Si operas activamente en el mundo de las criptomonedas, seguramente habrás notado cómo las decisiones de la SEC sacuden literalmente todo el mercado. Hace poco me pregunté: ¿qué es exactamente esta agencia y por qué su palabra tiene tanto peso para nosotros?

La cosa es así: la SEC es la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., una agencia federal que supervisa el cumplimiento de las leyes estadounidenses sobre valores. Fue creada en 1934, después de la Gran Depresión. Actualmente está dirigida por Gary Gensler, un nombre que seguramente es familiar para cualquiera que siga las noticias de criptomonedas.

En resumen, la SEC se encarga de controlar el cumplimiento de las leyes federales en el mercado financiero, proteger los intereses de los inversores, garantizar la transparencia de las operaciones, aprobar nuevas emisiones de valores y supervisar la información que las empresas proporcionan a sus inversores. Puede que no suene muy cripto, pero precisamente por eso la SEC tiene un peso enorme para nosotros.

Estructuralmente, la SEC está formada por cinco departamentos: el departamento de gestión de inversiones, la autoridad de supervisión de finanzas corporativas, el departamento de comercio de mercado, el departamento legal y los analistas de riesgos. Cada uno se encarga de su parte del pastel.

Pero aquí está la clave: aunque las competencias de la SEC se limitan a EE. UU., esto sigue teniendo impacto en todo el mercado mundial. EE. UU. sigue siendo el mayor centro financiero del planeta, por lo que cualquier decisión tomada aquí repercute en todo el mundo. Gensler considera que el mercado de criptomonedas es arriesgado, reconoce que el bitcoin es solo una mercancía y no un valor, pero exige que las empresas cripto cumplan con todas las reglas establecidas.

Y aquí empieza lo interesante. Bajo la dirección de este presidente, la SEC ha presentado varias demandas sonadas. Las principales plataformas de intercambio de criptomonedas han sido acusadas de comerciar con valores no registrados. Ripple ha estado en juicio con la SEC desde finales de 2020 por XRP: la agencia afirmaba que la compañía recaudó más de 1,2 mil millones de dólares vendiendo valores no registrados. A principios de 2023, la SEC presentó una demanda contra el emisor del stablecoin BUSD, alegando que también se trataba de un valor no registrado. El precio de BUSD cayó mucho en ese momento.

Cada una de estas demandas genera pánico en el mercado. Los precios caen, los inversores se nervan, los tokens que la SEC llama valores pierden valor. Esto demuestra cuán fuerte influencia tiene la SEC en toda la economía cripto, a pesar de que su jurisdicción oficialmente se limita a EE. UU.

Actualmente, la SEC también está observando a stablecoins como USDT y USDC, estudiando DeFi y exigiendo a todos los actores relevantes que cumplan con sus reglas. Si estás en cripto, sabes que esto no es solo regulación, sino una reconfiguración completa de toda la industria. Y las decisiones que tome la SEC definirán la dirección del mercado cripto en los próximos años.