fijar precios; la competencia de modelos de gran escala está pasando de competir por capacidades a competir por volumen de uso. Y dado que la infraestructura de IA es la etapa central que respalda la expansión del tamaño de las llamadas, significa que los sistemas de soporte subyacentes, como computación, redes y gestión de datos, deben expandirse de manera sincronizada e incluso adelantarse, y por lo tanto se beneficiarán plenamente de la escalada continua de la demanda de Token.

Varias acciones conceptuales reciben atención de fondos

Según la revisión de “Temas candentes” de Oriental Fortune, en el mercado A-shares actualmente hay cerca de 30 acciones relacionadas con el concepto de arrendamiento de computación; su capitalización de mercado total supera los 3000 mil millones de yuanes. Zhaochuang Data ocupa el primer lugar con un tamaño de 721 mil millones de yuanes; además, otras 9 acciones como Donghua Software, Oriental Guoxin, Litong Electronics y Meili Cloud, entre otras, tienen capitalizaciones de mercado de más de 10 mil millones de yuanes cada una.

Desde este año, el desempeño de las acciones del concepto de arrendamiento de computación ha sido dispar: más de la mitad de las acciones del concepto registraron alzas en el precio, con un aumento promedio de más del 12%. Entre ellas, el precio de las acciones de Litong Electronics subió 1.26 veces; DianGuang Technology subió más de 96% y quedó en segundo lugar; el precio de Meili Cloud subió más de 70%; y tanto Dayi Technology como Oriental Guoxin e iCblue registraron alzas de más de 30%.

En cuanto a los fondos, según los datos de Oriental Fortune Choice, en el último mes, 6 acciones del concepto de arrendamiento de computación recibieron compras netas de financiamiento. Entre ellas, Zhaochuang Data y Oriental Guoxin recibieron aumentos de posiciones con fondos apalancados por 2.57 mil millones y 2.43 mil millones de yuanes, respectivamente; Hongxin Electronics recibió compras agresivas de clientes con financiamiento por 1.11 mil millones de yuanes; y el monto de compra neta financiada de Hongbo Co., Ltd. fue de aproximadamente 25.48 millones de yuanes.

（Fuente: Centro de Investigación de Oriental Fortune）