Mucho más que una sola medida: Grupo Muyuan refuerza su capacidad para atravesar ciclos, reduce costos continuamente y construye una barrera de protección para su rendimiento

1 de abril, el contrato de futuros de cerdos porcinos domésticos con vencimiento principal tocó un nuevo mínimo en 9605 yuanes por tonelada, mientras que en el mercado spot el precio medio de salida de los cerdos porcinos ya está por debajo de 10 yuanes por kilogramo; la industria ha entrado en una difícil etapa de tocar fondo del ciclo.

A pesar de que la situación de la industria sigue siendo deprimida, como líder en la cría de cerdos porcinos, Muyuan Co., Ltd. (002714) ha publicado recientemente su informe anual 2025, y aun así entregó un excelente resultado de beneficio neto atribuible a la empresa por más de 150 mil millones de yuanes durante todo el año, lo que refleja la capacidad de las empresas de gran escala para hacer frente a la volatilidad cíclica de la industria. En la reciente conferencia de presentación de resultados que la empresa celebró, también reveló una serie de medidas para resistir los riesgos de la fase de caída del ciclo en 2026, como seguir reduciendo costos, optimizar las finanzas y expandir los mercados, transmitiendo al mercado de capitales la confianza en un desarrollo sólido.

Continuar reduciendo costos para construir un foso de protección del desempeño

En 2025, Muyuan Co., Ltd. logró unos ingresos operativos de 15B de yuanes, con un crecimiento interanual del 4.49%. En un contexto de precios de cerdos porcinos en un rango bajo y con fluctuación, la empresa aún logró un beneficio neto atribuible a la empresa de 15.49B de yuanes.

Sin duda, un costo bajo ya es el “foso de protección” con el que actualmente el líder del sector estabiliza su desempeño.

En una conferencia de presentación de resultados celebrada recientemente, los directivos de Muyuan Co., Ltd. comentaron que, gracias a la continua innovación en I+D y al fortalecimiento de la gestión de la empresa, en 2025, en todo el año, mejoraron de forma constante diversos indicadores de producción. El costo total completo de la cría de cerdos porcinos mostró una tendencia a la baja por trimestre, y el costo promedio anual ya se redujo a alrededor de 12 yuanes por kilogramo, con una reducción interanual de 2 yuanes por kilogramo.

“La contribución de la caída de los precios de las materias primas del alimento al descenso de costos es de aproximadamente un tercio; y el otro ~dos tercios proviene de la mejora y el potencial interno, incluyendo la optimización de la eficiencia de producción, el aumento de la utilización de la capacidad, lo que reduce la carga de los costos fijos, y el control más detallado de los distintos gastos.” El director del consejo ejecutivo de Muyuan, Qin Jun, señaló que la empresa tiene confianza en una mayor reducción del costo en 2026. Teniendo en cuenta que es posible que el precio de las materias primas del alimento sea ligeramente más alto que en 2025, la empresa espera reducir el costo promedio anual de 2026 a menos de 11.5 yuanes por kilogramo.

Según se informa, en 2025 Muyuan Co., Ltd. ya hizo preparativos con antelación en hardware y capacitación del personal para la prevención y control de enfermedades de invierno no relacionadas con la peste porcina (enfermedad no epidémica). Esto permitió mantener estable la situación general de producción, y sentó las bases para la posterior reducción de costos. Al mismo tiempo, desde el año pasado, la empresa ha invertido de forma continua en I+D para la crianza de cerdos reproductores, y además ha reforzado la gestión de las cerdas de reemplazo, mejorando de manera efectiva el rendimiento de los reproductores y la salud del rebaño. Esto se reflejará progresivamente en el costo de los cerdos para engorde que salgan a mercado este año. Además, la empresa seguirá promoviendo internamente, replicando y mejorando las experiencias de gestión de las granjas líneas para mejorar el desempeño operativo de las granjas rezagadas y, al hacer bien la gestión interna, impulsar la disminución del costo general.

En cuanto a la ruta para lograr una reducción adicional de costos en 2026, la empresa también explicó en el anuncio divulgado recientemente que: primero, seguirá implementando de manera sólida el trabajo de puesta en práctica de tecnologías de prevención y control de enfermedades; segundo, optimizará los planes de incentivos para empleados y directivos de gestión para mantener la cohesión del equipo central interno; tercero, seguirá aumentando la inversión en la crianza de cerdos reproductores; y cuarto, reforzará la I+D y aplicación de soluciones de digitalización e inteligencia, transformando los trabajos que antes dependían del juicio por experiencia en modelos algorítmicos con lógica clara y trazabilidad, para que los nuevos empleados también puedan dominar rápidamente las tecnologías centrales y mejorar la eficiencia del personal.

Optimizar la estructura financiera para resistir el impacto del ciclo

Ante la situación de la parte baja del ciclo del cerdo, una estructura financiera estable y un sólido colchón de reservas de flujo de efectivo son un conjunto de factores necesarios para que las empresas puedan resistir el invierno y llegar a la recuperación del ciclo en una nueva ronda.

El flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas de Muyuan Co., Ltd. en 2025 alcanzó 30.06B de yuanes; el flujo de efectivo es abundante y estable. Al cierre de 2025, el ratio de activos y pasivos de la empresa era del 54.15%, 4.53 puntos porcentuales menos que a inicios de año. El total de pasivos al cierre de año fue 17.1B de yuanes menos que a inicios de año, logrando con exceso el objetivo anual de reducción de deuda.

“Las asignaciones de capital de la empresa en 2025 fueron de 9.53B de yuanes (en 2024 fueron 12.38B de yuanes). Principalmente incluyen el pago de contratos de obra en el pasado, la modificación y reparación de equipos y nuevas adiciones, y algunas inversiones de incremento de capacidad productiva. Se prevé que las asignaciones de capital de la empresa en 2026 se mantengan por debajo de los 10B de yuanes.” Qin Jun comentó.

En detalle, en comparación con el año pasado, la empresa aumentó su planificación de asignaciones de capital en el eslabón de sacrificio. La empresa de negocio de carnes en el matadero logró rentabilidad el año pasado y actualmente mantiene una buena tendencia de desarrollo. La empresa incrementará la inversión en el negocio de carnes del matadero, mejorará la proporción de autocorte, y a través de la gestión coordinada entre el eslabón de cría y el de sacrificio realizará gestión de valor integral, creando espacio para el aumento de valor.

En el anuncio que Muyuan Co., Ltd. divulgó recientemente, la empresa admite que, en el entorno de mercado actual, aplicará una estrategia operativa más prudente. Dará prioridad absoluta a la seguridad del flujo de caja y a la operación continua para asegurar que, en medio de un mercado volátil, la empresa cuente con una resiliencia financiera suficiente y no avanzará apresuradamente con el trabajo de reducción de deuda.

Además, frente a la coyuntura actual del mercado, la empresa hace preparativos suficientes tanto en el frente de producción como en el frente financiero. En primer lugar, la empresa tiene confianza en la reducción de costos de este año, y, mediante la continua disminución de costos, consolida su capacidad para atravesar el ciclo. En segundo lugar, en los últimos dos años la empresa ha optimizado continuamente su estructura financiera, reduciendo el tamaño de la deuda y manteniendo una relación estable de cooperación con los bancos, con reservas suficientes de facilidades de crédito. El reciente buen resultado en la emisión de instrumentos de deuda en mercados abiertos también indica el reconocimiento por parte de los inversionistas de bonos sobre la solidez financiera de la empresa, la seguridad del flujo de efectivo, etc. Además, los fondos recaudados con la cotización en el mercado de Hong Kong también aportan cierta mejora a la liquidez.

Expandir mercados en el exterior para abrir espacio de crecimiento

Ante la situación deprimida del mercado doméstico de cerdos porcinos, el conjunto de empresas cotizadas ya ha comenzado a impulsar con fuerza los mercados exteriores y a buscar un nuevo espacio de crecimiento de desempeño.

Ya en septiembre de 2024, Muyuan Co., Ltd. firmó un acuerdo de cooperación estratégica con BAF Vietnam Agricultural Joint Stock Company, planeando ofrecer a la empresa vietnamita BAF soluciones y servicios técnicos en aspectos como diseño y construcción de granjas, bioseguridad y protección del medio ambiente, y promoviendo la aplicación de inteligencia artificial en la cadena de la industria de la cría.

En marzo de 2025, la cooperación entre ambas partes se profundizó aún más. Según el contenido del contrato, BAF y Muyuan Co., Ltd. cooperarán para construir y operar granjas de cría de edificios de alta tecnología, con una fábrica de alimentos como complemento.

En febrero de 2026, Muyuan Co., Ltd. logró cotizar exitosamente en la Bolsa de Valores de Hong Kong, abriendo aún más el espacio para aprovechar el capital global para impulsar el desarrollo de la industria.

“La empresa tomará el Sudeste Asiático como el primer paso para salir al exterior. Por un lado, el mercado de consumo de carne de cerdo del Sudeste Asiático tiene un amplio espacio de crecimiento; por otro lado, allí hay una demanda urgente en prevención y control de peste porcina, renovación de establos y construcción de sistemas de bioseguridad, lo cual se alinea de forma muy alta con las ventajas técnicas de la empresa. La empresa, con Vietnam como punto de partida, al inicio entra en el mercado local mediante un modelo de activos ligeros; vende equipos inteligentes a los socios y ofrece servicios técnicos. Se lograron buenos resultados, y eso fortaleció firmemente nuestra confianza para salir al exterior.” Qin Jun señaló.

En el anuncio divulgado recientemente por Muyuan Co., Ltd., la empresa también lo expresó públicamente: en 2026, el objetivo del desarrollo del negocio en el extranjero es aterrizar capacidades de cría en Vietnam, abrir la ruta técnica de desarrollo en el lugar y crear un equipo localizado, pero se prevé que la necesidad de capital para el negocio en el extranjero se mantendrá en un nivel relativamente bajo. El 60% de los fondos recaudados con la cotización en Hong Kong se utilizará para la expansión del negocio en el extranjero. Posteriormente, se aprovechará plenamente según la evolución del desarrollo del negocio, para que el capital impulse el desarrollo de la industria.

La empresa también ha dejado claro que el negocio en el exterior será una prioridad clave a largo plazo para la empresa. Además de Vietnam, la empresa explorará más mercados y diversos modelos de cooperación para convertir en un conjunto completo y replicable de soluciones técnicas—por ejemplo, el diseño de establos de cría que ya se ha validado plenamente en el mercado doméstico, la investigación y desarrollo en nutrición, la prevención y control de enfermedades, la investigación y desarrollo y aplicación de equipos inteligentes, la gestión ambiental, etc.—y llevar dichas soluciones a más países y regiones, creando un valor tangible y real para la industria de cría de cerdos en el lugar y promoviendo el desarrollo de la industria porcina global.

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