Wang Jianlin: Vendió 80 centros comerciales Wanda por completo | 【Archivo de personajes empresariales】

Pregunta a la IA · ¿Qué preocupaciones de la industria están detrás de la venta de 80 plazas comerciales por parte de Wang Jianlin?

¿Qué está viviendo ese hombre que gritó “un objetivo de cien millones”?

《Archivo de perfiles de personas del ámbito empresarial》

El 6 de febrero de 2026, una noticia financiera que no parecía gran cosa circuló silenciosamente en el mundo de los negocios: Dalian Wanda Commercial Management Group emitió con éxito bonos en dólares por 360 millones de dólares (aprox. 2.500 millones de yuanes) con un interés anual del 12,75%. El 12,75%, ese número hizo que muchos profesionales del sector financiero se quedaran en silencio un momento. Hay que saber que, incluso para empresas con calificaciones crediticias más bien deficientes en este momento, rara vez se ven emisiones con un interés tan alto: esto significa que el mercado ya está valorando la capacidad de pago de Wanda en un nivel que se acerca a la “zona de alto riesgo”. Y el destino de ese dinero es pagar una deuda anterior emitida en 2023. Con deuda para pagar deuda, con un interés alto para volver a respirar. Este es el “rescate en el límite” que está atravesando Wang Jianlin, de 71 años.

I. De 220.000 millones a 58.800 millones: la caída de un número

En 2013, Wang Jianlin encabezó por primera vez la lista Hurun de los ricos de China con una fortuna de 135.000 millones de yuanes. En aquel entonces, Wanda estaba en su época de apogeo: más de 200 plazas Wanda estaban repartidas por todo el país; Wanda Hotel, Wanda Pictures y Wanda Sports formaban un “supermapa” que abarcaba bienes raíces comerciales y entretenimiento cultural. Esa era la etapa en la que Wang Jianlin se sentía más seguro y orgulloso. En un programa, les dijo a los jóvenes: “Primero fija un objetivo pequeño, por ejemplo, ganar primero esos cien millones”. La frase se volvió un modismo y también una anotación de una época. Pero el punto más alto de la riqueza muchas veces también es el inicio del giro.

En 2017, el regulador empezó a endurecer la compra en el exterior por parte de promotoras inmobiliarias, y la lógica con la que Wanda había apostado fuerte por el extranjero se encontró con un viento contrario de políticas. Wang Jianlin tuvo que empezar a vender activos: 77 hoteles y 13 proyectos de cultura y turismo se transfirieron uno tras otro; además, salió de la participación en AMC (cadena de cines), reduciendo su presencia en el extranjero. Ese año, dijo: “Wanda ha atravesado tiempos difíciles, ha soportado las pruebas”.

El mundo exterior pensó que era solo un ajuste voluntario. Nadie imaginó que era el prólogo de una larga contracción. En octubre de 2025, se publicó el “New Fortune 500 Chuangfu List”. La fortuna de Wang Jianlin y su hijo pasó de 140,8 mil millones de yuanes en 2024 a 58,8 mil millones. En un año, se redujo en 82 mil millones; el puesto cayó del 9 al 51.

II. Vender 80 plazas Wanda en tres años: una mutilación larga

Desde 2023, Wanda inició una ronda rara de liquidación de activos a gran escala. Según un conteo incompleto de varios medios, desde 2023 Wanda ha vendido en total más de 80 plazas Wanda; ojo: esto no significa una venta total, porque Wanda suele conservar la gestión operativa, pero la propiedad y el capital ya han cambiado de manos. Entre esos movimientos, en mayo de 2025 Wanda vendió en un solo lote 48 plazas Wanda, lo que causó un gran revuelo en la industria. “O lo vendes, o te mueres”. Una persona cercana a Wanda describió así la situación de aquel momento. La deuda total de todo el grupo Wanda ronda los 8B de yuanes; la presión de pago a corto plazo es extremadamente pesada. La relación efectivo/deuda a corto plazo llegó a ser solo de 0,2: es decir, por cada 1 yuan de deuda a corto plazo, en libros solo hay 0,2 yuanes de efectivo correspondientes.

En septiembre de 2025, el Tribunal Popular Intermedio de Lanzhou, provincia de Gansu, emitió una orden de restricción del consumo aplicable al grupo Wanda y también a Wang Jianlin. El monto objeto de ejecución era de aprox. 186 millones de yuanes. A finales de ese año, el grupo Wanda ya había sido incluido 7 veces en el listado de “demandado ejecutado” (ejecución), con montos totales que sumaban más de 600B. Este ex primer rico de China apareció en varias ocasiones en listados públicos de ejecuciones judiciales. Incluso los derechos de vuelos en primera clase con asientos premium han sido privados temporalmente.

En diciembre de 2025, Wang Jianlin finalmente presionó un botón con un fuerte significado simbólico: gastó aprox. 700 millones de yuanes para recomprar una plaza Wanda que había vendido previamente, redimiéndola al comprador. Esto fue interpretado por el exterior como “respirar un poco porque el dinero alcanza, y empezar una recompra parcial”. Pero frente al panorama total de deudas, no es más que una breve nota al pie.

III. 12,75%: es la desesperación, pero también es supervivencia

Volvamos al inicio: aquellos 2.500 millones de yuanes en dólares con intereses altos. ¿Qué significa un 12,75%? Tomando como ejemplo este bono, Wanda debe pagar cada año al acreedor unos 320 millones de yuanes de intereses. Solo los intereses, por sí mismos, serían suficientes para construir un proyecto comercial de tamaño medio. Pero aun así hay que pedir prestado. Ese bono “viejo” emitido en 2023 tiene un tipo de interés del 11%, principal de 400 millones de dólares y fecha de vencimiento el 13 de febrero de 2026. Wanda eligió la extensión (exención de cumplimiento inmediato), pagando el principal en cuatro tramos, extendiéndolo hasta agosto de 2027. El nuevo bono en dólares de 2.500 millones de yuanes (aprox. en dólares) se emitió precisamente para pagar parte de ese principal. Cabe destacar que, tras la emisión de este bono, la reacción del mercado no fue fría: finalmente la cantidad suscrita alcanzó 650 millones de dólares, cubriendo 43 cuentas de inversión, con un múltiplo de suscripción superior a 1,8 veces. Esto muestra que el mercado de capitales no ha perdido la confianza de manera total en Wanda: todavía se reconoce por parte de algunas instituciones el modelo de operación comercial de las plazas Wanda, y los activos principales conservan cierto atractivo. Para Wang Jianlin, quizá sea una de las mejores noticias en estos tres años. Aguantar tres años y, por fin, esperar una ventana para respirar.

IV. Con 71 años, todavía en el campo de batalla

Un detalle se ha difundido en el mundo de los negocios. En el mismo periodo en que Wang Jianlin se ocupaba de la reestructuración de deudas y de vender gradualmente activos de Wanda, los medios captaron que su hijo, Wang Sicong, apareció en un camerino VIP en algún local de alto nivel en Macao. El padre desactivando bombas en el frente; el hijo, relajándose con soltura detrás. Esa escena hirió a muchas personas. Pero otros dijeron que Wang Sicong llevaba años alejándose de la gestión de Wanda, y que el destino comercial entre padre e hijo ya se había separado. La verdad, sin embargo, es algo que los forasteros no pueden juzgar. Pero cuando esa foto aparece al lado de la noticia sobre la deuda de Wang Jianlin, se forma una sensación de contraste muy desgarrador: es la forma de vivir distinta de dos generaciones, y también el ángulo más humano y difícil de evitar en una historia patrimonial de una familia. Wang Jianlin, por su parte, nunca se quejó públicamente ni anunció su derrota. Él sigue apareciendo en los niveles de decisión operativa de Wanda; sigue planeando la emisión de bonos, la extensión, las ventas y las recompras. Con 71 años, su condición física y energía ya no son las de la juventud, pero aún está de pie en este campo de batalla.

V. ¿Cuánto vale ahora esa frase “objetivo de cien millones”?

Diez años atrás, “ganar primero un centenar de millones” se convirtió en una frase popular de internet que reflejaba el enorme optimismo de la época de expansión del mundo empresarial chino. Diez años después, Wang Jianlin entrega una “factura” con otro significado: su fortuna se redujo en 82 mil millones, se vendieron 80 plazas Wanda y asumió una deuda con intereses altos del 12,75%. Su historia no es un simple ejemplo de éxito, ni tampoco una advertencia de fracaso ligera. Es una crónica real del comercio sobre una época, el apalancamiento, las políticas y la naturaleza humana. Desde su retiro del campamento militar de Dalian, hasta la construcción de un imperio comercial de miles de millones, y luego hasta hoy, cuando se corta el brazo para sobrevivir: la trayectoria de ascensos y caídas de Wang Jianlin se superpone casi perfectamente con el auge y el declive de la industria inmobiliaria china durante treinta años. El atolladero de Wanda no ha sido nunca solo el atolladero de una sola persona, Wang Jianlin. Solo que, al final, el riesgo lo carga él solo. Ese hombre que gritó “un objetivo de cien millones”, ahora está usando toda su fuerza residual para defender las plazas que aún quedan; y también el nombre de aquella persona que ni siquiera está dispuesta a agachar la cabeza.

Aquí está 《Archivo de perfiles de personas del ámbito empresarial》. En el próximo número seguiremos descomponiendo la naturaleza humana, la visión global y el destino que hay detrás del mundo empresarial.