Conflicto en Irán: El dólar estadounidense recupera su estatus como refugio seguro

(MENAFN- Khaleej Times) El dólar estadounidense ha recuperado su estatus de refugio seguro desde que comenzó la guerra en Irán.

En esta época de incertidumbre global, otros refugios seguros populares – el oro y el franco suizo – simplemente no han resistido.

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El dólar está recuperando su manto tradicional como el refugio financiero preferido en tiempos turbulentos. Tras un año de debilidad sorprendente, el dólar ha revertido el rumbo y está subiendo frente a la mayoría de las demás monedas.

“Muchas personas habían cuestionado el papel del dólar como refugio seguro, y su desempeño en la guerra ahora lo ha reanimado”, dijo Marc Chandler, estratega jefe de mercados de Bannockburn Global Forex.

La caída del dólar el año pasado estuvo impulsada por la incertidumbre sobre las políticas de aranceles de EE. UU., así como por las expectativas de menores tasas de interés en EE. UU. Los inversores se habían diversificado alejándose del dólar y hacia otras monedas y activos, incluido el oro.

Ahora, con el aumento de los precios del petróleo, la inflación más alta respalda al dólar ya que la Reserva Federal sería poco probable que recortara las tasas de interés en EE. UU.

El oro ha estado en una montaña rusa. Cuando el dólar cayó, el oro subió, pero una vez que Estados Unidos e Israel atacaron Irán, comenzó su declive. El oro ahora está un 15 por ciento a la baja en medio de conversaciones sobre que algunos bancos centrales son vendedores, dijo Chandler. Los estrategas también afirman que la entrada al oro estaba saturada y que los inversores preocupados podrían verlo como un lugar para obtener ganancias.

“Este mes, todas las divisas del G10 están bajando más de 1 por ciento”, dijo Chandler. El franco suizo cayó alrededor de 3,5 por ciento en el mes transcurrido desde que Estados Unidos e Israel atacaron Irán.

El mejor desempeño de las divisas del G10 frente al dólar ha sido la libra esterlina, que perdió 1,4 por ciento en el mes. “Es en parte porque hemos visto el mayor cambio en las expectativas de tasas de interés en el Reino Unido”, dijo.

Los siguientes mejores fueron el dólar canadiense, con una caída de 1,7 por ciento, y la corona noruega, bajando 2,3 por ciento frente al dólar. “Obviamente dependen más de las exportaciones de petróleo y gas”, dijo Chandler, añadiendo que los precios más altos del petróleo les ayudan por ahora.

Cuando el dólar caía durante el año pasado, la tendencia había sido un impulso para otros mercados y economías. Para los mercados emergentes, fue especialmente positivo. Ahora, las monedas en esos mercados, incluidos algunos de los de mejor desempeño, han caído con fuerza frente al dólar en el último mes.

Chandler dijo, sin embargo, que el peso colombiano no sigue esa tendencia y se está moviendo al alza. Es la divisa con mejor desempeño.

“Hay conservadores que parecen haber ganado algo de terreno en las encuestas allí, y Colombia también es exportador de petróleo”, dijo Chandler. El peso de Colombia subió 2,3 por ciento durante el mes, y el peso argentino está justo detrás, también subiendo alrededor de 1,8 por ciento.

El tercer y cuarto mejor desempeño en EM son el dólar de Hong Kong y el renminbi chino.

“El RMB chino solo está bajando 0,7 por ciento. Creo que en parte la fortaleza de China es notable. A principios de este mes, mientras la guerra seguía en curso, fijaron la cotización del dólar en un nuevo mínimo multianual”, dijo Chandler. Los países con monedas más débiles pueden tener una ventaja en el comercio global. “Todas estas otras monedas están cayendo. China pudo haber permitido que el RMB cayera también, pero no lo ha hecho”.

China es el mayor importador de petróleo del mundo, pero Chandler señaló que había acumulado crudo.

El peor desempeño en EM ha sido el rand sudafricano, que cayó cerca de 7 por ciento.

“Aunque mucha gente piensa que Rusia sale adelante porque EE. UU. levantó las sanciones sobre su petróleo”, dijo. El rublo ruso está alrededor de 5,6 por ciento a la baja, el segundo peor desempeño.

El índice del dólar – DXY - ha subido más de 2,5 por ciento desde que comenzó la guerra. El índice representa una cesta de monedas que está fuertemente ponderada hacia el euro. Algunos estrategas dicen que la posición de EE. UU. como importante productor y exportador de energía también ha sido favorable para el dólar.

Los inversores pueden apostar por la dirección del dólar mediante fondos cotizados en bolsa. El Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) es una apuesta a un dólar en alza, mientras que el Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN) es para inversores que esperan un dólar más bajo. También hay otros ETF de divisas.

Otra forma de invertir en dólares es comprar letras del Tesoro de corto plazo. Vienen en vencimientos de un mes, tres meses, seis meses y 12 meses.

Para inversores que no están seguros de si poner dinero nuevo a trabajar en los mercados, el efectivo es una alternativa.

“Creo que si estás poniendo dinero en fondos del mercado monetario o en letras del Tesoro de menor plazo, es un buen lugar para esconderse. Sabes lo que vas a recibir”, dijo John Briggs, jefe de estrategia de tasas de EE. UU. en Natixis Corporate & Investment Banking.

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